光大期货：需求低迷 节后沪胶弱势震荡
热点栏目
下载新浪财经APP，查看更多资讯和大V观点
文：光大期货
1、供应端，阶段性降雨影响割胶，泰国胶水维持高位，上周泰国合艾胶水收购价格46.2泰铢/公斤，周环比下跌2.3泰铢/公斤；周内海南产区多雨，对割胶存在一定影响，但沪胶价格大跌，拖累胶水价格；云南产区产量有限，胶水价格坚挺。上周海南产区国营厂原料胶水收购价12000元/吨，周环比下跌200元/吨；云南西双版纳产区胶水参考价格在12000元/吨，周环比持平。海关统计数据显示，8月天然橡胶进口量（10个税则号）共计42.04万吨，环比减少0.92%，同比跌22.86%；1-8月累计进口量339.59万吨，同比减少3.38%，进口均价1705.26美元/吨，同比跌0.40%。从胶种看，8月除复合胶和烟片胶同比增长外，其它胶种均有下滑；1-8月看，除混合胶进口量同比下滑外，其它胶种均有增长。
2、需求端，上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为55.94%，较上周下滑2.56个百分点，较去年同期下滑18.58个百分点，较2019年同期下滑9.57个百分点。半钢胎开工负荷为52.98%，较上周微降0.16个百分点，较去年同期下滑17.34个百分点，较2019年同期下滑11.51个百分点。轮胎开工率大幅下滑，成品库存压力有所缓解，9月轮胎库存高位回落。上周轮胎企业全钢胎库存周转天数为41天，周环比持平。轮胎企业半钢胎库存周转天数为40天，周环比持平。
3、库存方面，截至9月20日，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为33.84万吨，较上期减少1.33万吨，跌幅3.79%。整体仍以出多进少为主。区内库存为6.85万吨，较上期走低0.65万吨，跌幅8.60%。近期依旧出多入少，短期降库继续。截止09-24，天胶仓单19.98万吨，周环比增加1030吨。交易所总库存23.9171万吨，周环比增加2520吨。截止09-24,20号胶仓单2.4668万吨，周环比下降3505吨。交易所总库存3.3471万吨，周环比下降2700吨。
4、供应端国内外产区即将迎来季节性旺产季，但海运物流条件尚未改善，供应端压力短期难以体现。需求端来看，下游成品库存高企以及出口订单一般，轮胎企业整体开工不稳，国内部分轮胎厂家近期生产有一定下行调控，加之临近国庆长假，近期整体开工将逐步走低。需求疲弱情况下预计天胶走势仍以区间弱势震荡运行为主。