本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 北京报道

整体不良率“稳中有降”的表象下，宜宾银行（02596.HK）零售信贷风险的暗流仍在加速涌动。

截至2026年6月末，宜宾银行零售贷款不良率从2025年末的4.04%攀升至4.74%，其中个人经营贷款不良率和住房按揭贷款（下称“房贷”）不良率双双突破6%，分别达到7.95%和6.07%。即便放眼全行业，上半年城商行整体不良率均值约为1.87%，而宜宾银行仅零售端的个人经营贷和房贷两个子产品的不良率就已远超这一水平——在已披露相关数据的上市银行中，这两项指标双双高居榜首，显得格外刺眼。

与此同时，该行损失类不良贷款余额增长至7.16亿元，但核销及转出金额仅为0.077亿元（约770万元），尚不足2025全年核销额的2%，核销节奏明显放缓。

一面是零售不良率的持续攀升，一面是核销处置节奏的骤然放缓。在商业银行普遍加大零售风险出清力度的2026年，宜宾银行这两项指标为何呈现背离之势？

两项核心零售业务不良率均超6%

从上市银行2026年半年报的整体情况来看，资产质量总体保持稳定，新增不良贷款主要集中于零售领域，个人消费贷、经营贷和信用卡成为风险暴露较为明显的板块。

但宜宾银行的零售贷款资产质量的恶化程度，已远超行业普遍水平。

Wind统计数据显示，在A股和港股上市的57家上市银行中，有37家银行披露了上半年零售贷款不良贷款率，其中最高的是哈尔滨银行，个贷不良贷款率达到了6.26%，宜宾银行以4.74%位列第四。

宜宾银行个人贷款主要由三部分构成：个人经营性贷款、个人住房按揭贷款和个人消费贷款。但根据半年报数据，该行个人经营贷不良率7.95%，房贷不良率6.07%，均为披露了相关数据的上市银行中最高。

这一趋势在2025年财报中已有体现。2025年，宜宾银行个贷不良率已达4.04%，成为少数几家个贷不良率突破4%的上市银行之一，其中个人经营性贷款不良率为5.28%，已连续四年高于5%；住房按揭贷款不良率从2024年的3.86%升至5.06%，一年飙升1.2个百分点。

但从资产质量恶化速度来看，今年上半年该行个人经营贷不良率从上年末的5.28%飙升至7.95%，半年升幅达2.67个百分点；房贷不良率从2024年末的3.86%攀升至2025年末的5.06%，而后又在今年上半年攀升至6.07%，恶化态势未减。

对于两项零售贷款资产质量的变化，宜宾银行此前在回应本报记者时将其归因于“分母收缩”效应——两类贷款余额下降、但不良贷款绝对金额变动不大，导致不良率被动推高。该行强调，个人贷款总体规模较小且两类贷款余额持续下降，不良贷款绝对金额变动并不大，呈现出相关不良率阶段性偏高现象，整体风险处于可控范围。

不过，即便考虑“分母收缩”的统计效应，该行个人经营贷不良率从5.28%飙升至7.95%、半年升幅达2.67个百分点，仅靠“贷款余额下降”难以完全解释。

宜宾银行曾在招股书中表示，该行发起了“甘露计划”，为“钱哗哗”移动支付平台的注册商户推出小额、循环、无担保的贷款产品。这类基于支付流水的纯信用贷款，由于无需抵押物，在经济下行周期中违约概率理论上高于有抵押贷款。该行在招股书中亦坦言，小微企业和个体工商户“可能更容易受到宏观经济变化的影响”。

9月1日，《华夏时报》记者再次就上半年宜宾银行个人经营贷不良率的升幅的具体情况和“甘露计划”等无抵押信用贷产品在个人经营贷中的占比和不良情况等问题进一步采访了宜宾银行，但截至发稿尚未收到回复。

宜宾银行在财报中写道，该行公司贷款的不良贷款主要集中于批发及零售业、制造业和金融业。而个人经营贷的客户本质上是个体工商户和小微企业主，与制造业、批发零售业处于同一个产业链生态中。有相关业内人士向《华夏时报》记者分析指出，当宏观经济波动冲击制造业时，产业链上下游的经营者，无论是作为企业法人还是个体工商户，其经营状况和还款能力会同步承压。因此，银行业对公端制造业和批发零售业不良贷款的持续暴露，与个人经营贷不良率的加速攀升，本质上是同一经济周期在不同信用主体身上的同步体现。

该行亦在财报中指出，上半年零售贷款的不良贷款率增长，主要由于部分小微企业主、个体工商户经营效益下降所致。

不良贷款核销速度放缓

一般情况下，资产质量恶化，银行往往会加大不良贷款核销力度，加速存量风险的出清。如2025年末，宜宾银行损失类贷款余额从0.65亿元增至6.22亿元，增幅约856%，同期该行核销及转出贷款约3.77亿元，并收回已核销贷款约1.11亿元。

但记者注意到，2026年上半年，宜宾银行损失类不良贷款余额从6.22亿元进一步增至7.16亿元，不良贷款总额达到了11.69亿元，但核销及转出贷款骤降至0.077亿元（约770万元），尚不足去年全年核销额的2%。核销是损失类贷款“流出”的主要通道，在2025年大规模核销3.77亿元后，2026年上半年这一通道几乎关闭，损失类贷款缺乏有效消化路径，余额因此从6.22亿元进一步累积至7.16亿元。

不良贷款余额增加，为何核销速度反而突然“踩刹车”？

从财务数据来看，2026年上半年，宜宾银行实现营收13.74亿元、归母净利润3.15亿元，分别同比增长17.61%、10.8%，增速极为亮眼。而2025年则受到集中核销3.77亿元等因素的影响，营收增速仅有4.29%，归母净利润增速为9.14%，均较2026年上半年低。在此背景下，若延续2025年的核销力度，宜宾银行利润表将承受巨大压力。适度放缓核销，或成为该行平衡短期业绩的理性选择——尤其是在完成港股上市后，市场对持续盈利能力的关注度显著提升。

但放缓也意味着存量风险处置进度滞后。7.16亿元的损失类贷款尚未核销，若下半年核销未能提速，这部分风险将持续沉淀在资产负债表上，成为未来的潜在负担。

不过整体来看，零售贷款在宜宾银行整体贷款中所占的比重并不算高，公司贷款在该行总贷款中占比为87.0%。因此，在上半年零售贷款风险持续暴露的基础上，该行整体不良贷款率仍较年初的1.65%下降了0.12百分点至1.53%，受到该行公司贷款不良贷款率由年初的1.68%下降至1.39%的影响。

在行业“向不良资产要效益”的共识下，宜宾银行能否在利润与风险出清之间找到平衡，将是市场持续关注的焦点。