
岚图汽车上市首日未获市场追捧,走出弱势行情。
3月19日,东风集团旗下岚图汽车(07489.HK)以介绍方式在香港交易所主板上市,成为“央国企高端新能源汽车第一股”。岚图汽车本次上市采用介绍上市模式,不涉及新股发行及资金募集,系东风集团股份(00489.HK)完成港股私有化退市后,分拆新能源核心资产挂牌流通。
岚图汽车首日开盘价7.5港元/股,较此前私有化隐含对价10.85港元/股低开30%左右;开盘后股价持续下探,盘中最低触及6.4港元/股,对应最大跌幅14.67%;截至发稿,该股报6.87港元/股,跌幅8.4%,对应市值约253亿港元。

根据此前披露的公告,本次交易采用“股权分派+吸收合并”模式,两大环节互为前提、同步推进。
一方面,东风集团股份先向全体股东分派所持岚图汽车79.67%股权,随后岚图以介绍上市方式完成港交所挂牌;
另一方面,由东风集团股份境内全资子公司——东风汽车集团(武汉)投资有限公司作为吸并主体,以10.85港元/股总价收购流通股,实现对东风集团股份的100%控制。其中现金对价6.68港元/股,岚图股权对价4.17港元/股。
招股书财务数据显示,岚图汽车2023年至2025年营收分别为127.5亿元、193.61亿元、348.64亿元;2023年净亏损14.96亿元,2024年净亏损0.91亿元,2025年转亏为盈,实现净利润10.17亿元。
此外,该公司毛利率近期大幅提升,从2022年6.7%的低位,上升至2025年的20.9%,这一水平处于中国汽车行业头部水平,远超“蔚小理”等造车新势力以及吉利、奇瑞等传统车企。
销量方面,岚图2025年全年累计交付15.02万辆;2026年1-2月累计交付1.89万辆。
截至3月19日收盘,岚图汽车跌13.2%,市值240亿港元。
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