七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

曹佳园

嘉兴平湖人，2008年进入期货市场，操作风格偏向中长线，偶尔参与套利，以技术分析为主，基本面分析为辅，拥有一套自己的手动交易系统。

核心观点

我的操作策略相对简单，主要是选择那些基本面有支撑、技术面出现买入信号的商品进行持有。

即使相关性很强的品种，其价格走势也可能出现大幅偏离。

当市场出现明显的大行情时，我会倾向于主观交易，增加仓位以抓住机会。而在市场波动较小、趋势不明显时，我则会更多地依赖技术面进行客观交易，控制风险。

简单的系统往往更有效，因为复杂系统可能包含过多的噪声和不确定性。

在选择套利机会时，我主要考虑价差因素，对比历史上的极限价差。

每年26%收益，在复利的情况下可以3年实现翻倍，10年做到10倍，这个就是我的目标。

多品种配置是控制风险的最好方法之一。

在程序化交易中，我基本上采用平仓即反手的策略来设置止损点。而在主观交易中，我主要根据价格走势和关键支撑/阻力位来设置止损和止盈点。

经过长时间验证的交易系统能够应对大多数市场情况。

当前期货市场中金属品种表现较为强势，比如金银铜铝锂等。

市场将继续保持波动性和不确定性。

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七禾网1、曹先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网、东航金融进行深入对话。您从2008年开始做期货，能分享一下最初进入期货市场的契机和原因吗？

曹佳园：最初进入期货市场，主要是因为2008年股市的大幅下跌让我意识到股票市场的风险较大，而期货市场由于其特有的杠杆机制和双向交易特点，给了我更多的操作空间和盈利机会。

我当时觉得，期货市场或许能提供更多元化的投资策略和风险管理手段，于是便决定开始做期货。

七禾网2、在您做期货的这些年里，哪一段交易经历让您印象最为深刻，为什么？

曹佳园：一段是2013年做豆油和豆粕的套利交易，那次我亏了50%，这是按年计算唯一的一次大亏。另一段则是2016年，商品市场从底部反弹，我抓住了机会，那年赚了3到4倍，真的有种“一年赚了之前十年钱”的感觉。

七禾网3、您在做期货之前做了三年股票，这段股票投资经历对您的期货交易产生了哪些影响？

曹佳园：说实话，那段股票投资经历对期货交易的影响并不大。当时我完全是跟着消息买卖，缺乏系统的投资理念和策略。进入期货市场后，我才开始真正学习技术分析、基本面分析，并逐步构建自己的交易系统。

七禾网4、您提到在2016年赚了3倍多，请详细讲讲当时的操作策略和市场环境。

曹佳园：2016年商品市场整体处于低位反弹阶段，许多商品价格都相对便宜，基本上属于买啥涨啥。我的操作策略相对简单，主要是选择那些基本面有支撑、技术面出现买入信号的商品进行持有。至于3倍的结果，我觉得可能是运气大于策略。

七禾网5、2013年的时候您亏了50%，那次大亏给您带来了哪些教训和反思？

曹佳园：那次大亏让我深刻认识到，即使相关性很强的品种，其价格走势也可能出现大幅偏离。在后续交易中，我更加注重风险管理和止损设置，不再单纯依赖品种间的相关性进行套利。同时，我也加强了对市场基本面的研究，以更全面地把握市场动态。

七禾网6、您说到市场中想赚别人亏的钱，这种投资理念是如何形成的？

曹佳园：我想过一个策略，散户大部分是亏钱的，所以是不是能反着散户操作？当然，实际情况很复杂，实施起来的难度还是比较大的。

七禾网7、您以技术分析为主，基本面为辅，能举例说明如何将两者结合运用到实际交易中吗？

曹佳园：比如在做摸顶操作时，我会先通过基本面分析判断商品是否处于高估状态，然后再结合技术面分析寻找合适的卖出时机。当价格疯狂上涨超过合理价格区间，且技术面上出现明显的反转信号时，我就会执行卖出操作。

七禾网8、在交易中，您是主观交易和客观交易各占一半，在实际操作中如何平衡这两种交易方式？

曹佳园：这主要取决于市场机会。当市场出现明显的大行情时，我会倾向于主观交易，增加仓位以抓住机会。而在市场波动较小、趋势不明显时，我则会更多地依赖技术面进行客观交易，控制风险。

