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专题：中资股市场未现全面过热 A股热度仍处于健康水平

影响股市利好与利空消息

　　宏观新闻

　　1、中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰9月10日上午在人民大会堂会见英国商业贸易大臣凯尔。何立峰表示，中国坚持高水平对外开放，大力支持英国企业坚定投资中国的信心，继续深耕中国市场，分享中国超大规模市场红利。

　　2、国防部长董军9日晚应约同美国国防部长赫格塞思视频通话。董军说，任何“以武助独”“以台制华”图谋和干涉都将被挫败。中方致力于与地区国家一道维护南海和平稳定，坚决反对个别国家侵权挑衅、域外国家蓄意煽乱。

　　3、特朗普称愿意对中印大幅加征关税，前提是欧盟也得这么做。对此，外交部发言人林剑表示，中方坚决反对动辄拿中国说事，坚决反对对中方施加所谓的经济压力。

　　行业新闻

　　1、国务院批复同意新建黄岩岛国家级自然保护区。黄岩岛国家级自然保护区位于海南省三沙市，面积3523.67公顷，其中核心区面积 1242.55 公顷，实验区面积2281.12 公顷，主要保护对象为珊瑚礁生态系统。

　　2、工信部等六部门联合部署开展汽车行业网络乱象专项整治行动，本次专项整治行动将集中整治非法牟利、夸大和虚假宣传、恶意诋毁攻击等网络乱象，提升涉汽车企业网络乱象处置质效，督促企业规范营销宣传行为。

　　3、高盛研究部最新数据显示，8月，全球对冲基金对中国的净买入创去年9月以来新高；对冲基金对中国的毛头寸达到两年来新高。

　　4、网信部门会同有关部门按照《生成式人工智能服务管理暂行办法》要求，持续开展生成式人工智能服务备案工作。7月至8月，新增99款生成式人工智能服务在国家网信办完成备案。

　　5、日前，江苏省药监局向南京三迭纪医药科技有限公司核发了全国首张应用于3D打印技术药品生产的《药品生产许可证》。这标志着中国3D打印制药技术首次迈过“合规生产”门槛。

　　6、2025年度“饿了么”平台算法和劳动规则协商恳谈会9月10日在沪召开。平台与一线配送员就劳动报酬、休息休假等达成协议，将逐步取消超时扣款，转向正向激励，并升级防疲劳规则、优化强制下线功能，以保障劳动者权益。

　　公司新闻

　　1、白银有色（维权）公告，因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案。

　　2、天普股份公告，股票交易异常波动，复牌仅两个交易日后再度停牌核查。

　　3、楚天龙公告，股东温州一马拟减持不超3%公司股份。

　　4、寒武纪公告，将于9月18日举行2025年半年度业绩说明会。

　　5、金风科技公告，拟约189.2亿元投建风电制氢氨醇项目。

　　6、澜起科技公告，中电投控及其一致行动人、珠海融英拟合计减持不超过2%公司股份。

　　7、比亚迪公告，高级管理人员、核心人员合计增持5232.78万元公司A股股份。

　　8、珠江股份公告，拟择机出售公司持有的多只股票资产，预计收益超去年净利润50%以上。

　　9、多家机构集体上调甲骨文目标价，Wolfe Research给出400美元的最高目标价。

　　10、东阳光公告，拟与关联方共同增资合资公司用于收购秦淮数据中国100%股权。

　　11、天合光能公告，控股子公司签订2.48GWh储能销售合同。

　　12、拓普集团公告，实际控制人及其一致行动人近期合计减持1343万股。

　　13、ST浩丰（维权）公告，至芯网络将成为控股股东，股票复牌。

　　14、天际股份公告，控股股东及一致行动人持股比例降至16.83%。

　　15、国泰海通公告，获证监会批复公开发行不超过300亿元次级公司债券。

　　16、首开股份（维权）公告，截至6月底，公司一年内到期的有息负债余额为185.71亿元。

　　17、浙江荣泰公告，公司在机器人零部件领域的业务销售额较小，占比极低。

　　18、大金重工公告，签署12.5亿元超大型单桩制造订单，约占2024年度经审计营业收入的33%。

　　19、蔚来汽车宣布拟发行1.818亿股A类普通股，用于投资智能电动汽车核心技术的研发。

　　环球市场

　　1、OpenAI据悉已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。甲骨文收盘大涨36%创纪录新高，日内市值暴增约2500亿美元。

　　2、美国知名保守派活动人士、总统特朗普的政治盟友查理·柯克当地时间10日中午在犹他州奥勒姆市的犹他山谷大学演讲时遭枪击身亡，终年31岁。

　　3、美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数涨0.3%，道琼斯指数跌0.48%，纳斯达克综合指数涨0.03%，标普500指数、纳指续创收盘新高。大型科技股多数下跌，亚马逊、苹果跌超3%，Meta、奈飞跌超1%，英伟达涨超3%。

