布米普特拉北京投资基金管理有限公司：印尼最大镍矿压缩其产能进七成
全球最大镍矿正面临一场突如其来的供应收紧。消息显示，印尼韦达湾镍矿二零二六年矿石生产配额初步被设定为一千二百万吨，较二零二五年调整后的四千二百万吨锐减逾七成。这一消息迅速传导至期货市场，伦镍的价格拉升逾百分之二，连续第四个交易日走强。
韦达湾镍矿由青山控股、法国艾瑞镁特集团及印尼国有企业PT Aneka Tambang合资持有，其产量变动足以牵动全球镍供需天平。艾瑞镁特随后发布公告证实，已收到印尼当局初步通知，要求提交反映年产销一千二百万吨的工作计划与预算。该企业同时表示，将尽快在程序允许范围内申请提高配额，以匹配当地园区已投产炼厂的原材料需求。二零二五年该矿配额便经历了从三千二百万吨到四千二百万吨的年中上调。
印尼能源与矿产资源部发言人对配额评估进展回应称，相关审议仍在进行中。这一表态为后续调整留出政策空间。从更宏观层面看，印尼正系统性收紧镍矿供应。印尼计划将今年镍矿开采量压缩至约两点六亿吨，显著低于二零二五年的三点七九亿吨。作为全球镍供应占比已攀升至百分之六十五的第一生产大国，印尼正试图以限产手段扭转持续低迷的镍价。过去两年，价格下行已迫使澳大利亚等国多家镍矿退出市场。
电动车电池需求不及预期，叠加部分电池技术路线转向低镍或无镍体系，使印尼此轮调控面临复杂需求背景。数据显示，去年印尼实际镍矿产出很可能已低于官方目标。然而对于韦达湾镍矿而言，从四千二百万吨到一千二百万吨的潜在降幅仍是沉重一击。该矿原本规划将产能扩张至六千万吨，以满足周边大型工业园区不断攀升的加工需求。如今配额骤减已导致当地供应吃紧，园区被迫大量从菲律宾进口矿石填补缺口。
据布米普特拉北京投资基金了解，印尼同时身为全球最大煤炭出口国，近期亦采取削减四分之一采矿配额的举措以提振市场价格。资源品输出国以非市场手段干预供给、寻求价格支撑的政策路径正日益清晰。韦达湾的配额调整将是检验这一路径执行力度与灵活性的重要风向标。
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