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　　热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面概述：

　　央行公开市场本周共900亿元逆回购到期，其中周三有300亿元逆回购到期（包括周一周二因休市顺延到期的200亿元），周四100亿、周五500亿到期。周五另有700亿元中央国库现金定存到期。此外，中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.85%和4.65%，为连续17个月保持不变。

　　操作建议：中秋假期外盘表现弱势，包括股指和大众商品，不过今天早盘多数品种再次低开高走，多头的韧性非常好。盘中出现4个涨停品种，多空分化很剧烈，强的越来越强，弱的扶不起来。煤炭龙头不倒，市场多头可能还会轮动活跃。今晚建议重点关注商品指数能否乘势再上台阶，若能向上突破震荡平台，有可能会迎来下一波主升浪。不能突破平台则谨防继续洗盘。操作上建议暂时还是多关注多头机会。

　　二、股指期货

　　基本面： 上证指数今天收盘报3628.49点，涨幅0.40%；沪深300指数今天收盘报4821.77点，跌幅0.70%；深证成指今天收盘报14277.08点，跌幅0.57%；创业板指数今天收盘报3164.33点，跌幅0.91%；中小板综今天收盘报13784.75点，跌幅0.03%。

　　操作建议：今天是中秋节后的第一天，大A受外盘的影响，一个深深的低开，好在大A的走势有自己的节奏，市场缓缓稳步拉回，收盘站上3600点！可以看作是秋季行情强势的一个延续。中字头的新基建和顺周期，新能源都表现抢眼。经合组织开会，预测我国今年经济增长8.3%，其实基本面继续在向好。

　　三、原油2111

　　基本面概述：当地时间19日，美国财政部长耶伦发出警告，如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效，联邦政府在今年10月可能出现债务违约，这很可能引发一场“历史性的金融危机”。假期外盘原油有下跌，不过国内开盘后又拉回跌幅，美原油整体是延续70关口附近的区间震荡走势，此次没有一口气跌下去，还是偏强震荡的表现。。

　　操作建议：今明两天需关注美联储会议的动向，可能会对原油形成干扰。原油不跌破10日均线，低位多单建议可继续保护持有，但建议不重仓追多，有追高风险。预测：偏多震荡。

　　四、螺纹2201

　　基本面概述：螺纹供给端还是受到约束，但下半年房地产拿地数据也持续下滑，螺纹基本面是供需两弱。上周五螺纹表现偏弱，不过今天整体市场氛围偏多，螺纹盘中小幅冲高。

　　操作建议：基本面来看螺纹很难走出单边市，上去下来可能都不干脆，容易走震荡。如果市场氛围能维持强势，晚上可关注能否向上上冲刺5750的短压，若上去可看再上一个台阶，上不去建议可继续以区间震荡，高抛低吸短线操作为主。预测行情：短线震荡。

　　五、铁矿2201

　　基本面概述：铁矿港口累库，叠加钢厂限产，供给端的矛盾已经被比较大幅度的缓解，现在铁矿的基本面已经有较大变化，供给矛盾已经被解决，已经成为基本面最差的黑色品种。铁矿整体还是偏弱震荡。不过中秋节后，市场氛围偏多。

　　操作建议：虽然外盘新加坡铁矿假期暴跌，国内铁矿低开高走，中阳吞没是初步下跌减速信号，后面追空风险会加大。目前已经又下跌快一个月，该到下跌中后期了，不排除会转入低位震荡期。建议高抛低吸短线交易为主。行情预测：偏空震荡。

　　六、沪铝2111

　　基本面概述：基本面利多，限电及原料供应紧张等因素导致氧化铝企业开工率下降，氧化铝供应紧张，现货价格持续上涨；同时海外铝锭也处于供应紧缺状态。

　　操作建议：沪铝在上周四连阴之后今天立阳柱，行情显示调整企稳。

　　七、沪镍2111

　　基本面概述：供需利多，印尼和俄镍均处于产量下滑时期，需求端受新能源电池和不锈钢高产量拉动，9月份精炼镍仍将维持供不应求的状态，全球精炼镍显性库存连续二十一周下降。

　　操作建议：沪镍大幅低开后收高，盘面显示有止跌的迹象。

　　八、沥青2112

　　基本面概述：基本面中性，上周开工负荷有所回落，供应在近期一段时间变动不大，终端受雨水天气减少，道路作业顺畅，需求上升，沥青短期价格主要随油价波动。

　　操作建议： 原油第四次向73美元发起反攻，目前还看不出来方向。

　　九、甲醇 2201

　　基本面概述：基本面中性偏多，西北地区煤化工政策性双控，开工率明显下滑，供应缩减；需求端下游进入金九银十传统旺季。

　　操作建议： 甲醇价格在3000-3200的区间内波动，没有明确的趋势性方向，对于短线来说机会多多。

　　十、动煤2201

　　基本面概述：供需中性偏多，陕蒙地区煤矿产销偏紧，部分大矿排队装车，低硫优质煤缺口明显，煤价坚挺；电厂日耗仍然处于高位，库存偏低。

　　操作建议：动力煤现货仍在上涨，再加上期货较大的贴水，行情加速补涨，强势涨停。

　　十一、焦炭2201

　　基本面概述：基本面偏多，山西山东地区环保限产，焦企开工率大幅下滑，整体供应呈紧缩状态，全国主要港口焦炭库存处于历史最低水平。

　　操作建议：焦炭日线形成启明星的形态，调整结束的可能性很大，行情有望回升修复贴水。

　　十二、玻璃2201

　　基本面概述：基本面中性，旺季不旺，房地开工下滑，企业产销偏弱，库存持续累积，现货价格松动，但整体来说企业保价仍然比较坚决。

　　操作建议：玻璃低开高走带下影线收盘，目前来看行情在2200附近探明了低点的可能性很大。

　　十三、纯碱2201

　　基本面概述：基本面中性偏多，下游玻璃需求依旧旺盛，尽管上周纯碱产量增加2.1万吨，但样本企业厂家总库存环比仍减少4.08万吨至30.22万吨。

　　操作建议：纯碱大幅高开后高走，价格上涨超过7%，显示了极强的向上攻击状态。

　　十四、棉花2201

　　基本面概述：基本面中性，美国农业部9月供需报告将美棉产量上调，由8月预估的375.9万吨上调至403万吨，但印度巴西减产，全球棉花产量基本稳定。

　　操作建议：棉花十字星收盘，暂时还不能断定行情已经企稳，关注下方17000的支撑。

　　十五、棕油2201

　　基本面概述：基本面利多，9月前20天马来西亚棕榈产量环比下降，但出口仍然维持良好，预计出口量在108-112万吨之间，增幅38%-43%。

　　操作建议：棕油整体呈区间波动，但重心在逐步上移，这个行情可以看做是上涨中继形态。

　　十六、生猪2201

　　基本面概述：基本面偏空，当前主要的矛盾在于供给快速增加和消费缓慢增长，生猪存栏恢复，规模猪场加快出栏，中秋国庆消费未见明显回升，整体供过于求的局面难以改变。

　　操作建议：生猪意料之中再次创出新低，空单继续持有。

　　【风险揭示】

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