文|海山

来源|博望财经

智能手机行业被入局者挤得头破血流，所有玩家又将何去何从？

在智能手机市场增长放缓、格局趋于稳定之际，智能眼镜凭借技术迭代与场景拓展，成为消费电子领域少有的爆发式增长赛道。从互联网巨头、手机厂商到车企与生态公司，跨界玩家纷纷入局。

现在看来，这场百镜大战不仅打破了传统光学企业的主导格局，更推动行业在短短两年内完成了从概念炒作到需求回归的快速演进。

然而，热度背后，行业已显现出消费电子的典型特征：玩家扎堆导致功能趋同提前到来，同质化竞争的阴影逐渐浮现。

在大模型、5G与光学技术的加持下，智能眼镜正迈向高颜值、轻量化与AI深度融合的新阶段，但也面临着内卷加剧、市场洗牌与发展路径的关键抉择。它究竟会重蹈智能手机寡头垄断的老路，还是能在生态整合与场景创新中开辟新赛道？

其实，这场关乎技术、品牌与用户需求的持久战，已成为科技行业最值得关注的焦点之一。

01

不同阵营的玩家涌入，功能趋同提前到来？

自智能手机的黄金增长阶段结束后，智能眼镜是少有的实现呈现爆发式增长的细分产业的领域一个行业的供给和需求越被放大，玩家们越会疯狂布局，扎堆下场。据不完全统计国内涉足智能眼镜赛道玩家不下数十家，业内规模也呈现快速增长趋势。

但相较于汽车工业大多还是由传统主机厂主导走向行业的规律不同，智能眼镜行业中的头部力量，却并非诸如千叶眼镜、刺鸟眼镜甚至蔡司这些传统光学巨头。反倒是被互联网巨头、手机厂商、车企乃至其他生态公司拔得头筹。

目前市场上除了夸克、影目、雷鸟、Rokid、小米等熟面孔外，阿里、理想、华为等巨头也纷纷下场。曾经的“小众玩具”，如今已成资本追捧、企业争抢的“香饽饽”，玩家阵容不断扩容，致使产业边界模糊。

明面看，这些企业以智能眼镜作为纽带，试图将用户牢牢绑定在自身生态里，形成与自身基本盘业务的闭环壁垒，塑造外界所说的“新入口”。但只是将新的交互或者链接入口作为巨头们扎堆下场的原因未免过于简单。

一方面，国内市场距离千万级规模的出货还相差甚远，即使智能眼镜产品的平均单价达到2K，大家能从中获取的蛋糕红利也不大。另外一方面，大模型的迭代速度被缩短到短短数月，飞书的“豆包”、钉钉背后的“通义千问”，都在多模态领域持续投入，智能眼镜实质上是各家争先验证模型能力的关键场景之一。

这就意味着，赛道热度越高，跨界玩家越多，同质化反而来得越快，这正是消费电子行业的典型规律。

02

内卷会成为下一个主题吗？

任何一个产业从蓝海期迈向成熟期的过程中，产业界内外都会担心其是否会走向内卷。过去新能源行业惨烈的价格战、口水战便是最显著的例子。

按照智能眼镜的产品演化趋势看，接下来高颜值、轻量化、实用化成为新的竞争焦点，并与AI技术深度融合进入联合定义时代。理想Livis AI眼镜采用瑞士EMS医疗级TR90材料，重量低至36克，搭配可调节钛合金鼻托，适配亚洲人鼻梁结构；夸克AI眼镜S1系列搭载双光机双目显示方案，亮度达4000 nits，解决了户外强光下的显示难题；雷鸟创新则在拍摄技术上发力，提升AI眼镜的影像能力。

