导语：在AI商业化落地成为行业“老大难”的当下，深演智能凭借17年耐心布局，已成功告别烧钱阶段，实现连续盈利。

在席卷全球的AI公司IPO热潮之中，港股迎来了一位颇为特殊的玩家。

今天，深演智能通过了港交所对公司资质、财务等方面的严格审核，正式开启招股流程，向“企业决策AI智能体第一股”的里程碑又迈进了一步。

相比于“第一股”的头衔，深演智能的业绩更为亮眼。据招股书，公司已经实现连续盈利；在行业地位方面，弗若斯特沙利文统计，按2024年收入计，深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一。

在这份成绩单背后，藏着怎样的商业布局？成功登陆资本市场后，深演智能又将进行何种业务布局？

01 在蓝海AI市场，深演智能跑通商业闭环

近日，全球AI巨头Anthropic和OpenAI同时宣布联合顶级基金与投行，成立合资公司，为企业客户提供类似Palantir的工程师驻场服务。

这昭示着企业级AI业务的战略价值已经被验证。未来，金融、制造、零售、医疗、能源......每一个垂直行业都是一座等待被AI开采的矿山。

在这片蓝海市场，深演智能提供了一个值得剖析的样本。

目前，公司已经服务了约468家来自各行各业的终端客户，其中包括了69家《财富》世界500强企业，覆盖了汽车、电子商务、快消品、零售、美妆和航旅餐饮等行业。

不同于面向C端用户的通用型AI产品，企业级AI服务天然具有高门槛、高粘性、高客单价的特点。

因为大型企业的采购往往需要组织流程的深度配合，审批周期较长，审核也非常严格。但一旦其采购的产品效果得到了验证，它们的粘性远超中小客户，往往会与供应商建立长期的合作关系。

故而深演智能与客户之间的关系颇为紧密。2023年至2025年，公司终端客户净收入留存率均超88%，位于行业高位。

凭借与大型企业长期稳定的合作，深演智能建立了一条难以复制的护城河。

当下，许多AI公司正在为“数据从哪里来”而焦虑。但深演智能已经在商业实操中累积了可观的垂直行业数据，并总结出了Know-How方法论。目前，公司已经积累了任何通用大模型都无法短期替代的资产：超300个行业专属决策模型和超5000个场景化模板。

图源：深演智能官方公众号

这帮助公司在AI行业普遍“烧钱换增长”的当下，成功跑通了商业模式，据招股书，2023年至2025年，公司连续三年实现了盈利。

而连续盈利也将成为深演智能技术能力的“最佳背书”，因为这代表了公司的产品能切实为所服务企业解决实际问题。

目前，企业级AI市场的竞争才刚刚开始。当Anthropic和OpenAI这些AI巨头涌入时，市场上或许会有一段喧嚣期。但这份喧嚣无法改变商业的本质：谁能为客户创造真实、可衡量、可持续的价值，谁就能最终胜出。

02 垂直决策领域Agent，让AI为企业创造可量化价值

深演智能的出色市场表现，源于其紧扣业务痛点打造的垂直决策领域Agent。

公司CEO黄晓南从北大毕业后，曾在宝洁操盘基于尼尔森零售审计数据的“小数据”决策，后又任职于麦肯锡担任项目经理，这种“消费+咨询”的复合背景，赋予公司一种谨慎、务实的商业思维。

深演智能CEO黄晓南；图源：公司官网

深演智能敏锐的发现，大模型在创意生成、知识检索等场景表现优异，这一点将为企业决策提供中实际价值，但是该项技术存在严重的“幻觉”与“数据依赖”。

到了2024年下半年，随着RAG（检索增强生成）、Workflow（工作流引擎）、Prompt Engineering（提示工程）等智能体技术成熟，深演智能成功搭建了“大模型+小模型”的双层架构。

