2026年初，厦门岛内老街区一家五金店的林老板蹲在店门口，手机屏幕上是金价跳水至700元/克以下的曲线。 半个月前，他抵押经营十年的店铺贷款45万冲进黄金市场，如今账面亏损已超4万。 他每天睁眼第一件事就是盯盘，眼底布满血丝，“现在连后悔的资格都没有了”。

同一时期，山东一位五金店老板王某几乎复制了这场悲剧。

他以店铺为抵押贷款110万元追涨黄金，买入时金价飙至736元/克，但四天后暴跌，瞬间亏损4万余元。

他不敢再看手机余额，只能苦笑：“肠子都悔青了”。

这些故事背后，是2025年至2026年席卷全国的黄金投资狂潮。 国际金价从2025年初的2850美元/盎司一路狂飙，4月突破3300美元大关，国内品牌金饰价格随之冲破1000元/克。 社交媒体上，“黄金暴富”的帖子刷屏，许多人声称通过贷款炒金实现“躺赚”。

林老板的五金小店曾安稳经营十年，疫情和同行竞争都未击垮他。 转折点出现在2025年上半年，身边人不断鼓吹“金价破700”“贷款买金利滚利”，手机推送也全是黄金涨价消息。 他最初试探性用借呗借款5万元，以680元/克买入金条。 几天后账面盈利几百元，这让他彻底动摇“原来赚钱比守店轻松十倍”。

这种心态并非孤例。 山东王某在贷款办理期间，眼见金价从700元/克涨至736元/克，果断全仓买入。 年轻人小林甚至刷爆信用卡购买金条，只因看到网友分享“11天赚3600元”的经历。 巨丰投顾分析师于晓明指出，这类投机行为本质是赌博：杠杆会放大亏损，一旦金价回调，投资者可能本金尽失还背负债务。

林老板抵押店铺获得的40万贷款，年利率约4%，这意味着他每年需支付1.6万元利息。 若金价涨幅低于5%，他连保本都困难。 而历史数据显示，过去20年间黄金有7年下跌，最大跌幅达28%。 这意味着贷款100万买金可能瞬间亏损28万，再加上利息，回本难如登天。

更隐蔽的风险在于变现损耗。 林老板想止损时发现，银行金条买卖每克需扣除十几元手续费。 若购买黄金饰品，溢价更高——品牌金店售价包含加工费、设计费，回收却只按原料价计算，每克可能亏损上百元。 中国银行研究院研究员杜阳强调，信用卡套现买金虽有无息期，但逾期利息极高，反而侵蚀收益。

2022年银保监会已明确规定，消费贷、信用卡资金不得用于投资。 但2025年，仍有银行客户经理透露，部分投资者通过伪造消费凭证套取贷款炒金。 一旦银行监测到资金流向异常，会立即要求提前还款。 厦门风控机构鹭岛风控所指出，抽贷可能导致投资者现金流断裂，甚至影响征信。

黄金骗局也在升级。

深圳市地方金融管理局2025年11月提示，一些机构以“黄金托管”“延期交付”为名，承诺固定收益，实则构建庞氏骗局。 山东一起案例中，某金店非法吸储4亿元，最终导致参与者损失超2亿元，主犯被判处无期徒刑。

2025年4月，上海黄金交易所向会员单位发布风险提示，要求合理控制仓位。

工商银行、建设银行等多家机构接连发文，提醒贵金属价格波动加剧。

中信证券研报虽看好黄金长期走势，但也承认“很难量化高度”，交易需警惕追高风险。

金价的波动性在2025年清明节期间显露无疑。 4月3日，国际金价单日最大跌幅达2.5%，山东王某正是在这波回调中被套牢。 星展银行投资策略师邓志坚表示，短期获利了结可能形成价格阻力，建议中等风险投资者配置黄金比例不超过6%。

黄金积存和黄金ETF本是为散户设计的低门槛工具，但部分投资者将其异化为短线投机渠道。 00后王女士选择长期定投黄金ETF，她认为“黄金适合作为资产配置组合之一”，而非博取短期波动的工具。 这种策略与林老板、王某的梭哈形成鲜明对比。

世界黄金协会中国区CEO王立新指出，新手往往面临“认知难、入手难、持有难”三难问题。 国内投资者常把黄金当作短期博弈工具，忽视其长期保值特性。 2025年10月，四川上班族小杨将10万元闲置资金投入积存金和黄金基金，两个月盈利1.5万元。 但他严格控制仓位，坚决不借贷追加投资。

林老板的店铺抵押贷款每月需还息，五金店房租、进货成本、家庭开支一样不少。 金价下跌后，他陷入两难：卖出黄金无法覆盖贷款本金，持有则要持续支付利息。 这种压力同样压在山东王某身上，他后悔“没问问专业人士”，前期投入过大导致无法转身。

天使投资人郭涛建议，普通人投资黄金应杜绝杠杆，优先选择黄金ETF等低成本渠道，且配置比例不宜超过家庭资产15%。 但这类理性声音在“金价破千”的狂热中常被淹没。 2025年4月，甚至有人转让4%利率的大额存单去买金，完全忽视机会成本。

金价仍在高位震荡，但那些抵押店铺、套现信用卡的投资者，已站在悬崖边缘。 他们用十年安稳换一场四天的暴跌，而这场博弈中，真正的赢家或许是那些始终用闲钱投资、量力而行的人。

如果你有一笔闲置资金，会选择在当下配置黄金吗？ 你认为普通人的资产保值，到底应该更依赖传统储蓄，还是尝试波动性投资？