诺和诺德股价大跌16%，新减肥药试验数据不敌礼来替尔泊肽
2月23日美股收盘，丹麦减肥药巨头诺和诺德（NVO.US）收跌16.43%。
消息面上，诺和诺德对外公布三期临床试验REDEFINE 4的研究数据：在84周治疗后，其药物CagriSema展现出23%的减重效果，但不及礼来GLP-1/GIP药物替尔泊肽25.5%的减重效果。
CagriSema是长效胰淀素受体激动剂cagrilintide和长效GLP-1受体激动剂司美格鲁肽的固定剂量合剂，属于每周一次的皮下注射剂，其用于体重管理的申请已于2025年12月递交至美国FDA。
诺和诺德拥有明星GLP-1药物司美格鲁肽，该药2025年收入达到361亿美元。诺和诺德曾公布该在研产品与司美格鲁肽的对比研究结果。在68周时，所有测试剂量下，CagriSema相较于司美格鲁肽在降低糖化血红蛋白和减轻体重两方面均展示出优效性。
替尔泊肽是诺和诺德竞争对手礼来的明星产品，2025年全年收入达到365亿美元，超过了司美格鲁肽，成为新的全球“药王”。如今，诺和诺德自己的新研究数据不敌礼来，也间接印证了替尔泊肽的强大效果。2月23日，礼来美股收涨4.86%。
对于CagriSema的最新研究数据，诺和诺德公司执行副总裁，研发兼首席科学官Martin Holst Lange称，公司对CagriSema在试验中实现23%的减重效果感到满意，该药物有望成为首款获批用于肥胖人群的GLP-1/胰淀素联合药物。公司期待REDEFINE 11的数据读出，并启动更高剂量的试验，这两项试验都旨在评估CagriSema的全部减肥潜力。
除了新版注射剂，面临市场竞争的诺和诺德还在重点推动其口服减重版司美格鲁肽的商业化。该药已在2025年12月22日于美国获批，成为首款口服GLP-1肥胖治疗药物。2025年财报显示，该产品于2026年1月5日上市，截至1月23日，每周的总处方量约为5万张，处方增长主要由自费渠道的1.5mg起始剂量推动。