该架构的核心逻辑是大模型作为“总指挥”，负责意图识别与自然语言交互；小模型则聚焦确定性决策落地，是“执行专家”，两者分工协同，共同完成复杂业务任务。

与此同时，深演智能甚至每个行业、每家企业都有独特的业务逻辑和分析思路，智能体作为技术工具，必须主动配适既有的行业经验，所以公司在打造产品时，采取了“70%通用能力+30%客户共创”的模式。

基于以上理念，在2025年2月，公司推出了AI智能体系统DeepAgent，并于今年1月迭代至3.0版本，包含了超20种不同的AI智能体，覆盖产品研发、销售、营销等企业职能。

DeepAgent不仅消除了AI幻觉对商业决策所造成的风险，甚至还能理解行业资深从业者才清楚的概念。用黄晓南的话说，“把行业的黑话、流程都变成智能体能理解的范式。”

比如美妆领域的“修护”概念，DeepAgent会结合场景（如“晒后修护”）、人群（如“敏感肌人群”）、热度曲线（如该话题在小红书上的讨论）、对比竞品（如竞品在投哪些话题）等维度进行深度思考并给出解决方案。

这使深演智能旗下产品，成为了国内极少数能够同时服务企业流量获取、用户转化与客户生命周期价值提升的“AI军师”。也让黄晓南在面对“能不能多卖20%的车”等问题时，可以自信地回答“AI没法帮你多卖20%车，但能让你少错20%的决策”。

每一家企业，都愿给能创造可量化价值的“军师”付费。目前，DeepAgent投放市场仅一年有余、仍处于商业化初阶段，但签署的合同已达数十份，金额超2000万元。

03 布阵AI十七年，继续穿越周期

回顾深演智能的发展历程就能发现，它并非被某个技术热潮所催生，而是一家颇具技术前瞻性和耐心的公司。

2008年，金融危机席卷全球。也是在这一年，黄晓南带领团队拿下了融资，并在次年创办了这家公司。彼时，公司的名称还叫品友互动。

在那个AI技术更多存在于科幻电影的年代，品友互动率先以预测性算法切入数字广告投放决策场景，成为了国内最早布局AI 商业决策的玩家。

2011年，公司基于预测式AI模式，自主研发了广告投放AI决策平台AlphaDesk；六年后，公司又推出了CRM AI决策平台AlphaData。

在各类AI产品层出不穷的当下，AlphaDesk和AlphaData仍颇受企业认可，保持了可观的净收入留存率。

深演智能产品矩阵；图源：公司招股书

到了2019年，品友互动依托深度学习技术，开始将业务从广告场景拓展至企业决策领域。公司也改名为更名为深演智能（Deep Zero）。

新名称中的“Deep”一词在AI领域有着颇为特殊的含义，它直指一项关键技术基石：深度学习（Deep Learning）。

业内将以该词命名的公司称为“Deep系公司”，并视它们为深耕技术、追求创新的先行者，DeepMind、DeepL等均属此列。2023年，该阵营又迎来了震撼全球的DeepSeek。

时至今日，深演智能已经历了深度学习和大模型两次技术热潮，成功构建了技术+数据+商业化验证的闭环，并在一定程度上成为了行业规则的定义者。

随着公司成功登陆港股，深演智能有望开启新一轮的业务增长。

据弗若斯特沙利文预测，从2025至2029年，中国营销和销售决策AI应用市场的规模将从269亿元增至944亿元，年复合增速36.5%。作为已经在行业内实现了规模效应的龙头企业，深演智能势必能够随着行业规模的扩大一同成长。

同时，深演智能还会进一步拓宽自身业务在蓝海市场的布局。公司在招股书中表示，“我们计划继续扩张全球版图，并深化国际化战略”。

在海外，深演智能已经建立了颇为深厚的业务积淀。从2023年到2025年，公司境外客户收入占总收入的比例，从18.7%增长到了20.2%。

而在深演智能未来的业务增长的过程中，必将伴随着服务更多客户。这也意味着，公司将与合作伙伴一起，稳定穿越一个又一个技术周期。