几乎所有趋势的背后，是早期行业从概念炒作向用户需求回归的信号，不再追求噱头式的复杂功能，个别厂商开始谋求转而深耕佩戴舒适度和高频场景实用性。

这意味着，与成熟产业不同，智能眼镜的内卷可能并不会体现在价格战或产能过剩上，毕竟当前行业整体均价维持在1500元左右，部分主流AI机型价格区间集中在1800-3800元，波动幅度远小于手机行业同期水平。

这是因为行业仍处于成长期，高毛利空间尚未形成，且市场需求仍在快速扩张，艾媒咨询预测2029年中国智能眼镜销量将达4153.3万副，庞大的增长空间让产能暂时不会出现过剩。

我们判断，今后内卷核心在于功能体验的比拼，大模型的深度融入让用户对交互流畅度、场景适配性提出了更高要求，例如，前面提及的理想Livis的300ms唤醒速度、夸克AI眼镜的多场景生态联动，都是不同方向的比拼。

客观而言这种内卷倒不是恶性竞争，它更像是行业筛选优质玩家的必经之路，换句话说只有真正解决用户痛点的产品才能留存。

一旦大家在产品功能层面的内卷愈演愈烈，将会加速行业迎来洗牌，我们认为这会是智能眼镜行业接下来大概率避免不了的一步。

至于谁能在后续洗牌中率先拔得头筹，赢得在Mate之外的主动权，品牌力或是重要的考验因素。

推测出这个结论并不是没有道理的，据艾瑞咨询报告，有超过七成的消费者在购买智能眼镜时会考虑品牌要素，这一趋势在市场数据中也得到体现，头部厂商凭借品牌积累和渠道优势，也许更能抢占更多市场份额。

对于新入局者而言，单纯依靠功能堆砌已难以突围，如果没有可持续性的品牌认知，往往难以在激烈的竞争中站稳脚跟。毕竟功能可以模仿，品牌信任却需要时间沉淀，这是所有消费电子赛道的共同法则。

03

走向泡沫还是走向智能手机的老路？

一旦智能眼镜从现阶段的市场认知与用户习惯的培养期，走向快速形成规模，建立品牌认知、培育场景黏性的成熟期。

摆在所有玩家面前有2个需要直面的问题，整个行业接下来走向泡沫还是走向智能手机的老路？

我们认为，全球以及国内市场智能眼镜的泡沫其实并不大，甚至大多企业还处于持续加码过程中。以Meta为例，于2026年1月初裁减约1000名Reality Labs员工，逐步将研发重心之一转移到AI智能眼镜领域；雷鸟创新也于近期融资10亿。这些都表明，智能眼镜赛道是各方处于理性判断下的投入，它与机器人市场超过百亿的融资以及产业链上下游丰富新增投资企业的狂热要冷静得多。

所以总体来看，行业泡沫成分有限：行业增长有坚实的需求支撑，中国7亿近视人口构成庞大用户基础，企业数字化转型也推动了B端应用技术层面，大模型、5G、光学等技术的成熟为行业发展提供了实质支撑。泡沫的存在或许会加速行业洗牌，但不会改变长期向上的趋势。

至于是否重现智能手机行业的老路，这一点倒极有可能。

回顾手机等智能硬件行业的发展路径，不难发现相似的规律。

市场格局上，两者都可能从百花齐放走向寡头垄断，目前国内智能手机市场寡头现象日渐凸显，大致形成以“华米V”为主导的市场格局。

回过头来看，从爆发增长到同质化竞争，智能眼镜行业用短短两年时间走完了其他产业数年的路程。它或许会重蹈手机行业的部分覆辙，比如市场集中度提升、功能趋同，但也会走出自己的特色，在生态整合、场景应用上开辟新的空间。

对于消费者而言，行业内卷意味着更好的产品和更合理的价格；对于企业而言，这是一场考验技术、品牌和生态能力的持久战。当热潮褪去，真正能留下来的，必然是那些坚守用户需求、构建核心壁垒的玩家。

至于说外界认为智能眼镜最终能否成为超越手机的下一代超级终端的话题，到目前为止还没有答案。