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2025年7月起，多种化工品、工业制品、原料价格掀起上涨浪潮，引发市场的广泛关注。价格跳动的曲线背后，藏着市场最关切的三重追问：此轮涨价由何驱动？这波涨势能持续多久？产业链上下游企业的业绩能否借此迎来修复契机，又将如何重塑行业竞争格局？

春江水暖“价”先知。涨价，是经济脉络复苏中最灵敏的脉动信号。上海证券报微信公众号推出《市场探“涨”》系列报道，意在凸显这一系列价格变化背后的市场活力与商业逻辑变迁。透过“涨”声，倾听复苏脚步；在潮起潮落之间，探见未来可期。

2026年以来，钨价延续了2025年强势上涨态势。据中钨在线2月6日最新报价，主要钨制品涨幅较年初均超40%，再创历史新高。

钨被称为“工业牙齿”，广泛应用于机械制造、化工、新能源、高端装备等领域，且难以替代。多份机构研报表示，由于上游供应持续偏紧与下游需求逐步爆发的双重共振格局短期难改，钨价中枢有望持续抬升。

2026年以来涨幅超40%

2025年至今，钨价经历了前所未有的上涨行情。黑钨精矿、APT（仲钨酸铵）等主要钨制品价格涨幅均超200%，领涨小金属板块。

进入2026年，钨价持续高位运行。以黑钨精矿为例，2026年1月份，65%黑钨精矿均价51.49万元/吨，同比2025年1月份均价上涨255.35%，环比2025年12月份均价上涨27.29%；月末较月初报价上涨30.87%。

近期，贵金属市场波动性加剧，钨制品市场表现仍然稳健，价格迭创新高。

中钨在线最新数据显示，截至2月6日，65%黑钨精矿价格报67.5万元/标吨，较年初涨46.7%；65%白钨精矿价格报67.4万元/标吨，较年初涨46.8%；仲钨酸铵（APT）价格报99万元/吨，较年初涨47.8%。

中钨在线分析认为，一方面，供给约束和乐观的战略金属价值预期仍为行情提供坚实基础；另一方面，市场情绪是影响短期行情波动的重要因素之一。

在目前总体谨慎偏乐观的心态下，钨原料市场保持货紧价俏态势，钨废料市场获利了结行为也有明显克制。不过，钨市场成交动力受制于资金压力、畏高情绪和节日效应，整体活跃度不足。

上市公司集体预喜

“无论是上游材料商还是下游客户，大家其实都期待钨价能够回归正常，至少是平稳的状态。”一家上市钨企市场部负责人对记者表示，但由于钨在部分高端制造领域的不可替代性，即使价格上涨也不会影响刚性采购需求。

近期，厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业等多家业内企业先后发布2025年度业绩预喜公告，业绩增长主要源于原材料价格的上涨。

章源钨业表示，报告期，钨原料市场供应偏紧，市场需求增加，钨原料价格大幅上涨。公司充分发挥钨全产业链协同优势，不断提升产品性能，优化产能布局，稳定供货保障能力，实现了产量销量的同步增长。2025年公司营收、净利润均实现较大幅度增长。

厦门钨业表示，公司主营业务钨钼、稀土、电池材料受钨、钴、氧化镨钕等主要原材料价格上涨影响，主要产品价格相应增长，加上大部分主要产品销量同比增长，公司营业收入、利润相应增长。

翔鹭钨业则称，报告期内，钨金属原料价格全年持续增涨，钨市场供需情况较往年有所改善。公司对钨产品的议价能力提升，原材料的价格增涨到下游产品的传导较为顺畅，主要产品毛利率及毛利显著增长。

华西证券指出，步入2026年，市场对节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善。目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解。短期来看，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰，面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局。

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作者：王凯丰