2025年06月05日 14时41分20秒

　　北京时间6月5日凌晨，美股周三午盘小幅上扬。市场对特朗普关税新闻的反应日趋平淡。5月ADP新增就业数字创两年多新低，令主要股指涨幅受到限制。数据公布后特朗普再次呼吁美联储立即降息。

　　道指涨7.11点，涨幅为0.02%，报42526.75点；纳指涨30.59点，涨幅为0.16%，报19429.55点；标普500指数涨4.79点，涨幅为0.08%，报5975.16点。

　　周二美股收高，科技股表现强劲。道指连续第四日收涨，标普500与纳斯达克综合指数分别上涨0.6%和0.8%。英伟达股价上涨近3%，再度超越微软登顶全球市值最高上市公司。

　　截至周二收盘，标普500指数较52周高点仅差3%，纳斯达克指数距离近期峰值不足4%，道指对比历史高点尚有6%的差距。

　　投资者大多认为美股已突破关税阴霾，特别是近期美国总统特朗普的一系列政策反转让交易员确信白宫主要将高关税作为谈判工具。

　　尽管上周美国国际贸易法院裁定特朗普政府一揽子关税政策非法，但联邦巡回上诉法院又临时恢复了部分关税，使市场认为最严峻的关税影响已被消化。

　　主要股指似乎也未受特朗普最新表态影响。特朗普周三早间表示“与外国领导人的磋商极度艰难”。

　　市场对特朗普关税新闻的反应日趋平淡，更多观察家确信美股仍有上行空间。

　　德意志银行美国股票及全球策略主管Binky Chadha本周已上调了对标普500指数的年终预期。　

　　德意志银行将标普500指数的年底目标从6150点上调至6550点，因关税对企业盈利的影响有所降低，且美国经济表现强劲。不过，德银警告，今次升势可能不稳定，贸易紧张局势再度升温，并且不排除引发美股大幅回调。

　　Fundstrat环球顾问研究主管Tom Lee表示：“市场在平静的一周里持续走强。我认为当前风险在于市场可能即将启动更大幅度的上涨行情。”

　　特朗普签署行政令 将进口钢铝关税提高至50%

　　当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普签署行政令，将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%。该关税政策自美国东部时间2025年6月4日凌晨00时01分起生效。

　　白宫声明表示，美国从英国进口的钢铝关税仍将维持在25%，以便两国在7月9日的最后期限之前制定新的关税或配额。

　　据此前报道，当地时间5月30日，特朗普在宾夕法尼亚州举行的一场集会上表示，将把进口钢铁的关税从25%提高至50%。随后，特朗普在社交媒体上发帖称，该决定将从6月4日起生效。

　　2月10日，特朗普曾签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%的关税。3月12日，特朗普对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税的举措正式生效。

　　美联储理事Lisa Cook认为关税可能会加剧通货膨胀并削弱就业，同时强调了在考虑未来利率调整时价格稳定的重要性。

　　美联储官员仍处于观望状态，称其政策立场良好，需要等待移民、贸易和财政政策变化对经济的影响更加明朗。外界普遍预计，美联储将在6月17日至18日的下次会议上维持利率不变。

　　特斯拉CEO埃隆-马斯克周二猛烈抨击由特朗普总统支持的巨额减税与支出削减法案，称这项将导致联邦预算赤字激增的法案是“恶心的畸形产物”。

　　“很抱歉，但我实在忍无可忍，”这位特斯拉和SpaceX首席执行官在其社交媒体平台X上发文称，“这份国会通过的巨额、荒谬、塞满政治分肥的支出法案就是个恶心的畸形产物。投票支持它的人应当感到羞耻——你们心知肚明自己犯了错。”

　　经济数据

　　薪资处理公司ADP周三报告显示，随着劳动力市场疲软迹象显现，5月私营部门新增就业岗位几近停滞，创下两年多来最低水平。当月就业人数仅增加3.7万，低于下修后的4月数据6万，也不及道琼斯预期的11万。这是ADP统计自2023年3月以来最低的月度就业增量。

　　ADP公布创多年新低的私营部门就业报告后，美国总统特朗普立即愤怒敦促美联储主席鲍威尔降息。

　　“ADP数据出炉！！！‘为时已晚’的鲍威尔现在必须降息了，”特朗普在Truth Social发文称。

　　这位频繁施压央行行长降息以刺激经济增长的总统写道：“他简直不可理喻！！！”特朗普补充道：“欧洲已经降息九次了！”

　　此外，美国联邦住房金融局（FHFA）局长Bill Pulte与总统特朗普一道，向美联储施压，要求其开始降息。“杰罗姆·鲍威尔必须降低利率，现在就降。别再拖了，”他在X社交平台上表示。

　　ADP首席经济学家Nela Richardson周三在一份声明中表示：“今年开局强劲，但招聘势头正在减弱。”

　　本周五，美国劳工统计局将公布备受关注的非农就业数据，市场预期将新增12.5万个岗位，失业率维持在4.2%不变。

　　焦点个股

　　英伟达受到关注。该公司周二收高2.8%，市值再度超越微软，重夺全球市值最高上市公司头衔。上周公布的财报显示，第一财季营收同比增长69%，达440.6亿美元，远超市场预期。

　　券商杰富瑞周二将该芯片制造商列为首选股，并预测其今年利润率可能高达80%。杰富瑞分析师布雷恩-柯蒂斯（Blayne Curtis）将英伟达纳入该投行“最高确信度”股票名单，指出新一代Blackwell芯片的产能爬坡是关键驱动因素。他认为Blackwell芯片激增的需求将显著推动利润率扩张。

　　乘联会数据显示，5月特斯拉中国制造电动汽车销量同比下降15%，共计销售61662辆。该统计涵盖上海超级工厂生产的Model 3和Model Y车型的国内销量及出口量。这已是特斯拉在这个全球最大汽车市场连续第八个月出现同比销量下滑。不过相较4月，其国产Model 3/Y的交付量环比微增5.5%。

　　值得注意的是，特斯拉在欧洲多数地区的电动车销售颓势仍在延续。

　　微软宣布，将免费向欧洲各国政府提供一项资安计划，以加强对抗包含人工智能（AI）在内的网络威胁。微软总裁Brad Smith表示：“如果我们能把在美国发展的防护技术带到欧洲，将有助于强化更多欧洲机构的资安防护。”他同时指出，本月稍后还将有其他措施陆续推出。

　　券商Needham将苹果评级从买进下调至持有。

　　谷歌已暂时停止Google Photos应用中由Gemini AI模型驱动的“Ask Photos”功能的阶段性发布。该功能旨在通过自然语言查询解决常识性问题，但因延迟、质量问题和用户体验未达预期而遭批评。

　　美国银行在一份研报中表示，亚马逊通过大规模部署机器人技术，有望释放超百亿美元成本节约潜力，同时推动零售利润率的提升。基于这一乐观前景，该行将亚马逊的目标价从230美元上调至248美元，并重申“买入”评级。

　　Meta Platforms宣布与美国最大常规核电运营商Constellation Energy公司签署一项为期20年的电力采购协议。Meta将自2027年6月起，从位于伊利诺伊州的克林顿清洁能源中心购买核电。这是Meta首次达成长期核能采购协议，旨在为其AI技术的发展和美国各地数据中心的持续运行提供清洁、稳定的电力保障。

　　美联储解除对富国银行公司的资产上限。

　　CrowdStrike因公司第二季度收入预测低于预期。

　　Dollar Tree公司称第二季度利润可能较去年同期大幅下降。