来源：市场投研资讯

（来源：万得基金）

一周摘要

市场概况：上周（9月8日至9月12日）A股市场在政策预期与科技主线驱动下呈现结构性活跃格局。主要指数全线飘红，万得全 A 周涨幅达 2.12%，科创 50 以 5.48% 的涨幅领涨全场，反映出市场对科技成长赛道的强烈偏好。从风格看，中证 500、中证 1000 等中小盘指数分别上涨 3.38% 和 2.45%，显著跑赢上证 50、沪深 300 等大盘蓝筹。受益于光器件需求增长与运营商资本开支提升，通信板块表现最为亮眼，医药生物板块逆势下跌 0.64%，反映出市场对集采政策深化与创新药研发风险的担忧。全周上证指数上涨1.52%，深证指数上涨2.65%，创业板指上涨2.10%。

行业板块：上周Wind一级平均涨幅2.05%，Wind百大概念指数上涨比例90%。板块方面，除生物医药外的所有板块飘红，通信、农林牧渔、电子相对表现良好，分别上涨5.24%、5.00%、4.93%，房地产、机械设备、建筑材料等小幅上行，而石油石化和煤炭表现相对较弱，分别上涨0.30%和0.16%。

基金发行：上周合计发行39只，其中股票型基金发行18只，混合型基金发行13只，债券型基金发行5只，FOF型基金发行3只，总发行份额217.94亿份。

基金表现：上周万得全基指数上涨1.17%。其中，万得普通股票型基金指数上涨2.13%，万得偏股混合型基金指数上涨2.40%，万得债券型基金指数下跌0.06%。

一周市场

01

全球大类资产回顾

上周全球大类资产整体表现较好。

权益方面，美股三大指数盘中齐创历史新高，标普500突破6500点，道指首次突破46000点，欧洲股市在政局危机冲击后出现反弹，亚洲主流指数亦表现良好，印度SENSEX30、日经225、韩国综合、恒生指数均录涨。

商品方面，受美联储最新降息点阵图预测，年内三次降息概率突破50%，COMEX黄金续创历史新高，COMEX白银同步走高，市场交投情绪极为活跃。

债券方面，美债各期限收益率普跌，中债收益率在阶段性回升后整体保持稳定。

全周美元指数波动渐趋收窄，非美货币涨跌互现。

图表1：全球大类资产收益表现

单位：%

02

国内基金市场回顾

图表2：公募基金市场指数表现

数据来源：Wind

上周市场情绪波动持续放大，但仍处于活跃区间。周中成交额一度下滑至2万亿下方，日均成交额约为2.3万亿元，较此前略有回落。

图表3：权益市场情绪跟踪

数据来源：Wind

注：沪深交易所成交额彩色标记水平线分别为横轴统计日期范围内成交额25%、50%、75%分位数线，仅做静态展示使用，不含任何投资建议

行业方面，上周Wind一级平均涨幅2.05%，Wind百大概念指数上涨比例90%。板块方面，除生物医药外的所有板块飘红，通信、农林牧渔、电子相对表现良好，分别上涨5.24%、5.00%、4.93%，房地产、机械设备、建筑材料等小幅上行，而石油石化和煤炭表现相对较弱，分别上涨0.30%和0.16%。

图表4：Wind一级行业指数表现

数据来源：Wind

注：市盈率=成分股当日总市值总计/成分股净利润(TTM）总计，当成分股净利润(TTM）为负时，市盈率为0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 “当前估值在历史中处于什么样的位置”

03

国内债券市场回顾

债券方面，上周国债期货指数（CFFEX10年）下跌0.32%，其中短端资金利差（R007-DR007）较上一周末压降并不显著，中长期利率维持低位。

图表5：代表性债券收益率跟踪

数据来源：Wind

04

基金发行

上周合计发行39只，其中股票型基金发行18只，混合型基金发行13只，债券型基金发行5只，FOF型基金发行3只，总发行份额217.94亿份。

图表6：公募基金市场发行情况

数据来源：Wind