午评：焦煤、焦炭涨近3% 铁矿新晋主力单边下挫逾6%
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8月5日，国内商品期货早盘涨跌互现，黑色系分化，铁矿石跌超6%，焦煤、焦炭涨近3%；油脂油料多数上涨，豆油、棕榈油涨逾2%；能化工品多数上涨，PVC涨超2.5%，纯碱涨超1%；有色金属多数下跌，沪铅跌近1%。
压产预期再度切换 铁矿新晋主力单边下挫
上周末政治局会议提出纠正“运动式减碳”，令钢厂减产预期再度出现反复，黑色商品走出限产放松行情，不过网传某央企钢厂、山东地区限产依然严格，限产比例没有放松，在恐慌情绪得到宣泄，短期利空释放后，成材展开反弹，铁矿再度下挫。目前现货市场上，钢厂采购态度趋于谨慎，甚至出现部分钢厂抛售自身远期长协的情况，现货成交表现较为低迷，港口现货易跌难涨。
徽商期货：双焦供应问题扰动，期价预计将继续上涨
回顾七月双焦市场，行情均表现较为强势。焦化厂限产、生态环境部开展第二轮督察工作以及去产能“回头看”等促使焦炭加速反弹，地质条件和天气因素影响煤矿停限产增加、受疫情影响进口缩减导致优质炼焦煤紧缺，焦煤现货价格持续拔高，品种煤价均超历史高位。进入八月份，焦煤现货价格一度高于焦炭现货价格，焦炭现货价格开始新一轮提涨。考虑到焦煤仍将维持供应端偏紧的局面，支撑双焦价格强势的因素短期难以改变，预计价格仍将偏强运行。
中信明明：减碳纠偏后，大宗商品价格如何演绎？
政治局会议前后商品期货市场大幅波动更多是由于政策消息因素，大幅波动后价格企稳表明短期内供需错配仍然存在，后续供需逻辑料将重回主导。分品种来看，（1）动力煤：动力煤需求在8月的用电高峰后或趋缓，叠加部分煤矿复产或在8月形成实际产量，预计动力煤价格短期高位运行后或有所回落，年底11、12月为第二波用电高峰，届时动力煤供需或重回趋紧态势，价格上行动能增强。
（2）焦煤焦炭：焦煤和焦炭总库存处于今年以来低位，短期补库意愿强烈为双焦价格形成支撑，后续钢厂和焦企实际限产的执行情况是主要关注点，若钢铁产量大幅收缩则双焦供给端趋紧局面或被扭转。
（3）钢铁：限产目标清晰，限产稳步推进下预计减碳纠偏的影响有限，需求端虽然地产投资走弱但基建投资回暖，预计整体不会出现大幅缩减。综合供需双端来看，下半年钢价或高位波动运行。