1月22日，国晟科技（603778.SH）开盘一字跌停，午后直线拉升上演“地天板”，短短13分钟左右股价反转，直冲18.01元。截至收盘，该股封板涨停，成交超24亿元。1月15日至1月21日连续5个交易日，国晟科技均跌停。

光伏业内称之为“妖股”再“作妖”。业绩连亏、财务承压的国晟科技股价从去年四季度开始疯狂飙升，2025年10月31日至2026年1月14日，该公司股票6次触及股价异常波动、1次触及严重异常波动情形，其间累计涨幅高达511.92%。仅2025年11月份，国晟科技因连续多个交易日涨停，单月累计录得11个涨停板，走出“16天11板”行情，也因此被市场称为光伏“妖股”。行业周期谷底，国晟科技却成为2025年市值涨幅最大的光伏企业。

澎湃新闻注意到，在股价坐上“直升机”之前，国晟科技长期徘徊在3.5元/股上下，一年前的股价甚至低于3元。但在1月14日盘中，一度冲破27元/股。

愈演愈烈的股价异常波动后，上交所出手封控“异常交易”，令该股直接坐上“跳楼机”。上交所1月14日晚间发布消息，国晟科技近期多次出现异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告，提请广大投资者审慎投资，注意投资风险。近日，该股股价继续大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。

在股市风生水起的国晟科技，业绩却呈现塌方。该公司1月20日披露业绩预报，2025年度预计实现净亏损3.25亿至6.5亿元，较上年的净亏损1.06亿元大幅恶化。

国晟科技对此解释称，2025年光伏行业由于结构性产能过剩，供需矛盾仍然突出，在激烈的行业竞争条件下，组件价格持续处于相对低位。受此影响，公司主营业务收入减少，盈利能力下降。同时基于谨慎性原则，公司计提了存货跌价准备和长期资产减值准备，对经营业绩造成较大影响。

国晟科技的前身是乾景园林，是上一轮光伏鼎盛周期出现的“跨界者”。2022年底，国晟能源通过收购乾景园林实现借壳上市，随后更名为国晟科技。官网资料显示，国晟科技以新一代光伏技术异质结电池、组件生产及上下游产业链项目投资和运营为主要技术方向，已推出多个异质结组件系列，成为全球前三大异质结产品制造商，与中广核新能源、中核汇能等央国企建立深度合作，屡次中标年度框架集采。

异质结在光伏N型技术路线之中相对小众，该技术路线的市场份额长期受到投资成本居高不下的压制。澎湃新闻注意到，国晟科技切入光伏赛道前两年的营收高增长高度依赖于中广核的多份大额订单。随着光伏行业形势急转直下，国晟科技押注的异质结技术不仅未能在技术路线之争中突围，反而愈加偃旗息鼓。

财务数据显示，2022年至2024年，国晟科技分别净亏损1.62亿元、0.69亿元和1.06亿元。截至2025年三季度末，该公司总资产约36亿元，总负债25.39亿元，资产负债率高达70.5%。

股价火箭式蹿升的主因，是国晟科技贴上了固态电池等炙手可热的标签。

2025年10月14日晚，国晟科技公告为了发展电池储能业务，其二级控股子公司拟以2.3亿元（资金来源主要为银行贷款）向国晟环球新能源（铁岭）有限公司进行增资，后续投资建设固态电池产业链AI智能制造项目。公司称，铁岭环球是“年产10GWh固态电池产业链AI智能制造项目”的实施主体，已获项目备案手续；该项目的固态电池产品植入AI高智能BMS核心板块，将主要服务于具身智能、低空经济等领域，目前已签署3份国内销售意向协议，1份国际销售意向协议。这直接点燃市场情绪，火速迎来两个涨停。

这还不够，11月25日，国晟科技又宣布拟以约2.41亿元现金收购从事高精密度锂电池结构件业务的铜陵市孚悦科技有限公司（下称孚悦科技）100%股权。这令其再次开启连板模式。

不过，上述交易备受质疑：孚悦科技的净资产仅1898万元，收购溢价率高达1167.27%。上交所火速发出问询函，质疑估值合理性、内幕交易、是否有利益安排以及交易后续安排等问题。

近期，随着“太空光伏”概念在资本市场兴起，国晟科技又因异质结技术而被市场关注，股价再度大涨。

国晟科技1月14日晚披露，截至目前，收购孚悦科技100%股权的贷款尚在审批中，第一期股权收购价款支付条件暨本次交易实施的部分先决条件尚未满足；公司将继续推进本次交易事项，暂将上述先决条件中的并购贷款办理完成时间延长至2026年4月15日。

澎湃新闻记者 杨漾