3月30日，民生银行披露2025年年度报告，伴随业绩数据一同公开的，还有一众董事的年度薪酬。

财经众议院注意到，富豪董事史玉柱的薪酬情况尤为引人关注——这位因股权质押导致表决权受限的非执行董事，2025年从民生银行领取税前薪酬69.5万元，虽较2024年的87.5万元有所下降，但在其无法正常行使核心董事权利的背景下，这笔薪酬的合理性仍引发热议。

表决权受限的“特殊”董事

资料显示，史玉柱1962年9月出生，巨人网络创始人、董事长，也是中国资本市场极具传奇色彩的民营企业家。其与民生银行的渊源可追溯至2006年，首次出任该行非执行董事；2014年曾短暂辞职，2016年底回归董事会，2020年8月、2024年6月两度连任，现任民生银行第九届董事会非执行董事。

截至2025年末，史玉柱通过相关主体持有民生银行H股约6.65亿股，占H股总股本的9.59%，是该行重要股东之一。但与持股规模形成反差的是，其在民生银行董事会的表决权长期处于受限状态——核心原因正是上述股权的高比例质押。尽管民生银行未在公告中直接披露史玉柱表决权受限的具体细节，但董事会决议的投票数据已清晰印证这一事实。

3月30日，民生银行召开第九届董事会第十九次会议，审议《2025年度董事薪酬报告》等议案。会议应到董事15名，而在表决史玉柱2025年度薪酬议案时，有效表决票仅为14票，史玉柱本人未参与投票，且未像其他关联董事那样履行回避程序，进一步坐实其表决权受限的状态。

净利润下滑背景下的薪酬争议

民生银行2025年财报显示，该行全年实现营业收入1428.65亿元，同比增长4.82%，实现营收转正；但归属于母公司股东的净利润为305.63亿元，同比下降5.37%，延续近年“增收不增利”的态势。

利润下滑的背后，是资产质量与风险成本的双重压力。2025年，民生银行信用减值损失达539.50亿元，同比大幅增加18.64%，成为侵蚀利润的主要因素；不良贷款总额661.54亿元，较上年末增加5.44亿元，不良贷款率1.49%，同比上升0.02个百分点，资产质量仍承压。

在净利润下滑、风险成本高企的经营环境下，民生银行向表决权受限的史玉柱发放近70万元年薪，合理性备受质疑。

有业内人士认为，从公司治理逻辑看，董事的核心职责是参与决策、监督经营、维护股东利益，而表决权是履行职责的核心权利。史玉柱因自身股权质押问题无法行使表决权，实质上难以充分履行董事的核心职能，却仍领取与正常履职董事相近的薪酬，既不符合权责对等原则，也容易引发中小股东对公司治理有效性、薪酬分配公平性的质疑。

对比来看，2024年史玉柱薪酬为87.5万元，2025年虽下调18万元，但69.5万元的年薪仍远超多数上市银行非执行董事的平均薪酬水平。在民生银行盈利承压、亟需降本增效的阶段，这笔“特殊薪酬”更显刺眼。

民生银行换帅悬疑

除薪酬争议外，民生银行的人事动向同样牵动市场神经。

现任党委书记、董事长高迎欣出生于1962年7月，2026年已年满63岁。而民生银行上一任董事长洪崎，正是在2020年年满63岁时，因“任职年龄原因”辞去董事长职务，由高迎欣接任。

按照银行业惯例及民生银行过往人事安排，63岁已到国有及股份制银行高管的常规退休年龄，但民生银行作为民营股东占优势的银行，其董事长何时退休并无统一规定。

高迎欣自2020年6月掌舵民生银行以来，主导推进该行“民营企业的银行、科技金融的银行、综合服务的银行”战略转型，在压降股东股权质押、优化资产质量、推动零售与财富管理业务发展等方面取得一定成效。据民生银行董事长高迎欣在2025年度业绩交流会上披露，截至2025年末，民生银行主要股东股权质押总比例已从历史高点20.4%降至8%，创历史新低。

但随着年龄达标，高迎欣的任期已进入关键节点。2026年作为现任董事长高迎欣的“敏感年份”，是否因年龄辞任引发关注。一旦换帅，新任掌舵人能否延续战略定力，破解盈利下滑、资产质量承压的困局，将直接影响民生银行的未来发展走向。

换帅也将考验民生银行的公司治理，正如民生银行向表决权受限的史玉柱发放69.5万元年薪，看似是个案薪酬披露，实则折射出民营银行在公司治理、股东权利与董事职责边界上的模糊地带。

在净利润下滑、风险压力未消的背景下，如何平衡股东利益、董事权责与公司治理规范，是民生银行亟待解决的问题。