6月27日，工业利润数据正式公布。

今年1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长18.8%。

一方面，有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长117.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长103.9%。另一方面，通用设备制造业下降0.2%，专用设备制造业下降5.5%，农副食品加工业下降13.3%，电气机械和器材制造业下降13.7%，汽车制造业下降19.8%。

这说明，与AI相关的普遍表现很好，比如有色金属冶炼和压延加工业涉及半导体最上游的材料领域。计算机、通信和其他电子设备制造业则是半导体的上游、中游环节。

第一，AI不是讲故事，是真能赚到钱。

电子行业利润暴增103%，贡献了全国工业增量的四成多。这组数据等于官宣了一个事实：AI产业已经从“炒概念”进入“兑现业绩”的阶段了。

第二，A股的“强者恒强、弱者恒弱”，是有产业逻辑支撑的。

一边是AI科技股涨了还能涨，一边是传统板块趴着不动甚至继续跌。其实背后很简单：资金永远在往有增长的地方跑。AI产业链业绩翻倍，很多老登板块跌百分之三四十，如果你是大资金，你会把钱往哪儿配？

第三，产业趋势一旦形成，不会轻易结束。

这轮AI浪潮，底层是算力革命，中间是应用爆发，最上层是整个社会生产效率的提升。现在连业绩都开始兑现了，说明这不是昙花一现，而是新一轮产业周期的开端。

通过最新的工业利润数据也能简单看出上市公司接下来的中报情况。

根据统计局的数据：1、电子行业利润增长103.9%，对全部工业利润增长的贡献率达43.1%，半导体产业链全面爆发，而半导体材料是产业链的上游命脉。

2、 高技术制造业利润增长44.7%，其中：电子专用材料制造利润增长665.4%，光电子器件制造利润增长53.8%，半导体分立器件制造增长40.6%

3、原材料制造业利润增长83.1%，有色行业增长117.1%，化工行业增长71.6%。新材料本质上就是“高端原材料”，同样受益于上游资源品的涨价逻辑。

整个制造业的利润在往上走，而新材料恰好是多个高增长行业的“交集”。都说AI的尽头是电力，但AI的尽头何尝不是新材料。半导体、新能源、高端制造这些下游行业正在“吃肉”，而新材料作为它们上游的“卖水人”，自然跟着“喝汤”，甚至可能喝得更多。

但是现实上，AI新材料领域整体上是被市场显著低估的赛道。比如目前科创新材料领域，目前只有三只ETF。

更为关键的是，相关的场外基金中市场上只有一只，单纯在各个基金销售平台搜“科创板新材料”就能搜到。今年以来，“科创板新材料”相关的ETF今年以来收益普遍达到60%左右。原因很简单，半导体行业整体利润翻倍，意味着晶圆厂在满产满销，对硅片、抛光液、电子气体这些上游材料的需求只会更大。下游越火爆，上游材料越供不应求，这是科创新材料领域最简单的产业逻辑，所以我预测未来相关的ETF可能会显著增长。

AI科技股行情至少有两个阶段：

第一阶段是卖铲子，先炒中游硬件（芯片、服务器），再扩散到上游材料（硅片、电子化学品）。目前正在进行中。

第二阶段是挖金子，下游应用端（AI办公、AI医疗、自动驾驶等）真正爆发。这才是体量最大的一段行情。

现在第一阶段还没走完，第二阶段还没真正开始。所以AI行情还早，过程中可能会有回调，但重头戏还在后面。

风险提示：以上只是个人观点分享，不是投资建议，如提及具体企业，只是案例分析，股市有风险，投资需谨慎。