本报（chinatimes.net.cn）记者胡雅文 北京报道

最近大盘震荡，但锂电板块行情一片大好。

万得数据显示，8月末至今，锂电相关指数整体上扬。受此影响，多个锂电相关指数从年初至今的涨幅均在50%左右。进入9月，万得动力电池指数（884963.WI）、固态电池指数（8841671.WI）和储能指数（884790.WI）的日成交额多次突破千亿元，创下历史新高。不仅指数上涨，个股也被带飞，在万得锂电电解液指数（884894.WI）中，天际股份（002759.SZ）连收4个涨停、天赐材料（002709.SZ）收获两个涨停。

据了解，8月末至今，锂电行情快速上涨主要由固态电池驱动。9月9日，设备厂商先导智能（300450.SZ）告诉《华夏时报》记者，“公司可以提供全固态电池生产中的所有所需设备，这一技术进展是公司正常研发节奏下的成果，当前订单主要服务于下游中试线。”某券商首席投顾也向记者表示，“先导智能宣布打通了全固态电池量产的全线工艺环节，推动了该板块在过去两周内迅速走强。”

锂电逆势走强

过去5个月，上证指数从3200点左右逐渐攀上3800点，但这一势头止于8月末，转而在3800—3900点区间内反复磋磨。不同于陷入震荡的大盘指数，同期的锂电板块却在强势走强。

截至9月12日的万得数据显示，年初至今，锂电电解液指数上涨56.2%，六氟磷酸锂指数上涨53.44%，储能指数上涨51.76%，固态电池指数上涨51.69%，锂电池指数上涨49.95%，动力电池指数上涨49.82%。

究其原因，近两周的大幅跳涨功不可没。9月第一周，电池“杀疯了”的声音不绝于耳。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙告诉记者，“近期，锂电、固态电池板块表现强劲，大幅上涨。一方面是市场资金在不同板块间轮动的结果。另一方面，市场此前对固态电池的关注度就比较高，固态电池未来应用广泛，人形机器人、新能源汽车都会用到固态电池。此前算力、算法、芯片及半导体等科技板块已经历轮番炒作，当前市场热点切换到了固态电池、电池领域。”

万得数据显示，8月29日左右，动力电池和固态电池板块率先起涨。截至9月12日，动力电池指数本月上涨16.58%，固态电池指数本月上涨11.61%。

回看8月29日，电池产业链个股集体爆发。宁德时代（300750.SZ）一度涨超14%，全天成交额达到235亿元，一根长阳线让“宁王”重回300元/股关卡。先导智能、杭可科技(688006.SH)出现20CM涨停，国轩高科（002074.SZ）、璞泰来（603659.SH）涨停，赢合科技（300457.SZ）、中科电气（300035.SZ）等涨超10%。

彼时正值中报披露尾声，在一众踩点公布业绩的企业中，先导智能的二季度业绩引发市场关注。2025年上半年，先导智能上半年盈利7.4亿元，同比增长61.19%；第二季度盈利3.75亿元，同比大增456.29%。

中金公司因此放言，周期拐点已经出现。先导智能是全球锂电设备龙头，按2024年收入计算，其国内市场份额为19%，全球市场份额为15.5%。今年上半年，先导智能69%的收入来自锂电设备。中金研报认为，2025年以来，国内下游头部厂商扩产，欧洲、东南亚电池产能亦稳定落地，订单情况逐季改善，结束了连续两年的下滑趋势。

无独有偶，储能龙头阳光电源（300274.SZ）海外订单的高盈利性也在中报中得到确认。2025年上半年，其储能系统实现收入178.03亿元，同比增长127.78%，业务毛利率为39.92%。长城证券分析称，海外市场回暖复苏，欧洲逆变器库存回归正轨，后续欧洲、澳洲、中东等主力市场储能需求将持续旺盛。

总市值即将涨回1.5万亿元的“宁王”亦在大力争取海外市场。针对欧洲市场，宁德时代近日推出了长寿命版和超充版两款神行Pro电池。宁德时代方告诉记者，欧洲加速电动化转型的决心依然坚定，但电车的价格、续航里程、电池寿命等核心因素仍困扰着消费者，如今磷酸铁锂电池以更好的安全性能和更具竞争力成本，正成为欧洲汽车制造商电动化转型的战略选择。

固态电池带动行情复苏

进入9月，投资者对先导智能的追捧持续加码。从8月29日至9月12日，先导智能从29.59元/股涨到了54.8元/股，11个交易日涨幅达85.2%。不仅如此，在市场中轮动的资金还带动了动力电池、电解液、正极等多个板块一同上涨，几乎覆盖了锂电上下游产业链。

如此波动更与市场对固态电池的热情有关。9月11日晚，先导智能公告称，“公司基本面未发生重大变化，投资者参与交易可能面临较大风险。公司关注到近期市场对固态电池概念板块关注度较高，经自查，固态电池设备业务的核心进展已在往期定期报告中详细披露，当前全球固态电池行业仍处于技术迭代与产业化准备阶段，尚未进入大规模批量量产周期，公司相关业务推进存在不确定性。”

这次大涨虽然不同寻常，但原因其实并不新鲜，此前固态电池的量产和技术突破消息也曾刺激市场热情。而最近持续发酵的一则消息——先导智能打通全固态电池量产全线工艺环节也并非新闻。

就在今年6月，先导智能便已宣布向一家全球领先的电池制造企业交付了多套固态电池核心装备，包括复合转印设备与高速叠片设备，且已经交付了全球首条固态电池中试线。更早之前，多家企业也有相关技术突破与量产进展传出，每次消息披露时，均在短期内引发资本市场对固态电池板块的关注，股价出现不同程度的上扬。

此次涨幅之所以更为突出、持续时间更长，因为行业整体产业化节奏确实有所加快，SMM新能源研究团队分析师杨朝兴告诉记者，“进展速度确实较此前有所加快。这一变化可能与9月固态电池大考（工信部固态电池项目的阶段审查）有一定关联。”

同时，多家电池厂宣布已建成或即将建成全固态电池中试线，并明确量产计划。如国轩高科今年宣布全固态电池金石电池中试线已全线贯通，良品率约为90%，能量密度是350瓦时/千克，国轩高科方面告诉记者，“已经贯通的全固态电池中试线为0.2吉瓦时。”亿纬锂能（300014.SZ）也公开表示，成都的固态电池MWh产线预计将于2025年建成。

截至9月12日，固态电池指数的日成交额仍超过千亿元，不过冲高之势已经暂缓，当日下跌0.61%。杨德龙也向记者表示，“如果短期涨幅过大，确实要注意回调的风险。”今年7月30日，宁德时代曾回复投资者称，“目前，固态电池行业的科学问题已经基本解决，还有一些工程问题，离包括供应链在内的商业化还有一段距离。”

责任编辑：李未来 主编：张豫宁