认购持仓逆市增加
原标题：认购持仓逆市增加
11月17日，两市振荡走强。期权方面，标的资产50ETF跌0.61%，华泰柏瑞300ETF(510300)跌0.02%，嘉实沪深300ETF跌0.04%，各品种期权购沽隐波低位振荡，合成标的升水略有缩小，主力合约认购大幅增仓，期权市场情绪偏积极。
数据显示，50ETF期权市场成交量有所回落，持仓则持续上升。当日期权总持仓3264720张，较前一交易日增加52237张。其中认购合约持仓1974484张，较前一交易日增加74796张，认沽合约持仓1290236张，较前一交易日减少22559张。持仓量PCR值0.6535，较前一交易日减少0.0376。成交量方面，当日全市场合计成交1716877张，较前一交易日减少246364张。其中认购期权成交939741张，较前一交易日减少137697张，认沽合约总成交777136张，较前一交易日减少108687张。日成交量PCR值0.8270，较前一交易日增加0.0048。
沪深300三个期权品种成交回落，持仓整体上行。其中，沪300ETF期权成交量1088973张，持仓量1925015张，成交额为7.213亿元；深300ETF期权成交量为136774张，持仓量为363362张，成交额为0.736亿元；沪深300股指期权成交量106622张，持仓量188062张，成交额为5.859亿元。
当前各品种期权隐波整体低位振荡，50合成标的升水小幅收窄。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为17.20%，认沽平值隐波为16.52%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为14.80%，认沽平值隐波为15.67%。深300ETF期权主力认购合约隐波15.45%，认沽平值隐波15.71%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为12.97%，认沽平值隐波为16.53%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内，处于历史偏低位置。
两市振荡走强，量能连续19个交易日在万亿元关口上方。期权市场方面，购沽期权隐波低位振荡，50合成标的升水缩小，主力认购合约大幅加仓，市场情绪偏积极。操作策略上，短线或还是以振荡为主，可构建日历价差，或卖出宽跨式。中长期来看，下方空间有限，支撑力度较强，仍强烈建议卖出看跌期权或构建备兑策略。（作者单位：方正中期期货）