12月3日晚间，北京证券交易所（简称“北交所”）上市委员会（简称“上市委”）今年第38次审议会议结果出炉，长沙族兴新材料股份有限公司（简称“族兴新材”）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

资料显示，这是族兴新材9年内第3次IPO，终获成功。2016年4月，族兴新材向证监会提交首次公开发行股票并在创业板上市的申请材料。原定于2017年5月上会，但上会前一天公司主动撤回IPO材料首次IPO以失败告终；2020年7月，族兴新材创业板IPO申请获深交所受理。但仅数月后，公司再次主动撤回申报材料，深交所于当年9月决定终止其首发上市申请审核；2020年10月，族兴新材第三次冲击创业板IPO。2025年3月，族兴新材将申报上市辅导板块由创业板变更为北交所。

上市委对族兴新材出具了审议意见，要求族兴新材结合异常客户报告期各期主要订单的签署执行情况，包括订单编号、签订时点、发货时点、签收时点、期后回款及比例、回款资金来源是否异常等情况，说明销售真实性。

此外，上市委要求族兴新材结合上海金奕达新能源有限公司及其关联方的相关销售业务，进一步说明终端销售真实性。此外，还要求族兴新材就生产经营合规性进一步说明各项内控机制的执行情况。

上市委向族兴新材提出问询的问题也是针对销售收入的真实性，要求族兴新材结合产品类型、客户规模、销售模式、销售收入构成、下游应用领域客户类别及占比、可比公司客户结构、收入占比等情况，说明发行人铝颜料客户分散且规模较小，存在毛利率差异及波动的合理性，是否符合行业惯例。

此前，北交所对族兴新材进行了两轮审核问询，问询主要围绕其业绩持续性、销售真实性及核查充分性、募投项目必要性等问题。

铝颜料“小巨人”，北交所关注业绩可持续性

族兴新材长期专注于微细球形铝粉及铝颜料的研发、生产与销售。其产品作为关键原料，广泛应用于涂料、油墨、塑胶等行业，终端覆盖汽车、3C电子、家用电器，乃至航空航天等制造业领域。

2022年—2024年以及今年1—6月，族兴新材实现营收分别为6.29亿元、6.89亿元、7.07亿元和3.63亿元，净利润分别为5178万元、8674万元、5872万元和3590万元，扣非后归母净利润分别为4298万元、6482万元、5586万元和3030万元。公司预计今年营业收入7.88亿元、归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别较上年同期增长11.4%、39.9%和33.8%。

此次IPO，族兴新材剔除了拟募资用途中的4000万元“补充流动资金”项目，并将“高性能铝颜料建设项目”预计募投规模下调1000万元，此次IPO拟募资额缩水近两成至2.08亿元。其拟募集的资金，主要投向“年产5000吨高纯微细球形铝粉建设项目”“年产1000吨粉末涂料用高性能铝颜料建设项目”，以及“高性能铝银浆技术改造项目”。

在两轮审核问询函中，北交所对于族兴新材业绩可持续性问题展开了详细的关注。其中北交所要求族兴新材说明期后毛利率及利润是否存在较大的下滑风险；2025年半年度净利润同比增长的原因及合理性等。

严把上市“入口关”，永大股份成年内北交所首例暂缓审议企业

在今年第35次审议会议中，江苏永大化工机械股份有限公司（简称“永大股份”）被北交所上市委“暂缓审议”，成为2025年以来首家被北交所出具“暂缓审议”审议结果的IPO企业。 永大股份事件反映了注册制背景下监管机构对上市公司质量要求的实质性把握，特别是在信息披露真实性和经营可持续性方面的严格标准。

根据审议意见，上市委要求永大股份进一步核查发行人光伏项目销售内控措施的合理性及执行有效性，收入确认依据的充分性，应收账款的可回收性，是否会对发行人经营业绩造成重大不利影响。同时，上市委向永大股份提出问询，内容涉及收入确认与核查、经营业绩持续稳定性、光伏业务等方面问题。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 岳彩周

校对 薛京宁