今日（1.23），港股科技再度飘红，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）涨近1%，成交额逼近1亿元！资金已连续3天大幅涌入，累计“吸金”超4.8亿元！

同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）亦涨近1%，盘中成交额已超1亿元！资金面上，近5日累计“吸金”超1.2亿元！基金最新融资余额超1.5亿元，最新规模超76亿元！

消息面上，1月22日，有消息称，阿里巴巴集团正准备推进旗下AI 芯片子公司平头哥独立上市。阿里计划先对该芯片业务进行内部重组，将其改造成一个部分由员工持股的业务实体，随后再探索进行首次公开募股（IPO）的可能性。具体上市时间尚未确定，该行动仍处于准备阶段。相关媒体就此事询问阿里方面，截至发稿，阿里对此消息未作评论。受消息影响，昨夜阿里美股收涨超5%。

回购方面，小米集团启动最高25亿港元自动股份购回计划。1月22日晚在港交所发布公告称，公司于2026年1月22日与一家独立经纪商订立协议，据相关安排，经纪商将依据经纪协议中明确的预定参数，在香港联合交易所有限公司展开操作，购回公司不超过25亿港元的B类普通股。

2026年以来，港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股中，已有8只进行回购，累计回购超8595万股，累计回购金额超95亿港元。其中，腾讯控股以超63亿港元的回购金额位列首位。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

港股科技热门股多数飘红：阿里巴巴-W涨超3%，小米集团-W涨超2%，美团-W、快手-W、理想汽车-W涨超1%，腾讯控股、携程集团-S微涨。

注：以上为恒生科技指数成分股，仅做展示，不作为个股推介。

南向资金持续涌入港股。近七日以来，阿里巴巴-W以超59亿港元的净买入位居榜首，腾讯控股、快手-W、小米集团-W、中芯国际、华虹半导体、阿里健康也均位于净买入榜前十。

注：上述仅做展示，不作为个股推介。

【阿里、百度纷纷布局AI芯片！国产替代逻辑清晰】

据业内消息平头哥是阿里巴巴于2018年成立的半导体芯片公司，由阿里集团从收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来，重点聚焦AI芯片与RISC-V生态技术。

此前，平头哥已陆续推出 “含光”系列AI芯片、“倚天”系列通用服务器CPU、以及企业级SSD主控芯片镇岳510等。其中的自研CPU芯片倚天710、AI推理芯片含光800等均在阿里云上实现了规模化部署。

在此之前，除了阿里外，百度也已经公布了昆仑芯的分拆计划，并通过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请，以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市。

阿里、百度的入局，也契合了当前AI芯片领域的上市潮。国产GPU企业沐曦股份和摩尔线程已在2025年12月登陆科创板。壁仞科技、天数智芯则与昆仑芯一样选择赴港上市。此外，燧原科技科创板IPO在今日获得受理，瀚博半导体完成科创板上市辅导。

中信证券认为，在AI浪潮和国产替代的双重驱动下，预计将为填补百万片以上的先进产能缺口而进行持续性、大规模投资。此外，在“国产替代”这一核心逻辑的加持下，国产设备厂商的需求变得更加内生和持续，其成长性摆脱了全球半导体周期的束缚，呈现出穿越周期的能力，为国产设备厂商带来长达5~10年的黄金发展期。

（来源：中信证券20260117《台积电Capex指引超预期，先进制程国产替代开启国产设备成长大周期》）

【机构评港股：“春季躁动”如何配置？】

招商证券指出，年初处于业绩真空期，新经济高增长预期驱动市场信心走强。人民币升值利好港股。国内政策聚焦科技创新与扩内需，且A股情绪有望正面外溢至港股。港股逐渐形成AI全产业链上市体系，吸引资金并消化IPO募资压力。1-2月解禁规模减小，抛压缓解。年初盈利切换叠加估值切换，有望迎来“春季躁动”，成长风格占优。

基本面有支撑。“新供给创造新需求”成为中国经济结构性新动力，市场预期2026年新经济增长强劲，相对旧经济的景气度更加突出，提供有力的基本面支撑。年初盈利预期锚点切换。1-2月业绩真空期，盈利高增长预期短期内无法证伪，市场往往表现出明显的“春季躁动”特征。

内外部政策环境向好。实体经济层面，国内高层规划开局之年，政策在支持科技创新、扩大需求等方面仍有很大发力空间。近期央行结构性降息，并重点聚焦于扩大内需、科技创新和中小微企业。虚拟经济层面，决策层对权益市场上涨的容忍度明显提升，通过资本市场的“财富效应”来对冲内需不足及居民收入预期压力。

流动性压力缓释。国际资本方面，美联储一季度暂停降息周期，外资处于“观察期”；但人民币温和升值为全球资本配置港股提供了有利条件。南向资金投资风格长线化，短期不会大幅调仓撤出；A股情绪外溢，有望持续净流入。随着MiniMax等国产大模型独角兽在港挂牌，光模块龙头中际旭创拟于本月递交IPO，港股已形成从算力硬件、底层模型到垂直应用的完整AI全产业链体系，这将增加港股AI含量，吸引长期投资和估值抬升，从而抵消IPO“抽水”作用。

估值性价比突显。港股PE处于历史中值附近，年初估值切换，且随着流动性改善估值中枢有望上移。1-2月较为乐观，有望迎来“春季躁动”行情。

招商证券预计，成长风格将在本次“春季躁动”中占优。恒科前期跌幅较大，后续补涨和修复空间也更大。随着A股部分热点板块估值进入过热区间，叠加监管层审慎引导市场回归理性，南下资金流入港股的主要目的之一便是配置A股稀缺和港股低估的互联网龙头和硬科技资产，这将直接利好港股的优质成长标的。配置建议方面，核心策略是AI+。

（来源：招商证券20260119《“野百合也有春天”——“春季躁动”如何配置？》）

一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！

港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。

数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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