油价在亚洲早盘下跌，或因技术性回调。近月西得州中质油期货下跌1.1%，至每桶65.01美元；近月布伦特原油期货下跌1.0%，至每桶69.44美元。上周五，西得州中质油期货结算价上涨1.1%，至每桶65.72美元，当周上涨5.3%，创下8月初以来的最高收盘价。分析师称，对下半年供应过剩的担忧也可能令油价承压。德国商业银行研究部的大宗商品分析师Barbara Lambrecht报告表示：“通常在月初公布的基于调查的欧佩克产量预估可能会证实，有越来越多的石油正进入市场。”

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　　上周，美联储主席鲍威尔重申美国将持续面对通胀反弹和就业疲软的双重风险，并称美股目前的估值相当高，引发投资者对资本市场潜在风险的担忧情绪，美国三大股指连续三个交易日集体下跌。从全周来看，美国三大股指全部下跌，其中道指累计下跌0.15%，标普500指数累计下跌0.31%，纳指累计下跌0.65%。

　　大宗商品方面，一方面，美国继续向多国施压要求减少购买俄罗斯能源产品；另一方面，美国商业原油库存降幅远超市场预期，多重因素作用下，上周国际油价显著上涨。其中美油累计上涨4.85%，布油累计上涨5.17%。

上周国际金价上涨涨幅超2%

　　贵金属市场方面，上周美联储主席鲍威尔公开表示，美国经济正面临“滞胀式”挑战，这加剧了投资者的避险情绪。国际金价上周五再次收于每盎司3800美元关口上方，全周金价上涨，累计涨幅达到2.78%。

本周美国将公布多份重要就业数据

　　本周市场关注的焦点将是当地时间周五公布的美国9月非农就业报告，这份报告对于判断美联储未来的货币政策路径十分重要。此前，美国8月新增非农就业人数仅为2.2万人，远不及预期，美联储在9月议息会议后宣布降息25个基点。如果美国9月非农就业数据再度出现疲软，尤其是新增就业人数持续低迷、失业率进一步上升的话，将推动市场对美联储年内继续降息的预期升温。另外，本周二和周三美国还将陆续公布8月职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）数据和9月ADP就业数据，也值得投资者关注。

美国联邦政府面临“关门”风险

多项经济数据或将延迟发布

　　美国联邦政府资金将在当地时间9月30日，也就是本周二的午夜耗尽，如果民主共和两党届时不能就相关拨款法案达成一致，联邦政府面临“关门”风险，部分政府机构将再度“停摆”。这将导致美国10月非农就业数据等多项关键经济数据延迟发布，不仅可能拖累美国经济，也会让美联储在缺乏重要经济数据参考的前提下，举行10月的议息会议。

本周欧元区和欧洲多国将发布通胀数据

　　本周二，意大利、法国和德国将公布9月消费者价格指数（CPI）初值，本周三，欧元区9月CPI数据初值也将公布。欧洲央行在最新一次议息会议上维持利率不变，对经济增长和通胀保持积极看法，认为当前通胀水平符合预期。这促使投资者下调降息预期，目前市场认为截至2026年6月，欧洲央行再降息25个基点的概率仅为35%。分析称，如果本周新公布的数据显示欧元区通胀进一步降温，可能会增加欧洲央行为保护经济而实施降息的可能性。