这个周末，消息面可一点都不平静，对咱们2.5亿股民来说，堪称是“王炸”连发。 证监会那边刚给未来五到十年的慢牛格局盖了章，科技领域就紧跟着传来一串密集的利好炮火。 如果你还在为周五的深V反转是“老乡别走”还是“启动信号”而纠结，那接下来的内容，或许能帮你把思路彻底理清。

第一个重磅消息，源自一场高规格的座谈会。 证监会召开了资本市场“十五五”规划座谈会。 这场会议里抛出了几句份量极重的话。 第一句是“全力巩固资本市场稳中向好势头”。 这句话被市场各方解读为，监管层明确认可并希望维持当前的“慢牛”格局。 这相当于给市场吃了一颗定心丸，意味着像过去那种单边疯牛或者断崖式下跌的系统性风险，发生的概率被降到了很低。

第二句关键表态是“重点支持新产业、新质生产力领域，深化创业板、科创板改革”。 这句话几乎是在明牌告诉市场，未来的政策红利、资金导向和制度便利，会重点朝着硬核科技领域倾斜。 人工智能、半导体、商业航天、高端制造这些代表“新质生产力”的方向，不仅仅是短期热点，更可能是贯穿未来数年的核心赛道。 创业板和科创板，作为这些企业的主要上市地，其战略地位被再次拔高。

第三句是“推动社保基金、保险资金、年金基金等长期资金入市”。 这意味着A股市场的“压舱石”和“稳定器”会越来越有分量。 长线资金的持续流入，不仅能提供源源不断的“活水”，更能改变市场追涨杀跌的短线生态，让价值投资有更肥沃的土壤。 与此同时，财政部公布了一个值得玩味的数据：2025年证券交易印花税收入达到2035亿元，同比增长了57.8%。 印花税大幅增长，直接反映出市场交投活跃，真实成交量在放大。 这对券商板块构成最直接的业绩利好。 一个值得关注的现象是，部分头部券商去年业绩已经实现翻倍增长，但其股价涨幅却远未匹配业绩增速。 这种明显的背离，在慢牛格局的认知下，往往被视为一种潜在的补涨信号。

如果说政策面的定调是搭好了舞台，那么周末从科技领域传来的具体消息，就是即将登场的重磅节目单。 这个节目单上有四个不容忽视的节目。 第一个节目关于“上天”。 中美在商业航天领域的竞争进入新阶段。 SpaceX正式向国际电信联盟提交申请，计划发射总计100万颗卫星，以构建覆盖全球的太空数据中心。 几乎在同一时间，中国也在加速推进自己的“国网”、“星网”等巨型星座计划。 这场太空基础设施的竞赛，背后是未来五年可能达到万亿级别的产业增量，卫星制造、火箭发射、地面设备、数据应用等一整条产业链都将被激活。

第二个节目关于“AI抢人”。 腾讯旗下的AI助手“元宝”宣布，从2月1日到2月17日，将砸下10亿红包开展用户拉新和促活活动。 互联网大厂真金白银的巨额补贴，是一个强烈的信号，意味着AI应用之争已经从技术研发和模型比拼，进入了争夺用户和场景的白热化阶段。 对于资本市场而言，用户的爆发性增长意味着流量，而流量直接关联着估值重塑的可能性。 AI应用从“能用”到“有人用”的飞跃，正在发生。

第三个节目关于“芯片业绩”。 存储芯片龙头公司闪迪公布了2026财年第二季度财报，其营收和每股收益均大幅超出市场预期。 受此强劲业绩推动，其股价在年内累计涨幅已超过130%。 这并非个例，随着全球AI算力需求的爆发式增长，作为数据存储和记忆的关键部件，存储芯片行业正迎来一个高景气度的周期。 A股市场上相关的存储芯片设计、制造和材料公司，其业绩预期存在上调的空间。

第四个节目则给硬件端的景气度提供了实锤。 光模块板块的中际旭创、新易盛等龙头企业，此前发布的业绩预告显示净利润同比大幅增长，超出市场预期。 这有力地证明了，当前AI发展带来的算力需求是真实且旺盛的，已经实实在在地转化为相关硬件公司的订单和利润。 硬件业绩的确定性，为整个AI乃至大科技板块的行情提供了扎实的业绩支撑，避免了炒作完全脱离基本面。

回看本周的市场，剧烈的震荡让很多投资者感到不适。 上证指数全周下跌0.44%，在4100点关口反复拉锯；深证成指下跌1.62%。 这种震荡背后有几个原因。 一是前期引领行情的资源品板块，尤其是贵金属，受到国际期货市场剧烈波动的影响。 纽约银价在周末出现大幅回调，单日跌幅一度超过30%，这直接影响了A股有色板块的情绪。 二是年报业绩预告季收官，部分公司业绩“爆雷”，引发了个股层面的剧烈调整，资金在此期间进行调仓换股。

然而，周五的盘面留下了一个关键的技术形态。 大盘在上午快速下探，一度跌破4100点，但午后被资金强势拉回，最终在日K线图上形成了一根带有长下影线的“金针探底”。 这个形态通常被市场解读为，在下跌过程中遇到了多头的强力阻击，下方支撑强劲。 4034点的前期低点，叠加30日移动平均线的技术支撑，构成了一个短期的“铁底”区域。 从创业板的表现看，其反弹力度更强，周五收盘点位接近全周最高，日线级别的技术指标也出现了金叉信号。

板块轮动的脉络在本周已经显现。 上半周，受国际大宗商品价格刺激，有色、黄金、石油等资源板块表现强势。 但随着期货价格回调，这些板块在周四周五出现明显分化与回落。 流出的资金并未离开市场，而是迅速流向了调整了一段时间的科技方向，特别是AI算力、CPO等板块在周五午后表现活跃。 这种快速的“跷跷板”效应，显示了市场内活跃资金在进行高低切换。

下周，业绩因素仍然是需要警惕的“暗礁”。 尽管年报预告期结束，但部分业绩不达预期或出现大幅亏损的公司，其股价压力可能还会持续释放。 例如，已有超过500家公司发布了业绩预亏或预减公告，其中不乏一些行业知名企业。 对于存在退市风险警示，或者基本面明显恶化的个股，投资者需要保持警惕，避免踩雷。

国际贵金属市场的大幅波动，预计将继续对A股相关板块产生扰动。 金银价格的快速下跌，会压制黄金、白银开采冶炼类公司的股价，并可能连带影响其他金属品种的情绪。 这个板块的波动性在短期内会显著增加，追高风险较大。

从资金行为的观察来看，被称为“国家队”的中央汇金等机构，近期在沪深300ETF等相关标的上的买卖动作趋于平缓，成交额回归常态。 这或许意味着，通过ETF进行的阶段性“托底”或“控盘”任务暂告一段落，市场将更多依靠自身力量寻找方向。 这种环境下，板块和个股的分化会加剧，对投资者的选股能力提出了更高要求。

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