继金科股份司法破产重整落定后，华夏幸福（600340）也于11月17日发布公告称，法院裁定公司预重整。不过，围绕华夏幸福预重整合理性和程序合规性等问题，作为大股东的中国平安和华夏幸福管理层存在不同意见。

平安派驻董事称：

华夏幸福预重整未经董事会审议

近期出险房企化债加速，金科股份成为首家司法破产重整落定的A股房企。市场公开信息显示，中信信托在今年9月与金科股份签署了《中信信托·金科股份破产重整专项服务信托信托合同》，中信信托将根据重整计划的规定及信托合同约定，向参与破产重整的债权人分配信托利益，有助于促进金融风险化解。

值得一提的是，二级市场房地产板块股价在近期出现了大涨，华夏幸福一度领涨，从11月13日起曾连续多次涨停。华夏幸福的领涨与其债务处理有了新进展有关。

据华夏幸福11月17日发布的《关于公司被债权人申请预重整及重整暨法院受理公司预重整的公告》披露，公司被龙成建设工程有限公司申请预重整和重整，且廊坊中院已受理预重整申请。这是自2021年债务危机爆发后，华夏幸福债务化解思路从“债务重组”转向“司法破产重整”的重大转变。

不过，对于华夏幸福的此次预重整，持股25%且作为大债权人的中国平安却表达了异议。公司董事王葳近日通过媒体表示，预重整决策未经华夏幸福董事会审慎讨论和股东大会表决，“该公告的发布完全绕过其本人，严重违反了公司章程规定的董事会议事规则和公司治理的基本程序”，不认可该公告的发布程序及相关表述。

公开信息显示，王葳此前曾任平安银行能源金融事业部总裁助理、副总裁，平安银行特殊资产管理事业部副首席风险专家等职务。

“预重整及重整应在债权人及中小股东的监督下进行。”中国人民大学法学院教授、北京市破产法学会会长徐阳光向本刊表示，目前已有140多家A股上市公司被正式受理重整，还有很多企业正在预重整，其中不乏大型上市房企，“国家政策层面整体上是支持上市公司及房地产企业通过司法重整方式化解债务风险的。”

观察华夏幸福公告，公司目前尚未宣布召开董事会就预重整事项进行审议，也未发布召开股东大会对预重整事项进行表决的通知。

将选拔知名事务所进驻审查财报

本刊从华夏幸福债委会成员处获悉，近期债委会成员经投票通过，将遴选知名会计师事务所对华夏幸福的财务状况进行审核。

市场公开信息显示，华夏幸福于2021年出现债务危机后，债权人成立了债委会，主席单位为工商银行、中国平安旗下的平安资管，副主席单位由农业银行、渤海银行、光大证券等担任。彼时债委会约定，主要工作是对华夏幸福开展尽职调查，了解其资产、负债、经营等情况；研究制定阶段性风险缓释措施及债委会成员间一致行动方案，包括调整结息、计息方式、债务展期或置换等，并向金融监管部门报告债务风险化解方案商谈制定过程中的重大事项。在债委会成立后，经各方协商，确定了华夏幸福对债务实施重组的思路，而非立即实施破产重整。

但在房地产市场深度调整，以及华夏幸福重点布局的二、三线城市房价持续走低等外部压力下，华夏幸福的债务重组框架下的兑付进展不及预期。据相关媒体报道，中融信托2022年以来曾多次表示，华夏幸福提供的债务重组条件违背《债务重组计划》和债务化解工作原则，且债务重组条件存在较大履约风险，重组方案多次调整，2024年3月再次围绕60亿元债务重组方案进行了投资者投票。

11月19日，华夏幸福发布了《关于公司被债权人申请预重整及重整的专项自查报告》，公告称，预重整能否成功尚存在重大不确定性，能否进入重整程序也存在重大不确定性。

附图：华夏幸福提醒预重整还存在较大不确定性

（文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）