周三A股市场出现了波澜壮阔的走势。其中，上证综指在早盘强劲攀升，一度逼近4200点。但午间官方发布融资保证金比例提升的消息后，A股主要股指下午开盘呈节节走低态势，上证综指随之收出绿盘。不过，在震荡回落过程中，下档接盘踊跃，且个股交易热情犹存，沪深两市涨幅超9%的个股仍逾170家。看来，短线指数上行节奏有所放慢，但活跃的个股行情显示出市场做多的趋势仍然未改变。

降温信号再度增强

从早盘的A股市场走势来看，沪深两市的确有加速态势。而历史走势显示，一旦加速，往往就意味着在快速赶顶，这不利于长期慢牛的预期设定。因此，在周三午间，融资保证金比例提升的信息出现，这不仅仅传达出降温的信息，对融资客来说，也意味着融资的规模会迅速降低，从而不利于短线A股的买盘力量。因此，在午市后，A股市场主要股指迅速回落。

在周三收盘集合竞价阶段，以贵州茅台（600519）、紫金矿业（601899）、中国平安（601318）为代表的大市值品种出现了10亿元级别的压单。值得指出的是，此前在2025年9月17日、2025年10月24日以及2026年1月7日，中信证券（600030）均出现10亿元以上压单，这意味着市场降温的信息在持续增强，这对于短线走势来说，可能会带来一定的压力。不仅仅是因为周三午市后的回落，显示出降温信息的确释放出实实在在的短线卖盘压力；还在于前期巨量压单之后，相关品种的股价走势的确有所疲软。由于此类个股是A股的权重股，周三的尾盘压单还是权重股的批量出现，如此会进一步强化降温信号。

只是改变了牛市节奏

由此可见，短线A股市场的确会有所波动，周三午市后的走势其实已经作出了相应的反应。但是，这并不意味着A股市场的牛市趋势会随之改变。因为降温信息出发点并不是终结牛市，而只是因为担心过热的交易会放大短线冲顶的能量以及提速短线冲顶的速度，所以，需要降温。毕竟从经济层面来说，需要慢牛来改变居民资产结构以及提振居民消费意愿；从居民角度来说，当前资产荒以及社会无风险利率处在历史低位区域，需要活跃的资本市场来消纳巨大的居民存款以及为居民提供投资渠道。所以，肩负重担的A股，并不会轻易终结当前的慢牛趋势。

与此同时，从市场交易的角度来说，一旦A股市场的牛市趋势形成后、巨大的社会财富涌向权益资产的趋势形成后，就会形成强大的趋势性力量。而A股以往经验显示，在此强大的趋势力量面前，需要持续、有力度，且有组合拳式的措施方可扭转如此趋势。就如同2007年、2015年的那波牛市一样。既如此，在当前慢牛趋势已形成共识的背景下，周三的降温信息只是改变了短线运行节奏，并未改变市场的慢牛趋势。

因此，在周三午市后，A股主要股指虽然回落，但交易热情犹存，不仅是A股成交金额再创新纪录，涨幅逾9%的个股仍然超170家，说明动量资金已深入理解降温信息的含义，因此，放弃指标股、权重股、人气股，转而出击中小市值品种。这其实也意味着在未来一段时间内，指数的强势可能会有所收敛，但个股的活跃度仍可期待。在方向上，资源主线、AI应用主线、商业航天主线等品种仍可跟踪。另外，对于年报业绩预告中超预期的个股也可积极加仓。

（执业证书：A1210623100001）

来源：金百临咨询 卢娜