回顾今年暑期档刚开始时，不少人对其票房预期都相对偏低，而随着暑期档下半场的《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》等黑马影片频出，整个档期的观影热度也随之飙升。与此同时，不少影片背后的相关上市公司也纷纷浮出水面，除影视、院线等板块外，IP周边、文旅等关联产业也愈加受到市场关注。

票房与口碑实现“双丰收”

　　猫眼数据显示，截至8月25日午间，国内电影市场的暑期档总票房已超过110.4亿元，而接下来的悬念，就是能否超越去年暑期档的成绩——116.43亿元。

　　从最近几周工作日票房超过1亿元、周末票房超过2亿元的日票房表现来看，今年暑期档票房数据在本周日“收官”之前，收获超过6亿元票房将是大概率事件。因此，今年暑期档票房总数据超过去年同期也将是大概率事件。

　　从各部电影的表现来看，《南京照相馆》自暑期档中期开始以“黑马”之姿发起冲刺，如今已是一骑绝尘，以27.5亿元的总票房，高居今年暑期档票房榜首。尽管《南京照相馆》总票房暂不及往年同档期的商业片《抓娃娃》《孤注一掷》《消失的她》等，但依然是近五年暑期档票房的前五水平。

　　《浪浪山小妖怪》同样在上映之前相对低调，却在上映之后口碑票房“双爆”。截至8月25日，虽然《浪浪山小妖怪》的票房与《南京照相馆》仍有差距，但12.7亿元的票房表现仍高出第三名近一倍。

　　排名暑期档第三位的《长安的荔枝》改编自马伯庸的同名小说，近期与其同名电视剧先后上映。虽然《长安的荔枝》票房不及暑期档前两名，却在暑期档早期预期不佳的情况下，带领着暑期电影市场的口碑、票房持续升温，逐渐走出此前清明档、端午档的冷清氛围。

　　此外，动作片《捕风追影》也在“大哥”成龙的亮眼表现的加持下迅速追赶，上映仅9天便迅速冲至暑期档期第四位，后续有望追逐更高名次。紧随其后的《侏罗纪世界：重生》《罗小黑战记2》《F1：狂飙飞车》《戏台》等影片，目前的累计票房也均超过4亿元，显示电影票房市场热度正在逐渐回暖。

　　不仅如此，由于今年暑期档多部影片的豆瓣评分都在8分以上，因此，诸如“史上口碑最佳”“口碑10年最佳”等话题，也成为市场的关注对象。在票房与口碑“双丰收”的背景下，不少市场人士对全年票房的稳步增长也有了更大的信心。

　　电影票房火爆，首先受到关注的自然是相关电影的出品公司。

　　例如，《南京照相馆》就带动幸福蓝海的股价从11元左右飙升至28.26元。尽管幸福蓝海随后出现了调整，但近期累计涨幅仍有70%。

　　资料显示，幸福蓝海为《南京照相馆》的出品方之一。除幸福蓝海以外，《南京照相馆》出品方涉及的A股上市公司还有中国电影、万达电影、横店影视等。此外，《浪浪山小妖怪》《长安的荔枝》等电影的出品方，则涉及A股上市公司上海电影、曲江文旅等。

　　在这一背景下，部分电影出品相关上市公司也受到了机构的关注。如甬兴证券表示，随着以《南京照相馆》等为代表的影片陆续上映并取得较高的市场认可及票房收入，2025年暑期档有望在后程发力，全年票房有望实现弹性增长。甬兴证券建议关注万达电影、上海电影、中国电影、幸福蓝海等上市公司。

　　随着电影市场的回暖，部分院线相关上市公司自然也受到了市场关注。数据显示，2025年7月，国内电影市场票房为40.67亿元，同比减少24.38%，环比增加113.16%；观影人次为1.08亿，同比减少17.56%，环比增加120.41%。其中，珠海横琴万达电影院线、中影电影院线、江苏幸福蓝海院线、横店影视等院线票房居前，其背后的上市公司也因此受到关注。

　　华源证券表示，暑期档优质影片仍在陆续释放，作为一年中最长时间的档期，档期内优质影片的催化有望带动电影票房市场稳步增长，因此，除重点影片的出品方外，还建议关注院线及票务公司等。

　　电影好看，其背后的IP、文化传播效应也在不断增强。

　　例如，近几年持续火爆的“谷子经济”，其背后就是相关影视作品带来的IP传播。A股市场的捷成股份、晨光股份等，其背后就涉及与《浪浪山小妖怪》相关的IP产业。作为“罗小黑”的发行方和IP所有方，近期中文在线的市场表现也备受关注。8月25日，该股“20cm”涨停。

　　甬兴证券在近期发布的研报中指出，随着《浪浪山小妖怪》及《罗小黑战记2》等国产动漫在暑期档的积极表现，以及《哪吒2》上线视频平台再次引发市场关注，国漫IP将持续获得热捧，其所带来的粉丝经济将继续推动衍生品产业链的快速发展。因此，甬兴证券维持广博股份“买入”评级，建议关注光线传媒、奥飞娱乐、创源股份等。

　　同时被带火的还有部分文旅板块的上市公司。

　　例如，西安旅游就因为《长安的荔枝》电影和同名电视剧的热播而持续火爆。此外，曲江文旅一方面是其母公司参与了电视剧的出品，另一方面曲江文旅本身也是一家文旅企业，近期借助“荔枝运输路线”串联起西安城墙、华清宫、大唐不夜城等核心景区，形成沉浸式打卡路线，也引发了市场投资者的关注。

　　此外，随着《戏台》的火爆，老年群体的相关市场机会也愈加受到行业人士的关注。有分析指出，《戏台》虽然没有时下“流量明星”的加持，却在老艺术家陈佩斯的加持之下，凭借剧情与笑料吸引了大量成熟观众观影，被不少网友视为近年来电影市场的一股“清流”。猫眼数据显示，在《戏台》的观众年龄分布中，“40岁以上”观众所占比例超过了55%。至于老年群体可能会带来哪些市场机会，申万宏源证券指出，在人口结构变迁的视角下，悦己类、出行类、医疗服务等领域的消费增长或更加持久。

　　梳理多家机构观点可见，在今年暑期优质影片丰富供给的背景下，暑期档票房的不俗表现，将有望带动全年电影市场表现。

　　中泰证券表示，看好暑期档有影片内容储备的相关公司、电影院线渠道、线上票务平台、电影版权运营等多维度投资机会。

　　华西证券则认为，高口碑与超预期票房预测的强关联，印证优质内容对观影需求的绝对撬动力，行业“内容为王”逻辑持续强化；此外，头部影片的爆发进一步验证文娱消费复苏韧性，在政策扶持与工业化制作能力的协同下，看好影视相关产业链盈利修复确定性的提升。