观点网大模型的火热拉升了IDC需求，AI的迅猛发展亦为智算基础设施升级带来重大机遇。

8月19日，北京秦淮数据有限公司（“即秦淮数据”）与宁夏回族自治区中卫市人民政府在北京签署战略合作框架协议。

根据协议，秦淮数据计划投资240亿元，在宁夏中卫建设3座零碳超大规模智算园区，项目建成后IT总容量可达1.2GW。

双方也将在完善AIDC产业生态、打造循环经济示范区、攻关行业大规模储能难题、优化属地供能与新能源调度、本地化人才培训培养等方面展开深度合作，共筑全链路协同的新一代零碳超大规模智算中心发展模式。

作为国内领先的第三方算力基础设施解决方案提供商，截至目前，秦淮数据仍然是“东数西算”工程中投运规模最大的第三方AIDC运营商之一。

数据版图再升级

作为亚太新兴市场领先的中立第三方超大规模算力基础设施运营商，秦淮数据率先在中国、印度及东南亚建造新一代超大规模数据中心，同时专注于信息技术产业生态基础设施规划、投资、设计、建造和运营。

观点新媒体获悉，在中国，秦淮数据以北京、上海、深圳为枢纽，运营环首都、长三角、粤港澳超大规模信息技术基础设施集群。

在客群方面，秦淮数据主要服务于超大规模客户，聚焦于为数据密集、流量密集及算力需求旺盛的企业提供跨区域业务部署方案，涵盖产业基地、数据中心、网络服务等重资产生态链服务。

其中，作为字节跳动在中国主要的IDC部署平台，仅2020年至2022年，该公司来自字节跳动的年收入占整体营收比分别为81.7%、83.2% 和 86.3%。

作为数字经济核心基础设施，数据中心承载着AI大模型训练、工业互联网、智慧城市等高算力需求，亦是国家算力竞争战略资源。当前，中国数据中心产业正经历前所未有的高速发展期，在数字经济与“双碳”目标驱动下，行业正从规模扩张向价值重构跨越。

截至目前，秦淮数据在全球范围内运营超大规模数据中心达50个，IT总容量为1640MW。

在响应“东数西算”战略方面，秦淮数据在山西灵丘、甘肃等地布局了大量算力基础设施，并与甘肃省人民政府签署了零碳算力基础设施战略合作协议。

其中甘肃庆阳的零碳数据中心产业基地依托当地丰富的清洁能源，致力于打造绿色数据中心。该项目一期投资达7.7亿元，规划容量150MW，实现100%零碳运营。

在京津冀区域，秦淮数据则重点布局于张家口和大同。自2017年进入张家口以来，公司持续建设超大规模算力基础设施集群，目前已运营、在建及规划中的IT总容量达到500MW，成为该地区规模最大的数据中心集群。

此次落子宁夏，秦淮数据计划投资240亿元建设3座零碳超大规模智算园区，项目建成后IT总容量可达1.2GW。

资本入局与“退出”

扩张背后，资本的推动与撤离同样关键。在国内市场如火如荼发展时，秦淮数据与投资方贝恩资本的关系正处于“水深火热”当中。

据了解，美国贝恩资本（Bain Capital）成立于1984年，偏好绝对控股型的投资方式，管理着约1850亿美元的资产，约合人民币达1.33万亿。

自2019年斥资10亿元人民币从网宿科技手中接过秦淮数据后，贝恩资本一次性战略投资5.7亿美元，并主导秦淮数据与东南亚数据中心运营商Bridge Data Centres合并，形成泛亚洲数据中心平台“秦淮数据集团”。

贝恩资本刚接手秦淮数据的头几年，正值数据中心投资热潮。市场人士指出，2017到2021年的五年间，以秦淮、万国为代表，热钱涌向第三方IDC，资金来源多为美元，美国头部PE在中国该行业的布局非常深。

入局一年半后，贝恩资本于2020年10月牵动秦淮数据集团赴纳斯达克上市，彼时发行价为13.5美元/ADS，首日市值超50亿美元。

根据IPO披露稿显示，在IPO前一个月，贝恩已将其持有的一部分老股转让给欧洲养老基金APG和SK等机构。也就是说，在秦淮数据完成IPO前，贝恩资本就已经提前收回大部分投资成本。

上市三年后，贝恩资本于2023年提出对秦淮数据的私有化要约，最终以每普通股4.30美元，每ADS股8.60美元的价格，收购秦淮数据所有已发行的股份。而后秦淮数据集团更名为WinTriX DC Group，并将国内及海外两项业务分别在WinTriX 旗下分拆运营。

值得一提的是，彼时招商资本亦宣布，拟以每普通股4.60美元，或每ADS股9.20美元，也就是溢价15%收购秦淮数据所有股份，计划取代贝恩资本实现对秦淮数据的完全控股，但最终未能如愿介入。

来到今年5月份，便有消息传出贝恩资本正加速推进WinTriX中国区业务（即“秦淮数据”）的出售。

据悉，目前贝恩资本已聘请专业投行顾问，与多家潜在买家进行了初步接触。此次出售的秦淮数据，预计2025年EBITDA（息税折旧摊销前利润）将接近40亿元人民币。

而贝恩资本将继续控制WinTriX在中国境外运营数据中心的子公司Bridge Data Centres，维持其在东南亚市场的业务布局。

另值得一提的是，2022年12月13日，秦淮数据公告创始人居静被免去董事职务，其所持有8%具有超级投票权的B类股被大股东贝恩资本主导的董事会以违反竞业及不招揽协议的理由剥夺。

居静退出后，秦淮数据成为中概股中唯一由外资基金全面实质控制的上市公司。彼时外界分析，此举将为贝恩出售？秦淮数据扫平障碍。

如今秦淮数据在宁夏、甘肃等地的零碳数据中心建设需大量资金持续投入，控股股东贝恩资本的下一步执棋动向，或将成为秦淮数据发展的变量。

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