6月26日，深圳市科金明电子股份有限公司（简称“科金明”）在北京证券交易所（简称“北交所”）IPO上会获通过。

科金明于2017年11月挂牌新三板，2019年4月终止挂牌，2024年7月重新挂牌新三板，公司早在2022年6月就启动辅导备案，2024年9月终止，10月再次启动辅导备案，2025年6月IPO申请被北交所受理。

深耕智能视觉赛道，营业收入主要来自境外

科金明于2010年在深圳成立，主营智能微投、智能云相框、便携影音播放器三大智能视觉终端，搭建光学研发、结构设计、软硬件集成、自动化生产全链条能力，累计持有海内外授权专利170项，含21项发明专利，配套千级、十万级无尘投影产线。

2023年至2025年（简称“报告期”），科金明营业收入分别为6.14亿元、8.80亿元和9.84亿元，净利润分别为4510.57万元、4511.07万元和6455.08万元。

今年第一季度，科金明营业收入1.69亿元，同比增长12.88%；净利润同比由亏转盈；归属于母公司股东的净利润306万元；但经营活动产生的现金流量净额为-721万元。公司预计今年1—6月实现营业收入约为3.8亿元至4亿元，同比增长约-1.6%至3.5%；预计实现归母净利润1500万元至1700万元，同比增长12%至27%，营收与上年度同期基本持平，预计实现净利润仍保持增长。

值得注意的是，科金明营业收入主要来源于境外。报告期各期，公司境外销售收入占主营业务收入的比重分别为82%、80%和75%，公司的境外收入主要集中在北美。

报告期内，公司线上销售以OBM为主，线上销售主要系通过亚马逊、沃尔玛等电商平台销售OBM产品。从渠道结构来看，公司也存在着对亚马逊单一电商平台的高度依赖性。报告期内，公司通过亚马逊平台实现的销售收入占线上销售收入的比例分别为94%、91%和89%。尽管公司采用多账号开店模式以分散风险，但若亚马逊平台的政策发生不利变化或公司多账号经营模式被平台质疑，将对公司的业绩造成一定冲击。

缩减募资金额，删减补充流动资金项目

本次IPO，科金明拟公开发行股票不超过920万股，募集资金约2亿元，其中1.5亿元投入智能投影系列产品升级及产业化技术改造项目，5000万元投入研发中心建设项目。

不过在此前的招股书（申报稿）中显示，此次IPO科金明拟募资3亿元，其中5000万元用于补流。在第一轮问询函中，北交所要求其补充披露补充流动资金的主要用途、金额测算的具体过程，结合资产负债结构、货币资金、经营现金流、现金分红等情况，分析说明补充流动资金的必要性及补流规模的合理性。

对此，科金明在第一轮问询回复文件中表示，经谨慎测算，公司2025年至2027年的营运资金缺口达8385万元，本次使用募集资金5000万元用于补充流动资金，未超过营运资金需求，资金规模具有合理性。

不过在招股书（上会稿）中，科金明删除了5000万元的补充流动资金项目。科金明表示，公司基于整体发展战略，同时结合近半年来新发行上市公司估值水平及公司2025年度净利润实现情况，取消原补充流动资金项目。

北交所在第二轮问询中对募投项目建设必要性及投资规模合理性进行了追问。

北交所在第二轮问询中要求公司结合智能投影系列产品升级及产业化技术改造项目新建产线与现有产线在生产工艺、生产产品的差异，分析说明拟购置的设备及软件与现有产线存在差异的原因及合理性，设备投入与产能配比同现有产线存在差异的原因及合理性；补充说明新增、新建产线所需要的技术储备，公司是否掌握相关生产工艺及技术、实施所需的人员等，募投项目是否存在无法实施的风险。

此外，北交所要求公司结合研发中心建设项目拟实施的具体研发项目、拟采取的研发模式、与现有产品及技术的关系、相关技术储备，开展相关研发项目所需的研发人员来源、储备等，说明研发中心建设项目的可行性、必要性；补充说明研发中心建设项目中各项投资费用发生的原因，进一步分析研发中心建设项目各项投资费用的合理性，详细说明测算过程、依据及合理性。

招股书（上会稿）中，科金明将智能投影系列产品升级及产业化技术改造项目与研发中心建设项目拟使用募集资金金额进行了一定缩减，较招股书（申报稿）分别缩水2000万元和2950万元。

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 岳彩周

校对 穆祥桐