燧原科技IPO极速推进，在仅仅受理20天后，IPO审核状态变更为“已问询”！

2月11日晚间，上交所官网显示，上海燧原科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询”。此次燧原科技IPO进展也十分迅速。1月23日，燧原科技IPO正式获得受理，保荐机构为中信证券，公司拟融资60亿元，计划投向基于五代AI芯片系列产品研发及产业化项目、基于六代AI芯片系列产品研发及产业化项目、先进人工智能软硬件协同创新项目三大部分。

如今仅用了20天时间，燧原科技IPO便从受理状态变成了已问询。按照正常流程，如果燧原科技回复问询顺利，下一步将是上会。

摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技均已上市

2024年8月，燧原科技首次提交了IPO辅导备案，聘任的辅导机构为中金公司。但是，作为“国产GPU四小龙”之一的燧原科技IPO速度明显滞后于其他对手，2025年12月，摩尔线程、沐曦股份两家GPU企业先后登陆科创板，两者市值最高时分别达到4423亿元、3580亿元；2026年1月2日，壁仞科技也亮相港交所，成为“港股国产GPU第一股”。

在2025年11月1日，燧原科技再次向上海证监局进行辅导备案登记，而辅导机构从中金变更为中信证券。更换辅导机构后还不足3个月，燧原科技就叩响了科创板的大门。

最后一轮融资估值超200亿元

燧原科技注册地位于上海临港，其前身燧原有限成立于2018年，由ZHAOLIDONG和张亚林共同投资设立，并在2023年整体变更为股份有限公司。本次发行前，ZHAOLIDONG、张亚林合计控制燧原科技约28.14%的股权。此外，腾讯的子公司腾讯科技及其关联方持股约20.26%，武岳峰二期、二期基金、国方金浦、大连允泰均为公司股东。

管理层方面，燧原科技的董事长ZHAOLIDONG出生于1966年，美国国籍，具有清华大学电子工程学学士学位和美国犹他州立大学电子与计算机硕士学位。他在美国硅谷工作超过20年，先后在S3，Inc.、JuniperNetworks和AMD从事研发、管理相关工作，2014年加入紫光集团，历任紫光集团旗下锐迪科微电子公司总裁、紫光集团副总裁等职务，2018年联合创立燧原有限，历任公司董事长、首席执行官、总经理等职务。

燧原科技董事张亚林1978年出生，具有复旦大学电子学与信息系统专业学士学位。他曾先后在上海奇码数字信息有限公司、AMD从事研发、管理等工作，2018年作为联合创始人设立燧原有限，历任公司董事、首席运营官、总经理等职务。

公司股东阵容囊括了国家集成电路产业投资基金及地方国资、知名投资机构、民营资本等，包括腾讯、武岳峰资本、国方金浦、上海国投、红点中国、美图公司等。公司最后一轮融资后估值超过200亿元。

与腾讯之间的关联交易引发关注

财务数据显示，公司2022年至2025年前三季度实现营业收入分别为9010.38万元、3.01亿元、7.22亿元、5.4亿元；实现归母净利润分别为-11.16亿元、-16.65亿元、-15.1亿元、-8.88亿元。2022年至2024年，公司营收复合增长率达到183.15%，规模快速增长中。

但是，燧原科技与股东腾讯之间的关联交易引发关注。

2022年至2024年，燧原科技对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为94.97%、96.50%、92.60%和96.41%。其中，公司对腾讯科技（深圳）的销售金额占比分别为8.53%、33.34%、37.77%。2025年前三季度，公司对腾讯科技（深圳）的销售金额占比超过七成。

对此，燧原科技表示，公司与腾讯于2019年起开展业务合作，已经形成了稳定的合作关系，互联网行业作为国内AI算力的主要需求方，预计未来一定时期内对腾讯销售占比较高的情形仍将持续。

如果燧原科技进展顺利的话，A股将拿下“国产GPU四小龙”中的三家，国产GPU将在A股再掀热潮。