涨价，是股市永远都会炒作的话题，甚至会成为一轮大行情的核心主线。

AI基浪潮下，又一产品价格暴涨

过去一年，有色金属和内存、硬盘的疯狂涨价，让金属股和存储芯片股，成为全球股市的核心主热点。

它们的涨价，跟史无前例的AI基建浪潮有着重要原因。

AI基建浪潮，带动了电力、存力、算力需求量的暴增，其核心AI服务器更是资本市场关注的重中之重。

AI服务器对算力的极致追求，正在倒逼PCB行业（印制电路板）发生翻天覆地的变化，PCB已经成为了决定服务器性能瓶颈的关键部件。

PCB主要由三大基础材料构成，分别是铜箔、电子布、合成树脂，这些材料的性能又直接决定了PCB的性能。

铜箔作为导电层，是电流的载体，在覆铜板成本中占比最高，约30%-50%。

电子布也称电子级玻纤布，作为增强材料，提供机械强度和尺寸稳定性，在覆铜板成本中约占20%-40%。电子布的发展趋势已经越来越明显：高端PCB（如HDI板）需要低损耗的石英布或极细玻纤布。

合成树脂作为粘合剂和绝缘层，填充玻纤布空隙，在覆铜板成本中约占15%-30%。合成树脂行业的发展趋势也很明了：从普通环氧树脂向高频高速的PTFE（聚四氟乙烯）树脂、M9树脂等高端材料升级。

随着AI的发展，主要矛盾已经从如何解决算力短缺发展到如何解决高频、高速信号传输问题。这一点上其实资本市场已经有了明显反馈，比如GPU类公司近期表现明显不如光通信类公司。

高端PCB之所以必须搭配低损耗的石英布或极细玻纤布，核心原因在于高频信号传输的需求。如果把PCB比作城市的道路，那么信号就是路上的车。在高频环境下，传统玻纤会产生严重的“拥堵”和“颠簸”，导致信号跑不快、发热量大甚至失真。

在AI需求井喷与物理产能瓶颈的供需矛盾大背景下，电子布行业的产品价格不断上涨，迎来新的发展机遇。

前不久，光远新材、国际复材等龙头厂商已发出提价通知，普通电子布主流价格已升至5.1-5.5元/米。高端、薄型电子布价格涨幅更为迅猛，部分薄布产品涨价幅度达到10%-11%。

这是自2025年初以来，电子布的第四轮提价。尤其值得注意的是，本轮涨价发生在传统淡季，涨价节奏明显加快、周期缩短，显示出供需紧张的态势正在加剧。

没办法，电子布需求端实在太火爆了。以英伟达GB300为例，这一代的AI服务器PCB层数增加，导致单台服务器所需的电子布用量高达18-24米，是传统服务器的5倍。

而AI服务器需要更高性能的低介电（Low-Dk）和极薄电子布，这直接挤占了生产普通电子布的产能。

厂家为了追求高利润，纷纷将原本生产普通电子布的产能转去生产AI专用的特种布，导致普通电子布供应被动收缩，库存迅速下降。

中国巨石，千亿巨头横空出世

说到这，大家有没有意识到，这跟存储芯片涨价的逻辑简直是如出一辙。

以前存储芯片用在普通服务器、手机、电脑上，现在AI服务器成了“存储吞噬者”，一台AI服务器对存储的需求是传统服务器的8-10倍，存储巨头们为了利益最大化，主动将产能转移到高端存储上，导致原本平衡的普通市场突然缺货。

尤其是三星、海力士、美光，将80%以上的新增产能甚至部分成熟产能，转去生产利润极高的HBM和DDR5。结果就是，手机、PC用的DDR4、NAND闪存供应量被动收缩，导致消费级产品价格暴涨。

基于这种逻辑，存储芯片价格暴涨，相关原厂、模组、封测、设备的等公司的股价大涨特涨。同样，宏和科技、中材科技、中国巨石、国际复材、菲利华等电子布行业的股票也涨疯了。

这几家公司中，总龙头当属中国巨石。公司的玻纤纱全球市占率34%，位居第一；电子布全球市占率38%，位居第一；风电纱全球市占率28%，位居第二。

2025年，中国巨石股价上涨55%。2026年至今，开年一个半月不到，中国巨石股价已经暴涨超过50%。

随着近期股价暴涨，中国巨石市值已经突破1000亿元大关，远远甩开其他同行。

中国巨石的主营业务中，玻璃纤维纱及制品占比近80%，电子纱及电子布占比近20%，公司实控人是央企中国建材集团，第二大股东是民企振石控股集团。

玻纤的传统大客户是建筑和基建行业，受房地产行业调整的影响，2023-2024年玻纤产品的需求出现萎缩，中国巨石产品售价全面下跌，另一方面由于主要原材料石英砂和能源的成本却在上涨，这种情况下，中国巨石毛利率一路下滑，从2021年的45%左右，一路下滑至2024年的24%左右，净利率更是跌至十年低点。

2025年之后，形势出现变化，利好接踵而至。

第一，由于风电装机量大增，中国巨石作为风电叶片用玻纤的核心供应商，得到极大受益。

第二，新能源汽车对轻量化材料的需求，带动了热塑性玻纤的销量。

第三，随着AI服务器需求的爆发，作为PCB核心基材的电子布需求激增。中国巨石在这一领域产能领先，而且产品结构向高端电子布倾斜，赚取了更大利润。

2025年玻纤行业整体走出了2023-2024年的低谷，供需关系改善带来了价格回暖。中国巨石采取“稳价、复价、调价”策略。无论是粗纱还是电子纱，均价都同比显著提升，直接增厚了利润空间。

2025年前三季度，中国巨石在营业收入139.04亿元，同比增长19.53%的情况下，归母净利润25.68亿元，同比大幅增长67.51%。

尤其值得注意的是，当期公司经营活动产生的现金流量净额为21.35亿元，同比增长高达99.20%，这说明公司产品被市场疯抢，客户打款意愿强烈。

在业绩大幅改善的同时，第二大股东振石集团还启动了增持，于2025年11月29日至2026年2月10日增持3145.98万股公司股份，占公司总股本的0.79%，耗资5.91亿元，持股比例升至18.00%。

这无疑是向市场释放重要股东看好公司未来发展的信号。

总的来看，玻璃纤维行业，尤其是高端玻纤、电子布，已经成为AI基建中不可或缺的原材料，相关上市公司或将持续受益。

投资者也要考虑相关公司股价炒高之后，有没有新的催化因素继续支撑股价上涨，否则容易高位接盘。