11月21日，A股市场在早盘开市伊始便陷入迷茫，沪指一度探至3896.66点，虽在五分钟内重返3900点之上，却如泄了气的皮球般迅速下坠，全天萎靡不振。截至收盘，上证指数颓然下跌2.45%，报收3834.89点；深成指亦不遑多让，跌幅高达3.41%，收于12538.07点；创业板指更是重挫4.02%，以2920.08点收盘。

值得注意的是，市场的低迷并未伴随成交量的萎缩，反而呈现出急剧放大的态势。全天成交金额高达19836亿元，较前一日激增2610亿元，这清晰地表明，在市场高位，有资金正急于离场，场内博弈的激烈程度可见一斑。

板块方面，锂电池产业链可谓是当日的“重灾区”，盛新锂能等众多个股惨遭跌停。有机硅概念也未能幸免，呈现出联动效应，晨光新材封死跌停板。存储芯片板块持续走弱，德明利、时空科技等个股纷纷跌停，半导体相关股票也遭遇了猛烈的抛售。

一直以来被视为市场“稳定器”的金融三巨头——券商、银行、保险，当日也普遍表现低迷。券商板块整体跌幅超过3.55%，仅首创证券表现稍显坚挺，未随大流大幅下挫。而中国银行却逆势上涨0.8%，以6.29元的价格创下历史新高，成为市场中的一抹亮色。

此前曾一度引领指数上行的科技股，当日集体掉队。尽管英伟达发布了亮眼的季度报告，却未能挽留住市场人气。半导体板块已是连续两日承压，当日更是重挫4.82%。与英伟达沾边的“影子股”，如新易盛、中际旭创、天孚通信等，也无一幸免，被悉数拖累。

国际市场同样不容乐观，亚太市场普遍下跌，韩国股市一度跌超4%，日本和澳大利亚股市也收于阴线，与前一晚美股科技股的回调形成了呼应。

有业内专家将此轮市场下跌归因于多重因素的叠加。一方面，AI概念股估值过高引发担忧；另一方面，美联储货币政策的不确定性也让投资者心生忌惮。这些因素交织在一起，导致投资者恐慌情绪蔓延，资金纷纷撤离，科技方向遭遇了集中性的抛售。

面对如此严峻的市场形势，不少券商连夜发布了2026年A股投资策略展望，试图为市场指明方向，或提示投资者当前估值与资金轮动仍在持续，不宜过早锁定单一投资风格。

中金公司认为，自9月24日以来的震荡上行态势仍有延续的可能性，但市场已经历了一轮估值修复，基本面因素将愈发重要。信达证券也指出，当前市场风格的扩散主要是由估值、预期和资金面相互博弈所致，这种格局至少还将持续一到两个季度。

当日市场下跌的节奏清晰可见：早盘在小幅试探后便遭遇强大抛压，数次企图反弹均被巨大的卖单压制。午后，市场未能出现有效的接盘力量，成交量反而持续放大，显示出抛压并非零星的个股行为。尾盘时段，市场更像是集体撤离，指数被缓慢拉低。

曾经承担起带动市场行情重任的半导体和锂电池两大主线，如今却成为资金清仓的焦点，相关概念股接连跌停，市场气氛一度紧张。

在海内外多重因素的叠加影响下，市场情绪从谨慎转向恐慌并非一蹴而就。资金在各种事件和数据之间频繁切换，进一步放大了市场的波动性，成交量也随之攀升。

从投资者的角度来看，当日市场的感受尤为直观。指数一路向下，持仓者心中难免忐忑，既想持股观望，又担心进一步下跌，最终不少人选择遵循“自保”逻辑先行离场，留下了“卖单如海”的景象。

券商发布的策略报告，仿佛是为身处战场中的投资者提供的一份补给说明。报告中并不给出一个确定的方向，而是提醒投资者，短期内市场可能仍有震荡，行情主线的持续需要时间和资金的共振。

归根结底，当日市场的剧烈波动并非单一因素所致，而是资金、估值、海外情绪以及个股轮动等多种力量共同作用的结果。盘面每一次的放量下挫，都深刻地写下了市场情绪的轨迹。

若将当日的市场演绎比作一部电影，其中充满了急促的买卖、突如其来的跌停，以及零星的反攻和逆势亮点。虽然整体并不算一曲“阳春白雪”，却将投资者短期的情绪暴露无遗。

11月21日，这个特定的日期，记录了A股市场的上述关键节点。未来，券商们发布的2026年策略报告，或许会为市场提供一些判断和路径，但当日发生的市场实况，却是任何策略都必须面对的真实写照。