出品｜搜狐财经

作者｜汪梦婷

编辑｜杨锦

近日，文生视频模型 Seedance 2.0横空出世，影视圈迎来“DS时刻”。

2月7日，字节跳动新一代文生视频模型Seedance 2.0开启灰度测试，以“60秒生成带原生音频的电影级多镜头”刷新AI视频生成工业化水准。

这场被业内称为影视圈“DS时刻”的技术突破，迅速点燃资本市场，传媒板块批量涨停，影视、动漫游戏主题基金三日霸榜涨幅榜，不少基金以超越10%的区间回报领跑全市场。

急涨之后，影视ETF单日回撤近6%，但机构普遍认为，AI视频正从“技术可行”迈入“商业可用”的关键跨越，2026年有望成为应用爆发元年。

个股批量涨停

Seedance 2.0横空出世，在资本市场掀起久违的共振，本周以来传媒影视板块应声走强，多只个股涨停。

2月10日，文化传媒板块全线爆发，读客文化、捷成股份、荣信文化、光线传媒、中文在线等多股20cm涨停，人民网、上海电影、横店影视、中国电影、欢瑞世纪、金逸影视等十余股实现10%涨停，其中横店影视更是在9个交易日内录得7个涨停。

一批影视、动漫游戏主题基金净值水涨船高，区间净值霸榜涨幅榜。截止2月11日，本周东财卓越成长以12.25%的回报领跑全市场主动权益基金，该基金由孙辰阳管理，规模仅0.15亿元，是典型的小规模高弹性品种。

基金季报显示，该基金围绕科技板块布局，持续看好AI在各个行业垂直领域的潜在市场空间。截止去年年底，基金前五大重仓股为金山云、中文在线、金山软件、中国软件国际、多点数智。

跟踪影视赛道的指数产品同步飙升，如王玉管理的国泰中证影视主题ETF近三天回报11.67%，张亦驰管理的银华中证影视主题ETF收益11.53%。动漫游戏ETF也涨幅居前，华夏、国泰、华泰柏瑞三家基金公司旗下的中证动漫游戏ETF近三天回报均在8.50%左右。

主动管理型基金中，萧嘉倩管理的鹏华文化娱乐传媒近三天涨幅10.32%，卢轶乔管理的银河消费驱动A与银河文体娱乐主题A分别录得9.75%和7.52%的回报。此外，文仲阳管理的招商体育文化休闲涨幅超过9%，王贵重管理的嘉实文体娱乐本周涨幅7.58%。

资金入场在2月10日达到高峰，数据显示，国泰中证影视主题ETF当日份额增加5.3亿份，净流入额高达7.2亿元，位居全市场股票指数ETF净流入首位。广发中证传媒ETF同日斩获净流入4.63亿元，同样位居市场前列。

AI视频商业化元年已至？

急涨之后，分歧随之而来。2月11日，此前连续大涨的影视ETF出现近6%的回调。不过，机构普遍对相关板块后市持相对乐观态度，分歧更多集中于节奏与估值。

东财基金孙辰阳认为，AI漫剧正迎来产业化拐点。大模型能力进化使剧情连贯性、角色一致性显著改善，大幅降低试错与返工成本；在短视频主导的内容生态中，漫剧以低理解门槛、高用户粘性成为不可替代的大众化形态，商业模式清晰、变现路径成熟。

另一方面，在短视频主导的内容生态中，漫剧以其低理解门槛和高用户粘性，已成为不可替代的大众化内容形态。相较于To B软件类AI应用，其商业模式清晰、变现路径成熟。

东吴证券传媒互联网张良卫团队认为，当前AI视频模型仍处于非常早期阶段，应避免过度聚焦竞争格局，当前是齐头并进快速发展的黄金窗口期，随着场景触达与模型能力持续提升，AIGC将像UGC一样通过大幅降低创作门槛释放远超传统模式的市场空间，坚定看好该方向及产业链投资机会。

华泰证券认为，在Seedance 2.0等新一代模型能力加持下，AI漫剧与AI短剧的成本与效率优势将进一步放大。单集制作成本有望在现有基础上继续显著下降。在成本端持续下行、供给弹性快速释放的背景下，行业规模有望持续高速增长。

“Seedance2.0标志着AI视频生成从“技术可行“向“商业可用“的关键跨越。”国泰海通证券表示，“Seedance2.0的自主创作能力不仅重塑了内容生产与交互模式，更催生了涵盖视频生成、实时交互、设计工具、端侧智能等环节的全新产业链投资机会。我们看好AI应用加速落地的长期发展空间。”

在具体布局上，方正证券认为后续细分赛道机会将呈现“低位影视＞营销＞传媒指数＞游戏”的趋势——低位影视板块目前受益于 AI技术降本增效的产业变革，弹性空间突出；AI漫剧则是“技术适配性强+IP变现路径清晰”。