　　4、热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.95%。蔚来跌超8%，爱奇艺跌超6%，小鹏汽车跌超3%，阿里巴巴跌超2%。

　　5、国际油价连续第三个交易日上涨，WTI10月原油期货收于每桶63.67美元，涨幅为1.66%；布伦特11月原油期货收于每桶67.49美元，涨幅为1.66%。

　　6、美国8月PPI出乎意料地四个月来首次下降，强化了美联储下周会议降息的预期。市场目前几乎完全消化了今年余下时间三次降息的预期。

　　7、伦敦金属交易所铜价突破每吨1万美元。自由港迈克墨伦公司宣布，其位于印尼格拉斯伯格矿区的大型矿山因一起事故导致部分工人被困而暂停运营。该矿是全球第二大铜矿，若停产时间过长，可能会加剧今年已经持续提振铜价的供应制约。

　　投资机会参考

　　1、寒武纪近40亿元定增获批，拟加码智能芯片等赛道

　　9月9日晚间，寒武纪发布公告称，已于近日收到中国证监会批复，公司向特定对象发行股票的注册申请获同意。按照寒武纪在7月18日披露的定增预案，公司拟通过向特定对象发行A股的方式，募资总额不超过39.85亿元。寒武纪在公告中表示，大模型技术驱动人工智能产业迈向全新发展阶段，大模型算法在通用和智能化方向上的快速迭代，对智能芯片的灵活编程和高效性提出了更高要求，智能芯片需要加快适应新技术、新应用以及新业态的变化需求。

　　值得注意的是，寒武纪此次募集资金中的20.54亿元将投向“面向大模型的芯片平台项目”。目前多家国产AI芯片厂商的下一代产品都或将支持FP8计算，这表示国产AI正走向软硬件协同阶段。信达证券莫文宇认为，DeepSeek-V3.1模型的发布为国产AI芯片产业链带来了战略性机遇，AI芯片替代进程有望提速。

　　2、上半年销售收入创历史新高，机构称游戏行业基本面强势

　　据行业媒体，近日，多款游戏测试定档。9月10日消息，B站首曝了一款三国题材竞技卡牌游戏《三国：百将牌》，并定档10月开启测试。同日，由千乎网络开发的多人共斗ARPG《辉烬》将于10月15日正式开启公测。此外，少女前线IP新作《ProjectNET》已正式定名为《少女前线：火力控制（Girls‘Frontline：FireControl）》，同时公开最新宣传视频。

　　浙商证券研报指出，2025年上半年国内游戏市场实际销售收入1680亿元，同比增长14.08%，创下历史新高。行业基本面强势，A股游戏板块上半年营收同比增长22.8%，业绩已在拐点右侧，25H2及2026年有望持续上调业绩，后续将靠EPS预期修复继续驱动板块景气度提升。游戏板块估值仍处低位，整体2026年有望达20倍P/E估值（当前时间点对应2026年平均估值约16倍P/E），进入25Q4后，估值切换有望开启。

停复牌

　　【停牌】

　　600399 抚顺特钢

　　000656 *ST金科

　　605255 天普股份

　　【复牌】

　　300419 ST浩丰

公告速递

　　【品大事】

　　白银有色：涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案

　　白银有色（601212）公告，公司近日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

　　青山纸业：公司目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化

　　青山纸业（600103）发布股票交易风险提示公告，公司目前主要从事竹木浆、溶解浆、纸袋纸、纸制品、光电子产品、医药产品、林木产品等产品产销及贸易经营。主要产品为“青山牌”系列伸性纸袋纸、环保纸袋纸、精制牛皮包装纸、溶解浆、竹木浆、风油精、光器件、光模块等产品。经公司自查，公司目前生产经营活动正常，日常经营情况未发生重大变化。

　　澳洋健康：公司股票将继续停牌

　　澳洋健康（002172）公告，此前公告，控股股东澳洋集团正在筹划公司股份转让事宜。截至本公告披露日，交易双方就整体交易方案在积极协商准备中，尚未签署正式协议，公司预计无法在2025年9月11日（星期四）上午开市起复牌。公司股票自2025年9月11日（星期四）上午开市起继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

　　*ST金科：实施资本公积金转增股本事项股票停牌

　　*ST金科（000656）公告，公司将实施资本公积金转增股本事项，公司股票将于2025年9月11日（星期四）开市起停牌一个交易日，并将于2025年9月12日（星期五）开市起复牌。

　　ST浩丰：至芯网络将成为公司控股股东，股票9月11日起复牌

　　ST浩丰（300419）公告，控股股东华软实业与至芯网络于2025年9月9日签署了《股份转让协议》，华软实业将以协议转让的方式向至芯网络转让其直接持有的公司15.0046%股份，转让价格为6元/股，转让价款总额为3.31亿元。本次交易涉及的股份转让交割完成后，至芯网络成为公司的控股股东，薛杰将成为公司的实际控制人。公司股票将于2025年9月11日（星期四）开市起复牌。

