工业品延续涨势 节前防范获利情绪

　　商品指数

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】优先顺势关注多头价格信号，适宜轻仓布局

　　【分析】国内商品指数正式站上前高200大关，步入多头结构。关注多头结构持续性。

　　【风险提示】

　　1、 注意能耗双控对市场情绪的激化，警惕工业品震幅加剧。

　　2、 注意防范节前因获利、避险情绪引起的市场调整风险。

　　原油

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号

　　【分析】EIA原油库存连续七周保持去库态势，库存降至近三年最低。目前全球原油需求逐步复苏，而美国墨西哥湾的石油产能还未完全恢复，部分产商的供应中断局面或持续数月。消息面持续提振油价。

　　【风险提示】持续关注美原油库存变化。

　　郑煤

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号，高位警惕价格震幅加剧

　　【分析】供应端，国内全产业链库存低位，供应持续紧缺。需求端，工业用电需求紧张，叠加冬储计划即将启动，需求预期强劲。供需紧张局面持续挺价。

　　【风险提示】关注交易所对煤炭期货合约进一步加强监管的相关公告。警惕国家出手介入引起价格震幅加剧。

　　铁矿

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　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】空头调整，节前观望

　　【分析】钢厂节前补库需求短期支撑铁矿价格反弹。不过伴随粗钢压产的推进，铁矿石后市需求依旧悲观，仍难改变供需宽松局面。整体环境偏空。

　　【风险提示】观察国庆前钢厂补库需求的释放对铁矿短期价格带来的支撑力度。

　　PVC（相关煤化工品种）

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　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号，高位警惕价格震幅加剧

　　【分析】受双控影响，电石市场价格普涨，货源紧张，供应受限。需求端目前表现良好，下游终端节前有备货需求。供需继续挺价。

　　【风险提示】警惕煤炭价格高位震幅加剧影响煤化工价格。

　　纯碱

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　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】轻仓关注多头价格信号，高位警惕价格震幅加剧

　　【分析】供应端，受双控影响，局部多个企业停车中，整体开工率较低，供应紧张。需求端表现一般，下游对纯碱高价存在抵触情绪，提货积极性不高。目前主要由供应端扰动对价格带来支撑。

　　【风险提示】警惕价格因短期涨速过快出现技术性调整。

　　棕榈

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　　【结构】上涨中的上涨

　　【策略】节前观望为宜，警惕价格回落震荡区间

　　【分析】

　　1、 上方继续参考8000-8500整数区间关键位。

　　2、 国内植物油整体库存绝对值低位，叠加需求预期相对平稳，供需持续挺价。整体供需引导价格维持高位。

　　【风险提示】关注10月季节性减产期对马棕市场影响。进而关注外盘油脂价格对内盘影响。

　　生猪

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　　【结构】下跌中的震荡

　　【策略】空头锁定利润，节前可离场观望

　　【分析】供应端，生猪出栏量保持较高水平，且库存冻肉存量依然较大，供给宽松。需求端，节日及开学季或对需求有所改善，但目前来看需求恢复不及预期。供需引导价格维持易跌难涨状态。

　　【风险提示】关注后续收储政策的进一步引导。

　　沪铝

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　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】多头锁定利润，节前可离场观望

　　【分析】

　　1、 供应端，主产区能耗双控政策对价格带来持续支撑。需求端，高铝价抑制下游消费，终端企业采购积极性不足，国内电解铝库存出现累库。供需预期修正引导价格高位震荡。

　　2、 国家物资储备调节中心发布关于2021年投放第四批国家储备铜、锌、铝的公告，抛出总量基本符合预期。

　　【风险提示】警惕高铝价下的消费需求下滑隐患。

　　【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：30每日复盘直播，周五晚19：30云课堂直播

　　直播间微信：cofco3622

　　风险揭示：

　　1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　2．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

　　中粮期货