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2025年11月，南非标准银行正式上线CIPS系统。

作为非洲首家本土直参行，这笔大额人民币业务的完成，标志着人民币跨境支付网络在非洲实现重大突破。

这事儿看着是单一银行的业务升级，实则背后牵连着人民币国际化与资本项目开放的深层联动。

“十五五”规划把扩大高水平对外开放大幅前置，推进这两项工作早已不是选择题，而是必须做好的必答题。

一、双向赋能：资本开放与国际化的核心联动

境外主体持有境内人民币金融资产的规模已达10.4万亿元。

这个数字看着亮眼，却得放到国际货币体系里看才有意义。

美元依然占据全球外汇储备的主导地位，人民币要想站稳次中心货币的位置，光靠贸易结算远远不够。

资本项目开放的程度，直接影响着人民币的国际接受度。

本来想简单说“开放越彻底，国际化越快”，但后来发现里面门道不少。

我国1996年就实现了经常项目完全可兑换，资本项目却一直是渐进式推进。

国际货币基金组织把资本项目分成40个子项，现在我国“基本可兑换”和“可兑换”的项目占比约六成。

官方和市场对开放程度的感受存在差异。

官方认为只有个别项目不可兑换，市场却觉得多数项目仍有管制。

就像外商直接投资，虽然准入环节对接了国际准则，但汇兑时还是要走外汇登记流程。

这种差异背后，是资本项目开放“正面清单”管理模式的特点，明确可以做的才能做，没明确的大多不能变通。

中韩续签4000亿本币互换协议，境外央行动用人民币余额超800亿元。

这些数据说明，人民币的投融资功能正在强化。

但要让更多国家愿意持有人民币资产，就得解决流动性和安全性的顾虑。

资本项目开放水平的提升，正是打消这些顾虑的关键。

如此看来，两者不是谁带动谁的关系，而是相互成就的双向赋能。

二、务实路径：“十五五”期间的推进关键

资本项目高质量开放，说起来容易做起来难。

它不是简单放宽限制，而是要实现“引进来”与“走出去”的平衡。

“十五五”规划提出要提升资本项目开放水平，目标是让“基本可兑换”和“可兑换”项目占比超八成。

渠道优化是重要一步。

跨境证券投资的各种渠道正在归并简化，2024年熊猫债发行规模接近2000亿元，2025年上半年也保持了稳健增长。

这些债券的发行，让境外主体有了更多持有人民币资产的选择。

这种管道式开放的优化，既提升了便利度，又守住了风险底线，算是比较稳妥的方式。

监管工具的转型同样关键。

原来靠数量控制和行政审批的方式正在改变，宏微观审慎管理和税收调节开始发挥更大作用。

银行外汇展业管理不断完善，对个人和企业跨境资本流动的管理，越来越倾向于用市场化手段。

这种转变让开放更有弹性，也能更好应对跨境资本流动的波动。

基础设施的完善不能忽视。

CIPS系统的覆盖范围持续扩大，除了非洲的南非，全球已有多个地区的银行加入。

中国工商银行作为南非标准银行的最大单一股东，在推动其成为CIPS直参行过程中发挥了重要作用。

这种金融基础设施的互联互通，让人民币在跨境交易中的使用更加便捷。

市场驱动是核心动力。

人民币国际化不能光靠政策推动，企业和机构的自主选择才是根本。

在“一带一路”和RCEP框架下，中马、中柬等国的跨境人民币收付规模持续增长。

这些真实的贸易和投资需求，正在成为人民币国际化最坚实的支撑。

人民币国际化与资本项目开放都是系统工程。

“十五五”时期，两者的统筹推进既要保持改革的定力，又要具备应变的灵活。

这不是一件容易的事，需要改革与开放双轮驱动，协调配套整体推进。

从南非的CIPS直参行落地，到中韩本币互换协议续签，再到境外人民币资产规模的稳步增长，这些进展都在印证一个事实。

人民币国际化不是一蹴而就的，资本项目开放也不能急于求成。

两者的协同推进，需要兼顾发展与安全，在稳扎稳打的基础上逐步突破。

“十五五”规划的部署已经明确，接下来就是落实的关键。

随着各项政策的落地，人民币的计价、支付、投融资和储备功能将不断提升。

毫无疑问，只要坚持正确的方向，保持务实的态度，人民币国际化终将成为水到渠成的结果，为我国高质量发展注入更强动力。