近期，茅台集团召开多个重要会议，从集团党委（扩大）会议，到贵州茅台酒销售有限公司与贵州茅台酱香酒营销有限公司的2025年半年市场工作会，不仅释出了上半年经营表现良好的信息，有关茅台深度践行“卖酒向卖生活方式”转变，以消费者为中心，做好“服务革命”等战略方向的表述，让市场看到茅台加大转型力度的决心。因此，不少券商机构以及媒体在研究报告与市场分析中，继续看好茅台作为白酒行业“压舱石”的作用。

另外，机构与媒体在分析中点出，茅台在白酒行业持续分化调整的背景下，保持稳健表现与战略定力，使其继续成为投资者关注的核心标的之一。随着中报季临近，茅台平稳增长的业绩预期，以及茅台酒企稳回升的批价，或成为行情的重要催化剂。

多家券商关注茅台中报经营任务

有关茅台上半年经营表现良好的消息，让贵州茅台获得多家券商机构关注。天风证券在研报中更明确指出：“作为行业‘压舱石’的茅台，在行业弱需求背景下顺利达成经营目标或提振产业信心。”

东海研究在分析白酒市场表现时，肯定了茅台上半年的经营情况，并认为茅台下半年要聚焦主责主业，保持战略定力，坚定发展信心，加快改革创新，凝心聚力、积极作为，全力完成年度既定目标。

群益证券在报告中也乐观估计贵州茅台中报表现，并预计贵州茅台上半年收入有望维持平稳增长。群益证券还分析，市场工作会上强调要主动求变，从“渠道为王”向“消费者为王” 转变，提高服务质量，把握发展机遇，以更高标准满足消费者对高品质商品的需求，预计下半年将维持当前转型力度，巩固长期发展基石。

茅台在规划未来市场工作时则提到，下半年要聚焦主责主业，保持战略定力，坚定发展信心，加快改革创新，凝心聚力、积极作为，全力完成年度既定目标。具体方法而言，就是要坚持茅台“酒文化的极致”的定位，持续巩固自身优势，以更高标准满足消费者对高品质产品的需求。要坚持强化服务能力不动摇，持续做优服务，给消费者提供满满的情绪价值，赢得更多消费者的青睐。

批价企稳回升，市场信心边际修复

经营层面备受关注的同时，市场层面也释放积极信号。根据天风证券和东海研究的观察，近期飞天茅台批价已企稳并呈现回升态势。东海研究分析认为，政策环境的边际改善叠加头部酒企批价企稳，正带动白酒板块市场情绪边际有所修复。

群益证券则表示，今年以来，茅台携手经销商开拓客群、创造新场景和提升服务，进一步优化了消费体验。多因素共同作用下，6月下旬起飞天茅台批价回升企稳。

市场信心不断修复的同时，市场也注意到茅台依然强劲的行业标杆地位。根据金融界消息，贵州茅台在中证中国内地企业全球综合指数前十大权重股中占据重要一席，是该指数中白酒行业唯一进入前十的企业。

据了解，中证中国内地企业全球综合指数从全球上市的证券中，选取中国内地上市公司证券作为指数样本，以全面反映全球上市的中国内地上市公司证券的整体表现。该指数近三个月涨幅达8.18%，年内上涨9.00%，反映了全球投资者对中国核心资产的配置需求。而茅台作为其中具有代表性的消费龙头，其国际认可度与标杆地位再次得到印证。

机构普遍认为，竞争加剧与分化集中是白酒行业的中长期趋势，但这对于拥有强大品牌力和持续战略升级的头部酒企而言并不是问题。东海研究分析，短期来看白酒动销压力仍然较大，餐饮、宴席场景的减少导致白酒销量承压，库存或加速去化；中长期来看，白酒行业竞争加剧，分化集中趋势不变，头部酒企在品牌壁垒和战略升级中不断扩大市场份额。

在此背景下，市场分析认为茅台有望持续扩大份额。