原标题：“半点不由人”，2026年“开门红”众生相！？头部险企重分红，中小险企“固收为主、分红为辅”…

　　来源：险企高参

　　保险产品要高于银行存款的预定利率仍具有潜力。

　　时值十月末，各家保险公司的“开门红”之战依旧是“悄然”打响，这场年度营销大戏可能迟到，却从未真正缺席。

　　尽管今年权益市场有所回暖，国债收益率也出现回升，但放眼全球，经济格局依然复杂严峻，国内利率持续走低，“资产荒”等问题依然是大趋势。在此背景下，居民风险偏好明显下降，而保险作为少数能够提供“刚兑”或“预期兑付”的金融工具，重要性依旧。

　　在保险公司们看来，2026年“开门红”的产品策略已经十分清晰——分红险稳占C位。根据保险业协会人身险产品库统计，自2025年9月1日至今，行业共上新369款人寿保险，其中155款为分红型产品。年金保险方面，上新270款，分红型也达到121款。此外还有322款健康保险同期亮相。

　　不过，即便分红险已是主流，头部保险公司仍在努力打造差异化卖点。为了增强产品吸引力，新产品普遍在灵活性方面下足功夫。比如支持减保、保单贷款等功能，让客户在需要资金时能部分提取现金价值。同时，提供多种缴费方式与养老金领取年龄选择，让产品更能贴合不同客户的需求。更重要的是，单一的财富增值已不足以打动市场，将保险与健康管理、养老服务等实体资源相结合，正成为新的竞争力核心。

　　具体到市场表现，以寿险“头雁”中国人寿为例，今年主推的“鑫鸿福为分红型养老年金险”就颇具代表性。除了“保证+分红”双收益模式和较短的回本周期外，该产品还打破了传统年金险的投保年龄限制，男性最高可投年龄延至70岁，女性达75岁，基本实现全年龄段覆盖。此外，它还整合了全国1600多家三甲医院绿通服务，并联动医养社区，提供从健康管理到专业疗养的全链条支持。

　　值得一提的是，近期长期国债收益率回升至1.8%左右，也为保险公司带来了难得的业务窗口期。特别是对保底利率1.75%的分红险来说，利差损压力得到缓解。

　　不同于大型保司可以高举主推分红险产品大旗，不少需仰仗银保渠道的中小保险公司则选择采取以固收为主，分红为辅的相对保守型策略。

　　事实上，在个险渠道持续减员与“报行合一”政策的双重影响下，大力发展银保渠道已成为行业共识。各公司对2026年开门红的业绩期望，很大程度上都押注在银保渠道上。

　　不过在新单获取率上，9月的银保数据难言乐观。同业交流数据显示，今年9月银保新单规模保费收入仅约130亿元，而8月份这一数字还高达1475亿元。环比骤降90%，背后主要是产品切换与8月“炒停售”对后续保费收入的透支。在此背景下，年末银保渠道为“开门红”的助力程度还有待观察。

　　另一头，个险渠道同样面临挑战。一方面，代理人规模在大幅缩水后已呈现触底企稳态势，队伍结构也在向年轻化、高学历、精英化转型。但残酷的是，代理人整体收入情况并不理想。行业数据显示，月入过万的代理人占比已降至37%，收入两极分化极为严重，“好的很好，差的很差”。叠加9月份业绩惨淡甚至“挂零”的现实，不少代理人都在发愁——如果开门红再跟不上，今年的年终奖恐怕要大幅缩水。

　　无论是银保渠道环比骤降，还是代理人开单难，都是渠道端销售时可能遇到的难点。但如果站位再高些，由于银行利率降低而引发的“存款搬家”现象仍在持续，10月15日晚间，中国人民银行发布了2025年前三季度金融统计数据报告。报告显示，前三季度，我国住户存款增加12.73万亿元，最新数据报163.98万亿元。如此看来，保险产品要高于银行存款的预定利率仍具有潜力。只不过，如何从居民手里把存款变为保费，还得合规，是两大渠道均要克服的难题。