卡牌公司Suplay赴港IPO：毛利率达55%，前三季度收入超上年全年_数字货币

创始人

2026-01-04 16:04:12

瑞财经严明会1月1日，卡牌公司Suplay（超级玩咖）向港交所递表，中金公司、摩根大通为其联席保荐人。

Suplay主营业务是收藏级卡牌，拥有旗舰品牌“卡卡沃”。公司的卡牌产品定位高端，聚焦于单卡发行价超过人民币10元的收藏级区间。

区别于在青少年中风靡的“奥特曼卡”这类具备社交属性的集换式卡牌，公司产品包括故宫文化非遗工艺珍藏卡、“哈利·波特”收藏卡，主要拥有三个自有IP，包括Rabbit KIKI、OHO大叔及水波蛋。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年GMV计，公司在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一，超过第二、三名总和，同时是全球前五大收藏级非对战卡牌品牌中唯一的中国品牌。

黄万钧为Suplay创始人、董事会主席、执行董事、首席执行官及控股股东。

业绩方面，2023年、2024年及2025年前三季度，公司实现收入分别约为1.46亿元、2.81亿元、2.83亿元；录得权益股东应占利润分别约为294.9万元、4911.5万元、3707.4万元。毛利率分别为41.7%、45.8%、54.5%。

Suplay高度依赖使用第三方授权方的授权IP来开发产品。报告期内，基于授权IP的产品销售收入分别佔同期总收入的54.2%、85.1%及95.0%。IP授权协议通常为期一至三年，不可自动续期。