人本股份IPO：月均业务招待费684万，获政府补助3.66亿
瑞财经 严明会 2025年12月29日，据上交所，人本股份有限公司（以下简称“人本股份”）沪主板IPO获受理，保荐机构为中信证券，保荐代表人为胡娴、高若阳。
招股书显示，人本股份成立于1991年，公司主要从事轴承及相关产品的研发、生产和销售业务，是我国规模最大、品类最全的综合性轴承制造集团。
随着综合技术、产品质量与业务规模快速接近轴承行业国际八大家，公司目前已成为唯一进入全球轴承行业前十的中国企业。
2022年-2025年上半年，人本股份主营业务毛利率分别为27.69%、27.13%、27.18%和25.79%。核心收入来源轴承成品毛利率分别为29.77%、29.08%、29.16%和27.54%，高于主营业务毛利率。
同期内，公司轴承部件毛利率则分别为14.95%、14.26%、14.45%和13.88%。招股书指出，轴承成品毛利率显著高于轴承部件，主要系轴承成品技术含量及产品附加值较高，且存在一定的品牌溢价。
各期内，人本股份可比公司轴承相关产品毛利率均值分别为25.03%、27.33%、24.68%和26.45%，人本股份轴承部件毛利率高于行业水平。
各期内，人本股份的销售费用分别为 5.2亿元、5.97亿元、6.49亿元和3.38亿元，费用率分别为 5.54%、5.70%、5.43%和 5.22%。
而与之可比公司销售费用率均值分别为2.66%、2.80%、3.00%及2.35%，人本股份的销售费率明显高于行业水平。
业务招待费为人本股份销售费用的第二大构成，各期分别为5,708.62万元、7,291.89万元、8,132.37万元及3,743.32万元，3年半合计为2.49亿元。
人本股份的管理费用下也存在业务招待费，各期分别为1,116.33万元、981.61万元、1,303.05万元及447.90万元。因此，公司三年半总的业务招待费为2.87亿元，月均业务招待费684万元。
人本股份各期研发费率分别为4.53%、4.72%、4.64%和 4.77%，同期内，与之可比公司研发费率均值分别为5.71%、5.73%、5.18%及4.32%，2025年上半年，人本股份的研发投入力度超过行业水平。
2022年-2025年上半年，人本股份获得了不少政府补助，各期分别为1.15亿元、1.19亿元、8,069.40万元、5,149.64万元，三年半合计为3.66亿元。
各期内，人本股份均实现盈利，各期净利润分别为6.35亿元、7.01亿元、8.29亿元及4.42亿元。