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（来源：企业上市法商研究）

拟募资金85亿元，又一个超级IPO要来了！

3月13日，证监会官网显示，3月11日，证监会已同意惠科股份有限公司首次公开发行股票并于深市主板上市的注册申请。提交注册至公告结果为8天。

关于同意惠科股份有限公司首次公开发行股票注册的批复

惠科股份有限公司：

中国证券监督管理委员会收到深圳证券交易所报送的关于你公司首次公开发行股票并在主板上市的审核意见及你公司注册申请文件。根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》（国办发〔2020〕5号）和《首次公开发行股票注册管理办法》（证监会令第205号）等有关规定，经审阅深圳证券交易所审核意见及你公司注册申请文件，现批复如下：

一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。

二、你公司本次发行股票应严格按照报送深圳证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。

三、本批复自同意注册之日起12个月内有效。

四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告深圳证券交易所并按有关规定处理。

中国证监会

2026年3月11日

值得注意的是，惠科股份曾于2022年6月申请创业板上市获受理，2023年8月2日，惠科股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，2023年8月5日，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。前次申报，IPO保荐机构为中金公司，会计师为天健，律师为北京市君合，拟募资95亿元。

前次惠科股份IPO终止的主要原因或与公司业绩波动、行业周期性变化及自身财务状况密切相关。

业绩大幅下滑不符合上市标准

惠科股份2022年出现显著亏损，是其首次创业板IPO终止的直接原因。公司曾计划募资95亿元，是当年创业板规模最大的拟IPO项目之一。然而，受面板行业下行影响，其主要产品价格大幅下跌，导致2022年上半年扣除非经常性损益后的净利润亏损约14亿元。由于创业板上市标准要求“最近一年净利润为正”，业绩亏损使得惠科股份不再符合发行上市条件。

行业周期性强，持续经营能力受关注

面板行业具有明显的周期性波动特征。深交所在审核问询中，重点关注了行业下行周期是否对公司持续经营能力构成重大不利影响。此外，公司的产能利用率情况也曾被问及。

财务风险较高，偿债压力突出

惠科股份的资产负债率长期维持在较高水平，短期借款和待收购股权等款项形成了较大的偿债压力。尽管公司账面有货币资金，但短期债务压力依然突出，这也是其计划通过IPO募集资金部分用于补充流动资金及偿还银行贷款的原因之一。

2025年6月，惠科股份携原班人马，改道冲击深市主板IPO，并于2026年3月过会。

惠科股份是一家专注于半导体显示领域的中国领先、世界知名的科技公司，主营业务为半导体显示面板等核心显示器件以及智能显示终端的研发、制造和销售，主要产品包括多种尺寸和类型的TV面板、IT面板、TV终端、IT终端以及各类智慧物联终端，广泛应用于消费电子、商用显示、汽车电子、工业控制、智慧物联等显示场景。

公司深耕显示领域二十余年，已成为享誉全球的显示方案综合服务提供商，是全球领先的三家大尺寸液晶面板厂商之一、国内显示产业链垂直整合度最高的企业之一。

群智咨询数据显示，2024年度，公司电视面板出货面积、显示器面板出货面积、智能手机面板出货面积分别位列全球第三名、第四名、第三名；2024年度，公司85英寸LCD电视面板出货面积排名全球第一，在85英寸及以上超大尺寸显示面板领域具备显著的领先优势。

通过本次首次公开发行股票并上市，公司将进一步巩固在半导体显示领域的竞争优势，提升全球品牌影响力；加大 OLED、Oxide、Mini LED 等新型显示技术研发投入和产线布局，提升现有技术水平和生产能力，提高创新能力；拓宽融资渠道，优化财务结构，建立未来持续融资平台；进一步提高公司规范运作和治理能力，与广大投资者共享公司高质量发展的成果，为全球显示产业的创新发展贡献更大价值。

主要财务数据和财务指标

报告期内，公司的营业收入分别为269.65亿元、358.24亿元、402.82亿元和189.97亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-14.21亿元、25.82亿元、33.20亿元和21.62亿元

发行人选择的具体上市标准：预计市值不低于100亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于10亿元。

募集资金的主要用途

公司本次募集资金投资项目概况如下：

惠科投控持有公司298,316.0458万股股份，占本次发行前股本总额的45.42%，为公司控股股东。王智勇控制公司51%以上的股份，为公司的实际控制人。假设发行72,978.3474万股，本次发行前后公司的股本结构如下：

报告期内，公司向前五大客户的销售情况具体如下：

（素材来源：深交所、公司公告、IPO合规智库等网络公开信息等）