科达利（002850.SZ）在A股上市公司中是怎样的存在？

是上市至今，营收规模已从15亿元攀升至120亿元，净利润从1.7亿元增长至12亿元的强盈利企业；是深度绑定宁德时代、比亚迪、特斯拉的超级供应商；从小作坊起步，逐步发展成为锂电池精密结构件领域全球龙头的企业；是中国制造业从追赶、并跑到超越的缩影。

小作坊到行业巨擘

说到科达利就一定会提到励建立。

这个出生于1972年的浙江商人，在创立科达利的时候年仅24岁，在先打工再创业的“创一代”人群当中，他出身草根，仅有中专文凭，却具备精准的行业洞察力、前瞻性以及捕捉机遇的敏锐眼光。

1991年，励建立从中专学校毕业，在老家慈溪的一家塑料厂上过两年班，随后他来到深圳，应聘到一家港资企业从事模具设计工作，并逐渐积累了丰富的模具设计经验。1996年，励建立与兄弟励建炬一起，用打工攒下的2万元作为启动资金，创办了科达利。

起初，这只是一家15平方米的小五金冲压模具作坊，由于市场竞争激烈，头两三年的发展并不顺利。1999年，当时还在为手机厂商代工电池的比亚迪向科达利伸出了橄榄枝，提出联合开发手机锂电池结构件。这对于励建立来说，是一个千载难逢的机遇。当时的锂电池结构件基本由日本进口，价格贵，周期长。面对这一挑战，励建立带领团队经过一年20多次的尝试，终于成功开发出了质量不输日本产品，而价格只有三分之一的手机锂电池结构件，打破了日本垄断。这一成果为科达利一举赢得比亚迪的订单，也为公司的发展奠定了基础。

此后，科达利在励建立的带领下，不断乘风破浪，通过持续的技术创新和产品升级，成为了国内锂电池结构件行业的领军企业。2017年，科达利在深交所上市，成为中国首家上市的锂电池结构件企业。

插上资本翅膀之后，科达利如同“开挂”，其发展之迅猛，实在令业内震惊。2021年其以23.9%的国内市占率成功登顶，成为国内锂电结构件行业的绝对龙头；2024年底，其国内市占率更是如同坐火箭一般，飙升至54%，全球市占率达30%，成为名副其实的行业巨擘。

业绩上，前文已提到，2017年至2024完整财年，科达利的营收规模已从15亿元攀升至120亿元，净利润从1.7亿元增长至12亿元；2025年前三季度，公司净利润再度上涨16.55%至11.85亿元。此外，2025年三季度，科达利资产负债率为40.73%，低于行业平均的48.67%，在偿债能力方面表现较好；当期毛利率为23.16%，去年同期为23.19%，高于行业平均的17.44%，盈利能力更是具备优势。

总体而言，科达利是一家业务水平一流、盈利能力优秀、市场地位稳固、财务表现健康、客户忠诚度高、自研能力强的“六边形战士”企业。而科达利也给励建立创造了可观的财富，2024年其72亿元的身价跻身《2024年胡润全球富豪榜》。

客户壁垒难以撼动

从发展的角度来看，比亚迪可以说是科达利的“伯乐”。

1999年、2000年前后，虽然科达利已正式获得比亚迪的订单，但当时手机、笔记本电脑等消费电子产品普及，消费类锂电市场迎来快速增长，科达利凭借前期积累的技术优势，快速扩大消费类锂电结构件产能，产品覆盖手机、电脑、电动工具等领域。

直到2003年，随着比亚迪成为全球第二大充电电池商，科达利的业务也得以迅速扩张，并在当年正式确立电池精密结构件为核心业务，还陆续拿下比克、力神等国内头部电池企业客户。2008年起科达利向比亚迪供应动力电池结构件；2011年公司研发出新能源汽车锂电池防爆体系，进一步巩固合作；2010年后伴随新能源汽车兴起，合作延伸至汽车结构件，覆盖比亚迪全系新能源车型电池包核心结构件。

几乎同时，科达利相继又发展了CATL、亿纬锂能、LG、三星、中航锂电等客户，业务进入加速阶段。2003年科达利与亿纬锂能展开合作，2015年起成为亿纬锂能第一大结构件供应商，份额超80%；2006年科达利与三星展开合作，其匈牙利基地专供三星SDI欧洲工厂，2025年深化方形电池与储能结构件配套，是科达利欧洲业务核心支柱。

