豪车神话坠入凡尘:保时捷被踢出德国蓝筹DAX指数
创始人
2025-09-05 12:19:01

财联社9月4日讯(编辑 史正丞)上市接近3年之际,德国豪车制造商保时捷收到一纸通知:鉴于公司近一年的股价表现,将被剔除出德国股市基准DAX指数

根据斯托克公司(STOXX)的公告,这项变动将于9月22日生效,保时捷后续将“降级”至德国中盘股指数MDAX。从方便理解的角度来解释,DAX成分股一般指代德国市场市值最高的40只蓝筹股,也被视为衡量德国经济的晴雨表。

(来源:斯托克)

在被动型指数基金受到追捧的当下,加入重要指数正变得愈发重要。与之相反,被剔出基准指数也意味着难逃一轮无情的抛售。

大众汽车集团剥离出来的保时捷于2022年9月完成IPO,随后一直是DAX成分股。上市初期,保时捷便一举超越母公司大众汽车,成为欧洲市值最高的汽车制造商。要知道大众汽车一年交付近千万辆汽车,而保时捷的交付量只有30万辆。

时至今日,公司股价只剩峰值时期的三分之一。在过去12个月里,保时捷的股价下跌了33%,当前价格大致只有IPO发行价的一半。

(保时捷欧股日线图,来源:TradingView)

摆在保时捷眼前的迫切问题,是特朗普关税冲击下不断下降的业绩。

在今年4月、7月上旬和7月底,短短3个月内保时捷连续3次下调业绩展望。公司目前预期2025年的销售回报率最低只有5%,此前的目标至少为6.5%。今年二季度,保时捷的营业利润降至2.45亿欧元,销售回报率仅为2.6%,创2022年IPO以来的新低。

目前美国是保时捷的最大单一市场,但在美销售的保时捷都从欧洲进口。

根据美国与欧盟8月底达成的协议,在欧盟满足美国一系列要求的前提下,美国将把对欧洲汽车进口的关税税率从27.5%降至15%。即便如此,这个税率仍远高于关税风暴前的2.5%。

用同行兰博基尼CEO史蒂芬·温科尔曼的话来说,买得起豪车的富豪之所以有钱,因为他们知道自己在做什么,以及为什么要这么做。而现在这些豪车客户正在等待关税冲击更加稳定,以确认现在的税率就是最终实施的数字。

对于被剔除出关键指数一事,保时捷首席执行官(同时也是大众汽车集团的首席执行官)奥利弗·布鲁姆周四表态称,公司从指数中降级是“技术性因素”,接下来的目标是“尽快”重返DAX。

布鲁姆同时强调:“考虑到保时捷的总市值和品牌影响力,我们仍然属于德国大型上市公司之列。

(财联社 史正丞)

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