新年伊始，银行理财市场再次密集降费。据Wind信息统计，2026年1月初以来理财公司已发布超300条费率调整公告，平安理财、交银理财、民生理财、宁银理财、南银理财、上银理财等多家理财公司纷纷宣布下调部分产品费率。

其中，宁银理财旗下部分产品管理费率、销售费率直接降为0%（年化，下同），上银理财部分产品两费合计降超1%。有机构分析，2026年将有数十万亿元定期存款集中到期，随着近年存款利率大幅下行，居民存款到期后面临再配置需求，银行理财、分红险等可能成为替代品。理财机构正通过降费、优化产品结构等抢滩资金“蓄水池”。

管理费、销售费现“零费率”

开年以来，理财市场再掀“降费潮”，参与机构覆盖国有行、股份行及城商行旗下理财子公司。Wind数据显示，2026年1月以来，理财公司已发布超300份费率调整公告，平安理财、交银理财、民生理财、宁银理财、南银理财、上银理财等多家理财公司纷纷下调旗下产品费率。

其中，宁银理财近期的降费动作尤为引人关注。据官网披露，仅2024年12月29日以来，宁银理财已发布超20条产品费率优惠公告，宣布自2026年1月起调降旗下超500只产品（不同份额分开计算，下同）的管理费率或销售费率、赎回费率。

宁银理财此次降费的产品类型主要集中在固定收益类产品（含现金管理类），管理费率降幅普遍在0.05%至0.4%，调降后基本在0.4%以下，而部分产品管理费率低至0.01%，销售费率则普遍从0.3%、0.4%直接降至0%。据公告，上述产品费率优惠阶段周期不尽相同，优惠实施周期集中在1年，也有部分产品实施周期为1个月。值得注意的是，宁银理财还将旗下超百只浮动管理费率产品2026年的管理费率直接降为0%。

记者注意到，本轮降费中理财机构对产品的降费力度不仅体现在绝对水平上，在相对值上同样突出。例如，上银理财旗下某美元理财产品自1月15日起，管理费率从0.6%降至0.03%，销售费率从0.6%降至0.15%，两费合计降幅达1.02%，即投资者购买该产品较此前一年可增收超1%。据普益标准数据显示，截至2025年11月末，全市场存续理财产品近一年平均年化收益率为2.52%。

数十万亿定存将到期，理财公司迎新卡位窗口

事实上，自2025年以来，理财市场已迎来多轮“降费潮”。据南都湾财社此前报道，仅2025年5月理财公司就发布了超900条费率优惠信息公告，囊括招银理财、兴银理财、农银理财、中银理财、建信理财、交银理财、浦银理财、广银理财、光大理财、民生理财、华夏理财等国有行、股份行理财子公司。

理财公司纷纷降费、让利投资者背后，是理财市场近两年在“存款搬家”浪潮下迎来新的突围与洗牌期。中金公司近日发布的研报指出，基于42家A股上市银行存款重定价结构，测算2026年居民长期限定存将有32万亿元到期（2年及以上），同比多增4万亿元。

“2026年存款搬家后的资金多数仍将寻求偏稳健型的产品，短期内风险偏好提升的速率可能并不快。”考虑到消费意愿仍较弱、以及房地产需求有限，中金公司研报预计，存款活化资金大概率流向保险、银行理财和“固收+”等产品。

华泰证券固收团队同样表示，2020年之后，居民部门出现预防性储蓄；2026年2年期、3年期存款到期量预计均在20万亿元以上，5年期大致在5万亿元至6万亿元。其认为，由于近年存款利率大幅下行，存款到期后再配置难免，理财、“固收+”、分红险很可能是主要替代品。

面对万亿级存款迁移，理财公司正通过“降费+产品优化”双轮驱动提升竞争力。一方面，通过降费提升产品性价比；另一方面，加速布局“固收+”、现金管理类等低波动产品，匹配存款资金的安全需求。

中金公司研报预计，2026年理财市场增速预计为8%-12%。与此同时，其提醒投资者需关注平滑估值整改后理财产品的净值波动压力，部分投资者仍对理财真实风险存在预期差。预计2026年开始理财产品将面临“真”净值化整改的压力，产品潜在波动或将逐步提升，如何有效满足投资者稳健增值的需求、以及减少预期差，成为了理财机构需要面临的挑战。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威