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4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭"(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口。)

【央视新闻客户端】

金融界7月24日消息，有投资者在互动平台向宝利国际提问：公司就直说有没有参与到雅下水电站项目？有或者没有？

公司回答表示：感谢您对公司的关注。公司没有参与水电站建设项目。请理性投资，注意投资风险。

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像风走了八万里不问归期 2025-07-23 13:44:39

　　近几年白酒企业掀起一轮出海热，但与出口额同步攀升的，还有一个耐人寻味的现象 —— 大量白酒正以进口形式回流国内市场，形成 “出口转内销” 的特殊循环。这种看似矛盾的趋势，暴露出中国白酒国际化进程中的深层挑战。

　　进出口数据背后的 “循环游戏”

　　中国食品土畜进出口商会的最新统计显示，2025 年 1-5 月，中国白酒出口延续增长态势，出口额达 4 亿美元，同比增幅 8.4%，出口量 684 万升，同比增长 5.7%。这一数据似乎印证着出海战略的成效。

　　但另一组数据呈现出更复杂的图景：同期中国进口的烈酒中，1.68 亿美元来自 “中国原产地”，同比激增 47.3%，这部分主要是回流的白酒，甚至超过了英国等传统烈酒出口国的进口额。更值得关注的是，这些回流白酒的进口均价高达 176.3 美元 / 升，是同期白酒出口均价（58.8 美元 / 升）的近 3 倍，价差空间一目了然。

　　这种 “高进高出” 的循环在 2025 年一季度尤为显著。当季回流白酒进口额同比暴涨76%，均价突破 101.9 美元 / 升，在烈酒进口额中占比跃升至 34%。而到了 4-5 月，随着国内白酒价格倒挂加剧，出口和进口增速双双放缓，更凸显出这一循环对市场波动的敏感。

　　回流背后的利益链条与行业短板

　　为何在出口需缴关税、进口再增税费的情况下，白酒回流仍有利可图？核心在于进出口环节的政策差与渠道操作空间。目前白酒出口可享受近 30% 的退税优惠，部分酒企将退税让利给经销商后，即便后续进口需缴纳 40% 左右的综合税费，仍有利润空间。

　　更关键的是，不少出口并未真正进入海外终端市场。观察显示，东南亚等热门出海地区对高酒精度饮品征收高额税费，若正常流通，海外售价很难低于国内。实际操作中，部分酒企的海外经销商仅将货物运至保税区便停滞流转，通过转口贸易变相回流，形成 “未出国门的出口”。

　　这种操作模式的盛行，与海外经销商能力不足直接相关。多数酒企合作的海外伙伴以批发商为主，缺乏品鉴推广、地推渗透等终端运营能力，难以应对白酒在国际市场面临的文化壁垒。

　　国际化进程的 “数据泡沫” 与破局方向

　　回流现象的背后，是白酒国际化的 “量增质不增”。2024 年白酒虽出口至 95 个国家和地区，但 35% 的出口额集中在港澳地区，剔除转口贸易后，真实终端消费占比堪忧。产业结构的失衡更加剧了这一问题 —— 贵州省白酒出口额中，茅台一家占比超 96%，全行业 70% 的出口额由茅台贡献，中小企业的国际化几乎停滞。

　　这种格局导致出口数据的增长更多依赖头部企业的规模效应，而非全行业的全球化能力。回流白酒以高端产品为主，价差越大，回流动力越强，这与国内高端白酒市场的价格波动形成联动，进一步虚化了国际化成果。

　　当出口与回流的数字博弈持续上演，白酒行业或许需要重新定义国际化的成功标准 —— 不再是海关报表上的金额增长，而是海外消费者酒杯里的真实认可。这显然需要比单纯的出口量增长更长的时间，以及更扎实的本土化布局。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）

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