一句“一节更比六节强”的广告词，让中国家家户户都认识了南孚电池，作为中国电池行业的龙头企业，南孚的影响力曾经无人能及。

这家靠质量和口碑崛起的民族品牌，却逐渐沦为了美国品牌的“工具人”。

利润被榨干，渠道被掏空，专利被利用到极致，南孚的故事不仅让人唏嘘，也给中国企业敲响了警钟。

南孚是怎么一步步落到这步田地的？这段企业史背后到底发生了什么？

从山沟里的小厂到电池霸主

1954年，南孚电池的前身“南平电池”在福建南平成立，起初，这只是一个小作坊式的工厂，规模小、设备差，连维持基本运营都成问题。

那时候，南平电池的目标不是成为巨头，而是如何在不倒闭的前提下多卖几节电池。

70年代，福建师范大学化学系的高材生陈来茂加入了南平电池。他不仅专业对口，而且对电池行业充满热情。

陈来茂用了不到几年时间，就让南平电池完成了“从乡村走向城市”的初步突破。

他带领团队通过与北上广的知名电池厂合作，打开了市场，逐渐让南平电池的名字被更多人知道。

但陈来茂并没有止步于此，他敏锐地察觉到一个全新的市场机遇——碱性电池。

彼时，寻呼机（传呼机）的流行让5号和7号电池的需求量激增，这正是南平电池的机会。

凭借对市场的精准判断，陈来茂带领南平电池迅速崛起，成为全国碱性电池市场的领先者。

可以说，南孚的成功离不开陈来茂的远见和努力。

到了1988年，南平电池想要更进一步，开始与外国资本合作。

那一年，南平电池与香港华润百孚以及中国出口商品基地建设福建分公司合资，成立了南孚电池。

这是国内第一家合资电池企业。虽然合资带来了资金和技术支持，但也埋下了南孚未来股权争夺的隐患。

南孚是如何一步步被“算计”的？

1990年代末，当时的南孚电池已经是国内电池市场的龙头企业，但在资本的世界里，龙头企业往往意味着丰厚的利润和巨大的控制权争夺空间。

而南孚的股权结构，随着一次次资本操作，开始变得越来越复杂。

1999年，国内中金公司联合多家外资和中方股东成立了“中国电池”，当时的股权比例是外资占49%，中方占51%。

从表面上看，这种股权结构还算合理，毕竟中方依然占据主导地位。

但事情在2000年发生了转折，南孚的股东香港百孚公司因投资失败急需资金，直接将手中的股份分别卖给了南孚的一家子公司和摩根士丹利（美国的一家投资公司）。

这次转让，让摩根士丹利对南孚的控制力进一步加强。

到2003年，摩根士丹利直接将南孚电池卖给了另一家美国企业——吉列公司。

从这一刻起，南孚彻底失去了“民族品牌”的光环，变成了一家外资控股企业。

南孚的创始人陈来茂在同年选择辞职，离开了这家自己一手带大的企业。据他说，“看到南孚变成今天这样，真的让人心寒。”

成为金霸王的“工具人”

吉列接手南孚后，开始了一系列资本化运作，但这些举措并非为了南孚的发展，而是为了扶持吉列旗下的另一电池品牌——金霸王。

吉列的操作方式可谓“狠且精准”。吉列通过南孚的渠道大量销售金霸王电池。仅一年时间，金霸王电池的销量就突破了1亿只。

与此同时，南孚的生产线却被大幅缩减，资源更多地被用来服务金霸王的生产。

列强迫南孚采购自己指定的原材料，而这些材料的价格比市场价高出30%以上。

比如在南孚的“雅典娜项目”中，额外多花了1722.85万元的设备采购费用。

更让人愤怒的是，吉列甚至开始通过南孚的资质疯狂贷款，用南孚的品牌和信誉为自己筹集资金。

这一系列操作让南孚看似“风光”，但实际上利润早已被榨干。

到了2005年，吉列被宝洁收购，南孚的命运也随之转到了宝洁手里。

然而，宝洁对南孚的态度同样冷漠，只是在南孚厂房被大雨冲垮时，象征性地投入了几千万元修复资金。

除此之外，宝洁继续利用南孚的渠道销售金霸王电池，进一步压缩了南孚的发展空间。

南孚的“重生”希望

2014年，南孚真正的转机来了，宝洁出于“品牌瘦身计划”，将南孚电池卖给了鼎晖资本。

鼎晖接手后，为南孚制定了两条明确的发展方向：一是拓宽产品线，进入更多消费领域，比如无线充电器和充电宝；二是减少电池业务在总营收中的占比。

事实证明，鼎晖的策略是有效的。南孚不仅推出了多款创新产品，还在市场中重新找回了存在感。

到2017年，南孚的营收达到了23.2亿元，同比增长了7.14%。可以说，鼎晖让南孚重新找到了发展的方向。

不过，资本的游戏并未就此结束。

2016年，南孚以60%的股权作价26.4亿元注入了亚锦科技，后者成为南孚的控股股东。

亚锦科技的运作并不顺利，其前董事杜敬磊因挪用资金被判刑，导致南孚再次错失上市机会。

就在南孚努力重整旗鼓之际，2022年，安徽安德利百货股份有限公司宣布计划通过现金方式收购南孚的控股公司宁波亚锦电子科技有限公司。

安德利希望借助南孚的品牌力快速切入电池行业，同时在新能源领域抢占先机。

对于南孚来说，这是一次重回巅峰的机会。但面对国内外强劲的竞争对手，以及技术革新的巨大挑战，南孚的未来依然面临诸多不确定性。

南孚的故事不仅是一段企业兴衰史，更是一场资本博弈的真实写照。

它告诉我们，企业在引入外资时，必须设计科学的股权结构，确保核心控制权不被轻易夺走。同时，企业需要在国际化过程中保持独立性，避免成为外资品牌的“工具人”。

尽管经历了多次“卖身”，南孚的品牌依然深入人心。

未来，我们希望这家曾经的电池巨头，能在新时代的竞争中重现辉煌。

毕竟，南孚的名字承载了太多国人的记忆和情感，它的崛起不仅是一个企业的胜利，更是民族品牌的骄傲。