情绪激化 商品价格震幅加剧

　　商品指数

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】优先顺势关注多头价格信号，适宜轻仓布局

　　【分析】国内商品指数正式站上前高200大关，步入多头结构。关注多头结构持续性。

　　【风险提示】注意能耗双控对市场情绪的激化，警惕部分工业品震幅加剧，或出现技术性调整。

　　原油

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号

　　【分析】EIA原油库存连续七周保持去库态势，库存降至近三年最低。目前炼油行业在飓风IDA过后继续恢复生产，而美国墨西哥湾的石油产能还未完全恢复，部分产商的供应中断局面或持续数月。消息面持续提振油价。

　　【风险提示】

　　1、 持续关注美原油库存变化。

　　2、 注意国际油价走势临近前高阻力位。

　　郑煤

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号，高位警惕价格震幅加剧

　　【分析】供应端，国内全产业链库存低位，供应持续紧缺。需求端，工业用电需求紧张，叠加冬储计划即将启动，需求预期强劲。供需紧张局面持续挺价。

　　【风险提示】关注交易所对煤炭期货合约进一步加强监管的相关公告。警惕国家出手介入引起价格震幅加剧。

　　铁矿

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】轻仓关注空头价格信号

　　【分析】伴随粗钢压产的推进，铁矿石市场需求依旧悲观。尽管本周港口库存下降，但仍难改变供需宽松局面。铁矿价格仍承压。

　　【风险提示】注意国庆前钢厂补库需求的释放对铁矿短期价格带来的支撑。

　　PVC（相关煤化工品种）

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号，高位警惕价格震幅加剧

　　【分析】

　　1、 期货市场日内情绪遭受扰动，价格高位震荡。

　　2、 受双控影响，电石市场价格普涨，货源紧张，供应受限。需求端目前表现良好。供需继续挺价。

　　【风险提示】警惕煤炭价格高位震幅加剧影响煤化工价格。

　　纯碱

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号，高位警惕价格震幅加剧

　　【分析】供应端，受双控影响，局部多个企业停车中，整体开工率较低，供应紧张。需求端表现一般，下游对纯碱高价存在抵触情绪，提货积极性不高。目前主要由供应端扰动对价格带来支撑。

　　【风险提示】警惕价格因短期涨速过快出现技术性调整。

　　棕榈

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　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号

　　【分析】

　　1、 上方继续参考8000-8500整数区间关键位。

　　2、 国内植物油整体库存绝对值低位，叠加需求预期相对平稳，供需持续挺价。整体供需引导价格维持高位。

　　【风险提示】持续关注国际油脂价格走势对内盘影响。

　　生猪

　　数据来源：文华财经

　　【结构】下跌中的下跌

　　【策略】轻仓关注空头价格信号

　　【分析】供应端，生猪出栏量保持较高水平，且库存冻肉存量依然较大，供给宽松。需求端，节日及开学季或对需求有所改善，但目前来看需求恢复不及预期。供需引导价格维持易跌难涨状态。

　　【风险提示】第二轮第一批生猪收储工作即将开始，关注收储对猪价带来的支撑力度。

　　沪铝

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】轻仓跟进多头走势 

　　【分析】供应端，主产区能耗双控政策对生产带来持续影响。需求端，高铝价抑制下游消费，终端企业采购积极性不足，国内电解铝出现一定累库。整体供需仍偏紧，对价格有支撑。

　　【风险提示】

　　1、 警惕高铝价下的消费需求下滑隐患。

　　2、 针对供应端，关注发改委对下一批铜锌铝抛储的计划。

　　【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30每日复盘直播，周五晚19：30云课堂直播

　　直播间微信：cofco3622

　　【策略群会员招募】

　　中粮期货财富管理团队致力于投资者交易一致性的培养训练、高净值会员的权益孵化，目前承接北京总部策略交易部，已形成相对完善的交易系统和先进的交易理念帮助投资者构建自己的交易系统。

　　--中粮期货策略交易部 总监尹中堃

　　风险揭示：

　　1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

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