IPO研究｜预计2029年中国电商运营服务商总GMV将增至2.2万亿元
瑞财经 刘治颖 6月18日，据港交所披露，苏州极易科技股份有限公司（以下简称：极易科技）向港交所主板递交上市申请，中信证券为其独家保荐人。
招股书显示，极易科技成立于2015年10月，是中国数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商。极易科技同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商，致力于以数智科技与高效运营驱动品牌成长，成就品牌价值。
电商运营服务商是指专注于为品牌提供全面电商服务的服务供应商，包括网店营运、市场营销、客户服务、IT解决方桉及仓储与配送等。此外，倘客户组合不仅包括品牌客户还包括实体零售商，则电商运营服务商可归类为数字零售综合运营服务商。
中国电商运营服务商的总GMV由2020年的人民币5,867亿元增至2024年的人民币12,749亿元，年复合增长率为21.4%。预计2029年将达到人民币22,189亿元，2024年至2029年的年复合增长率为11.7%。
电商行业的五大板块中，大健康板块的GMV增长潜力较大。随着政府出台政策支持各大电商平台销售大健康产品，越来越多的大健康品牌拓展至线上销售渠道。早期，医药行业的专业知识对于大健康品牌的运营至关重要，因此品牌方通常倾向于自主运营。随着行业经验和渠道资源的不断积累，电商运营服务商与更多的大健康品牌实现了合作，带动了大健康产业电商交易总额的快速增长。电商运营服务商在大健康产业的GMV由2020年的人民币23亿元增至2024年的人民币801亿元，年复合增长率达142.1%。预计2029年将达到人民币2,379亿元，2024年至2029年的年复合增长率为24.3%。
此外，大快消、美妆个护等行业在电商市场中也扮演着重要的角色，2024年这两个行业贡献了较高的GMV，占电商运营服务GMV总额的42.8%。由于大快消产品在消费者日常生活中购买频繁，销售额巨大，许多品牌方向电商运营服务商寻求营运支持，以提高营运效率和降低营运成本。此外，电商运营服务商也将大快消视为分销模式下的主要销售产品类别之一，以提高收入矩阵的稳定性。美妆个护领域，品牌建设和精细化运营至关重要，电商运营服务商需要具备渠道资源和运营能力的优势，并能够收取较高的佣金比例。
各行业电商运营服务总收入的增长取决于各行业电商运营服务获得的GMV的增长，以及各行业的退货率和佣金比率。一般而言，大快消行业的退货率相对较高，而家居及家电行业的退货率则低得多。美妆个护业的佣金比率较高，而大快消业的佣金比率则相对较低。电商运营服务商在大健康产业获得的收入由2020年的人民币6亿元增至2024年的人民币163亿元，年复合增长率为126.3%。预计2029年将达到人民币461亿元，2024年至2029年的年复合增长率为23.1%。