股指期货、期权、国债期货：多市场行情分析与策略建议_财经资讯

股指期货、期权、国债期货：多市场行情分析与策略建议

创始人

2025-08-21 15:11:48

【股指期货、期权及国债期货市场最新动态】周二，沪指冲高回落，震荡收平，量能小幅收窄至2.64万亿元。突破10年新高后，资金良性换手、震荡消化，风格进一步切换。反哑铃优势风格凸显，通信、食饮、商贸零售领涨，非银、军工、石油石化领跌，出现抛红利、追成长的切换。上周起，市场中性策略遭遇超额和基差双杀，多头从小微盘向中小盘切换，科技成长题材热度高，个股轮动加快。鉴于情绪指标积极，风险偏好偏暖，8月不必过度担忧回撤。关键点位突破，增量资金活跃，建议继续持有IM多单，享受成长风格超额。昨日，标的震荡偏弱，仅中证1000指数收涨0.07%，上证50ETF下跌1.14%。标的波动放缓，期权市场成交金额回落约30%。上证50ETF期权波动率降0.87%，创业板ETF波动率跌0.27%，除科创50ETF期权外，其余品种平值期权开盘30分钟后均现波动率下行趋势。建议观测早盘波动率，若持续回落可加仓空波策略。方向上，中期利空有限，可续持牛市价差策略。昨日，国债期货全线收跌。T主力合约开盘快速下行，午盘回升，尾盘再度走弱。社融数据结构待改善，多头情绪不稳。现券方面，10Y国债收益率升至1.734%，30Y国债收益率升至2.028%。股市波动大，沪指冲高回落，债市未随股市调整走强，反而调整，或反映债市仍承压，做多动力减弱。后续需关注股市及商品市场表现，债市整体仍需谨慎。风险因子包括：增量资金不足、期权流动性超预期、供给加速超预期、货币宽松不及预期、政策超预期。

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