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來源：南财社

随着基金中报披露完毕，上半年里，基金经理们的喜悲也各不相同。

上半年里，有AI造富，推出新一批批新的百亿基金经理。但也有一些曾经的百亿基金经理，因为错过行情，跌出了“百亿俱乐部”。

比如嘉实基金的“消费女神”“价值一姐”谭丽。这位曾经长期稳居百亿阵营，如今也跌下了百亿。对此，她还在中报里承认“失职”，“严重低配TMT行业”。

谭丽核心产品嘉实价值长青混合，成立于2020年12月24日，自成立起，就是由谭丽完全管理，至今已经管理该产品5年250余天，但目前任职回报率仅0.45%，已经在亏损的边缘，反复试探了。

近6个月，该产品累计亏损8.73%，同类排名为3732/5120。该产品近一年涨幅为4.7%，低于同类产品10.77%的平均涨幅。

而这还是7月以来大幅反弹后的情况，只看今年上半年更惨。

该基金中报显示，今年上半年，该基金亏损15.74%，远低于3.68%的业绩比较基准收益率。

成立以来至2026年上半年，亏损了14.69%。也幸亏了7月以来反弹了不少，才能终于将收益率堪堪拉正。

谭丽另一只代表作嘉实价值精选股票A，上半年也亏了14.28%。近6个月也亏损了7.19%。

业绩拉垮成这样，基民也骂惨了。

有基民质疑：”六年来大盘涨了近20%，这只基金跌了15%，选了一批与大盘唱反调的股票，价值投资体现在何处？打开账户都不忍卒睹，有这么不识时务不负责任的经理？“

还有基民呼吁让大家投票更换基金经理。还有网友质疑称，谭丽是所有基金经理中最不称职的，不知道什么学历，有没有投资经验。

尽管网友如此吐槽，但事实上，谭丽不仅学历高，是北京大学光华管理学院学士、英国曼彻斯特大学硕士。还是一名拥有20余年证券从业经历的老将。

虽然2017年才当基金经理，但她早在2007年9月就加入嘉实基金，曾任研究员、投资经理、策略组投资总监，现任价值风格投资总监。

谭丽投资风格偏好高价值投资，风格稳定不漂移，是嘉实基金价值成长投资的代表人物。其投资逻辑“不跟风，成为风”，不被狂热所左右，不被失望所左右，不买不懂的资产，在买之前永远做好功课，制定长期的计划。选公司看中高质量、低估值。

仔细看谭丽两只代表产品的十大重仓股，可以看出，其依旧坚持高价值投资。

嘉实价值臻选和嘉实价值长青都重仓了：海丰国际、桐昆股份、九号公司、中国海洋石油、龙湖集团、中国平安、紫金矿业。

前五大重仓里，4只股票都重合，且十大重仓的都是价值和周期底色。

对于业绩不佳，谭丽在中报中承认，主要是严重低配TMT行业，并表示，不能够识别趋势和介入投资是我们的失职。

谭丽将原因归结于“能力圈所限”。并表示，团队对于变化较快的TMT行业研究和跟踪不到位。

不过，谭丽并未因此改变对当前TMT估值的谨慎态度。她在中报中指出，从ROE、PB、PE、PS等指标来看，多数相关公司已经处于周期高点状态，二季度公募基金鲜明的“结构性调仓”也印证了这一点，资金大幅加仓高景气AI硬件产业链，对TMT泛科技的配置已处于较高水平。

不得不说，谭丽的风格还是很稳的。波动不大，防守很强。但这几年，谭丽管理规模持续下滑，也是不争的事实。

其在管规模最高时一度超过400亿。但近几年，谭丽的管理规模持续下滑，在2023年四季度跌破200亿后，今年上半年又跌破100亿。截至上半年，谭丽的在管规模已经缩水到78.58亿。

此前7月，谭丽还被原本管理的嘉实价值创造三年持有混合解聘。据当时公告解释，谭丽是因为业务调整原因离任。

这位价值投资老将能否在风格与市场之间找到新的平衡，仍待时间验证。