借着高质量客户背书，自身过硬的业务水平与敏锐的战略眼光，在2011年前后，科达利与当时尚未成为被称为“宁王”的宁德时代展开了合作，成为其核心结构件供应商，就此双方开启了长达近二十年的深度绑定之路。‌2015年随宁德时代装机量提升，合作订单快速增长；2016 年宁德时代超越比亚迪成为科达利第一大客户；2022年双方签署《战略合作协议》（有效期至 2026 年底），明确宁德时代优先选择科达利为电芯机械件供应商，份额不低于40%，联合开发麒麟电池、钠离子电池等新技术，同步推进海外产能配套。科达利跟随宁德时代在匈牙利、德国、北美等海外基地布局产能，成为宁德时代欧洲工厂结构件独家供应商。

可贵的是，与比亚迪、宁德时代的合作均始于早期，科达利几乎吃到了两大巨头所有的成长发展红利，直至现在也是深度绑定的合作关系，其密切程度是后来者无法比拟的。之后，科达利再将特斯拉、LG新能源等巨头企业订单揽入怀中，真正意义上实现了客户壁垒高筑。

技术立企口碑远播

为什么科达利的客户水平在行业内无人能超越，这与锂电结构件的行业特性有关。

据了解，结构件供应商的筛选极为严苛，通常需要经过12至18个月的样品测试、小批量试产、批量验证等多环节认证，部分高端客户的认证周期甚至长达3年至5年。因此，一旦合作达成，下游客户为保障供应链稳定性、降低切换成本，不会轻易更换供应商。一方面，更换供应商需要重新启动漫长的认证流程，可能影响自身产能交付；另一方面，不同供应商的产品在精度、尺寸、兼容性上存在差异，更换后需对生产线进行调整，额外增加生产成本。

这就凸显了科达利早期布局的优势，与全球头部电池厂商和车企建立了长期稳定的合作关系，合作年限普遍超过10年，前五大客户收入占比极高，其中与宁德时代、特斯拉的合作已深入至产品早期研发阶段，形成“联合研发、同步迭代”的绑定模式，构筑起同行难以突破的客户护城河。

科达利能够成为这么多大企业的选择，还要归功于其强大的技术研发实力。公司作为国内最大的动力电池精密结构件供应商之一，同时也是最早涉足该领域的企业之一，在研发和制造方面自然处于行业领先地位。

自2007年起，科达利就开始与新能源汽车厂商和动力电池厂商合作，开展研发工作，积累了丰富的产品和技术经验。公司拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压、拉伸、注塑和模具制造技术，掌握了多项核心技术，如安全防爆、防渗漏、超长拉伸、轻量化、断电保护、自动装配和智能压力测试等。

此外，科达利还拥有强大的模具开发能力，自主开发了众多型号的模具，能够快速响应客户需求，为公司精密结构件业务的扩展奠定了基础。

数据显示，2020年至2024年科达利的研发费用分别为1.32亿元、2.75亿元、5.45亿元、6.36亿元、6.39亿元，研发费用占营收比高于行业均值，体现了作为龙头的投入强度。

值得一提的是，科达利与下游高端客户开展交互式研发模式，融入其研发过程和体系，不仅有助于确定在客户供应链中的地位，获取更多订单，还通过共同研发获得了技术先发优势，提升了技术创新实力。

例如，2025年宁德时代接获了一笔定制化动力电池订单。客户生产计划的提前，使得交付期限被大幅缩短。订单中的关键部分——电芯结构件，其生产线的重新设计、改造与调试，都需要时间来确保按时交付。宁德时代迅速与科达利进行了紧密沟通，双方在短短10分钟内就坐进了会议室。科达利公司全力改造生产线，而宁德时代则派出了质量、技术管理等专家团队进驻科达利车间，进行现场指导与支持。

这种紧密的合作关系进一步加深了彼此之间的信任与依赖，双方能够共享资源、共担风险，共同推动锂电池技术的进步。对科达利而言，这种研发能力、及时支持与响应客户的能力，无一不是招牌，为科达利在行业内树立了口碑。