七禾网9、您有一套手动交易系统，能介绍一下这套系统的核心原则和逻辑吗？

曹佳园：我的交易系统主要以均线为核心，结合价格走势和成交量等指标进行综合判断。系统逻辑相对简单，但执行起来需要严格的纪律性和耐心。我相信，简单的系统往往更有效，因为复杂系统可能包含过多的噪声和不确定性。

七禾网10、您做中长线交易，偶尔做套利，在选择套利机会时主要考虑哪些因素？

曹佳园：在选择套利机会时，我主要考虑价差因素，对比历史上的极限价差。但同时也要关注市场动态和基本面变化，因为市场是不断变化的，比如棕榈油和豆油的价差现在已经反过来了。

七禾网11、您目前对资金增长比较满意，但觉得回撤太大，在资金增长和回撤控制之间您是如何权衡的？

曹佳园：对我来说，资金增长肯定是更重要的目标。但我也意识到回撤控制的重要性，因为过大的回撤会影响心态和后续操作。目前我还在寻找更好的平衡方法。

七禾网12、当资金出现较大回撤时，您会采取哪些措施来调整资金管理策略？

曹佳园：当资金出现较大回撤时，我会首先审视自己的交易策略和持仓情况，做错的单子及时止损并削减仓位。同时，我也会更加谨慎地选择交易机会，避免再次陷入被动局面。

七禾网13、您有没有设定过资金增长的阶段性目标，是如何实现的？

曹佳园：目标当然有，我算过每年26%收益，在复利的情况下可以3年实现翻倍，10年做到10倍，这个就是我的目标。至于如何实现，我觉得只要每年抓住一个大行情，就能有不错的收益。

七禾网14、您在交易中如何分配资金到不同的品种和交易机会上？

曹佳园：在程序化交易中，我通常会平均分配资金到不同品种上。但如果某个品种出现特别大的机会时，我会根据风险收益比来下较大的仓位。这样既能分散风险又能抓住大机会。

七禾网15、您认为做期货控制风险最重要，在实际交易中您是如何具体做到控制风险的？

曹佳园：我认为多品种配置是控制风险的最好方法之一。通过分散投资到不同品种上，可以降低单一品种波动对整体资金的影响。同时，我也会设置严格的止损点来限制潜在损失。

七禾网16、您如何设置止损和止盈点，依据是什么？

曹佳园：在程序化交易中，我基本上采用平仓即反手的策略来设置止损点。而在主观交易中，我主要根据价格走势和关键支撑/阻力位来设置止损和止盈点。这些点位的设置依据主要是技术面分析和市场经验。

七禾网17、当市场出现突发情况或极端行情时，您的风险管理策略会做出哪些调整？

曹佳园：基本上不会做调整，因为我相信，经过长时间验证的交易系统能够应对大多数市场情况。当然，在极端情况下我也会考虑临时调整仓位或止损点以应对风险。

七禾网18、您如何评估一笔交易的风险收益比，在什么情况下会放弃一笔看似有潜力但风险较高的交易？

曹佳园：我评估一笔交易的风险收益比时，会综合考虑价格极限反向和正向的潜在波动空间以及个人的风险承受能力。如果一笔交易的风险明显高于潜在收益或者超出了我的风险承受能力范围，我就会选择放弃这笔交易。

七禾网19、您如何看待当前期货市场的整体趋势和主要机会？

曹佳园：我认为当前期货市场中金属品种表现较为强势，比如金银铜铝锂等。这些品种受到全球经济复苏和通胀预期等因素的影响较大，因此存在较多的交易机会。

七禾网20、不同品种的期货市场有不同的特点，您在选择交易品种时主要考虑哪些因素？

曹佳园：一方面看过去走势好不好，另一方面看未来的预期好不好。

七禾网21、对于未来的期货市场，您有哪些预期和展望，会调整自己的交易策略吗？

曹佳园：我预期市场将继续保持波动性和不确定性。我将继续按照自己的交易目标和策略前进，不会轻易做出大的调整。当然，我也会根据市场变化灵活应对并不断优化自己的交易系统。

七禾网22、蓝海密剑作为国内持续时间最长的大赛之一，也涌现出非常多优秀的交易员，您在大赛中也获得了不菲的成绩，您对蓝海密剑大赛有什么样的期许？

曹佳园：希望蓝海密剑能长久办下去，越办越好！

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

李烨对话整理

2026-01-09