双轮驱动表现亮眼，创新药企需警惕业绩波动风险_财经资讯

双轮驱动表现亮眼，创新药企需警惕业绩波动风险

创始人

2026-09-01 08:07:05

9月1日，2026年半年报收官，A股医药板块508家上市公司合计实现营收1.3万亿元、归母净利润1102亿元，近八成企业盈利。板块整体规模平稳，但内部分化加剧：260家净利润同比增长，创新药企凭借“内生造血+BD（商务拓展）交易”双轮驱动表现亮眼；同期超240家业绩下滑，行业冷暖不均分化加剧。头部券商对行业转型趋势形成一致研判。中泰证券指出，半年报核心信号并非短期利润暴涨，而是国内创新药构建起“国内管线升级+海外BD授权”双兑现路径，中国创新资产的全球价值持续落地。平安证券表示，产品放量叠加海外授权收益，推动创新药行业迎来盈利拐点，多家企业实现半年度首次盈利，验证了双轮驱动模式的可行性，行业彻底摆脱纯研发亏损周期。值得关注的是，创新药企的BD首付款具有不可持续性，需警惕业绩波动风险。典型如百利天恒，前期依靠BMS合作首付款实现业绩冲高，2026年上半年业绩大幅回落，营收仅1.87亿元，归母净亏损16.37亿元，同比由盈转亏，凸显单一BD收益的业绩波动性。（证券时报）

上一篇：微软与Humain计划联合推出整合微软365的Humain One产品

下一篇：美财长与日本央行行长及财务大臣相继会谈，称日本有必要明确加息路线

双轮驱动表现亮眼，创新药企需警惕业绩波动风险

相关内容

热门资讯