　　抚顺特钢：因要约收购股份事项股票明起停牌一日

　　抚顺特钢（600399）公告，因宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司要约收购公司股份事项，公司股票将于9月11日停牌一个交易日，并将在9月12日复牌。要约收购股份数量为9860.5万股，占上市公司总股本的5%，要约收购价格为5.6元/股，期限自8月12日至9月10日。

　　福立旺：控股子公司拟投资5亿元投建等温处理高端线材母料研发及生产项目

　　福立旺（688678）公告，控股子公司强芯科技（南通）有限公司（简称“强芯科技”）拟与南通高新技术产业开发区管理委员会签署《强芯等温处理高端线材母料项目投资协议》，计划在南通高新区新投建等温处理高端线材母料研发及生产项目，项目总投资5亿元。本项目建设完成后，公司控股子公司进一步扩大桥梁缆索、煤矿锚索、铁路基建超高强预应力钢绞线、特高压架空线、金刚线、海工绳等母料盘条的研发及生产能力。

　　【签大单】

　　陕建股份：公司及下属子公司8月中标4个5亿元以上施工项目

　　陕建股份（600248）公告，8月，陕西建工集团股份有限公司及下属子公司中标5亿元以上施工项目共有4个，其中，志臻能源伊犁州伊宁县100万千瓦光伏制氢合成氨一体化项目（规模化制氢、氨部分）勘察-设计-施工总承包EPC项目，中标单位陕西建工安装集团有限公司（联合体成员），中标金额24亿元；观山湖区金华片区棚户区城中村改造安置房项目（一标段），中标单位陕西建工集团股份有限公司，中标金额9.35亿元；中宝达·理想时光项目二期EPC总承包，中标单位陕西建工第七建设集团有限公司、陕西建工集团股份有限公司，中标金额6.5亿元；辽中区乐亚数字养殖光伏一体化项目（二期），中标单位陕西建工机械施工集团有限公司，中标金额5.21亿元。

　　德马科技：拟中标2.9亿元拉美某知名电商巨头的智能物流项目

　　德马科技（688360）公告，公司中标拉美某知名电商巨头的智能物流项目（提供智能物流交叉带分拣系统及相关服务），中标金额为4086.99万美元（约2.9亿元人民币）。

　　蒙草生态：子公司牵头的联合体中标2.25亿元保护修复项目

　　蒙草生态（300355）公告，子公司快乐小草公司与内蒙古逐马投资有限公司、通辽市城镇建设发展有限责任公司组成的联合体中标“内蒙古自治区巴彦淖尔市乌拉特中旗三北工程林草湿荒一体化保护修复项目（2025年度）施工第一标段”，本项目拟定中标价为2.25亿元，子公司为联合体牵头人。

　　三峰环境：联合体签署约26亿澳门元合同

　　三峰环境（601827）公告，公司组成的联合体于近日与澳门特别行政区正式签署关于澳门垃圾焚化中心和澳门特殊和危险废物处理站营运及保养服务的合同。合同收入预计约为26亿澳门元，合同期限10年。公司签署该合同后，预计将在本年度产生营运服务费收入，由于本年度服务期限较短，服务费收入对公司本年度财务状况及经营成果不会产生重大影响。

　　【增减持】

　　嘉和美康：股东赛富璞鑫拟减持不超1.94%公司股份

　　嘉和美康（688246）公告，持股1.94%的股东苏州赛富璞鑫医疗健康产业投资中心（有限合伙）（简称“赛富璞鑫”）计划根据市场情况拟通过集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过267.25万股，即不超过公司总股本的1.94%。

　　四川路桥：控股股东拟减持不超2%公司股份

　　四川路桥（600039）公告，控股股东蜀道集团计划通过大宗交易方式减持公司股份不超过1.74亿股，即不超过公司总股本的2%。减持价格将按照减持实施时的市场价格确定。

　　合兴股份：控股股东等拟合计减持不超3%公司股份

　　合兴股份（605005）公告，公司控股股东合兴集团计划通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过1118万股；减持比例合计不超过公司总股本的2.79%；公司实际控制人的一致行动人陈文义、陈文乐计划通过集中竞价方式分别减持公司股份不超过30万股、55万股，减持比例分别不超过公司总股本0.07%、0.14%。

　　晶方科技：股东提前终止减持计划期间未减持

　　晶方科技（603005）公告，公司于2025年9月10日收到股东中新创投出具的《减持计划提前终止及减持实施情况的告知函》，截至本公告披露日，中新创投未减持公司股份，基于其自身经营计划，决定调整减持安排，提前终止本次减持计划。